Auteur original : KarenZ, Foresight News
Hash tente de refaire quelque chose qui semble dépassé : le minage. La différence, c'est que cette fois, pas besoin de mineurs ni de centres de données. Ouvrez simplement un onglet de navigateur, et vous pouvez participer, en utilisant votre GPU, à une expérience d'émission basée sur la Preuve de Travail inscrite sur le réseau principal d'Ethereum.
Le 11 mai, heure de Pékin, le compte officiel X de Hash a annoncé qu'après la fin de la phase Genesis, Hash était désormais listé pour la négociation sur Uniswap. Sa capitalisation a atteint un pic approchant les 9 millions de dollars avant de retomber actuellement autour de 400 millions de dollars.
Il est important de noter que malgré des règles de conception claires et un récit qui lie le minage par navigateur, le réseau principal d'Ethereum et le concept post-quantique, Hash reste fondamentalement un nouveau projet très volatil, qui vient tout juste de terminer sa phase Genesis et d'entrer en phase de négociation. Son prix actuel d'environ 0,19 dollar, comparé au prix Genesis de 0,03 dollar, représente une multiplication par plus de 5. Les investisseurs doivent rester prudents.
Qu'est-ce que Hash exactement ?
Le site officiel de Hash se définit comme un "jeton post-quantique minable par navigateur sur le réseau principal d'Ethereum". Il s'agit d'un jeton ERC-20 déployé sur le réseau principal d'Ethereum. Ses principaux atouts sont les suivants :
- Participation au minage directement depuis un navigateur, sans téléchargement de client, et sans accent particulier mis sur le GPU ;
- Plafond total de 21 millions de jetons, empruntant clairement le récit de rareté du Bitcoin ;
- Le projet insiste sur l'aspect non-mise à niveau du contrat, sans trésorerie d'équipe, sans pré-minage, sans droits administratifs. Les règles d'émission sont exécutées directement par le contrat.
- Mise en avant de la sécurité post-quantique.
En d'autres termes, l'objectif principal de ce projet est de fixer d'abord les règles d'émission de manière irrévocable, puis de laisser le marché et les mineurs en prendre le relais.
Comment fonctionnent les règles ?
Le seuil de compréhension de ce mécanisme n'est en réalité pas aussi élevé qu'il n'y paraît. On peut le voir comme un jeu simplifié de devinettes sur la chaîne.
Chaque adresse de mineur reçoit un "challenge" lié à elle. L'utilisateur essaie continuellement des "nonce" dans son navigateur, effectuant des calculs locaux de force brute avec keccak256. Une fois qu'il trouve un résultat suffisamment petit, il le soumet à la chaîne. Le contrat ne fait que deux choses : vérifier si le résultat est correct, et s'il satisfait la difficulté actuelle, frapper la quantité correspondante de Hash.
Il y a plusieurs éléments clés dans cette conception.
Premièrement, le challenge est lié à l'adresse du mineur. Même si quelqu'un voit votre réponse dans le mempool, il ne peut pas directement la voler.
Deuxièmement, l'"epoch" change tous les 100 blocs, soit environ toutes les 20 minutes, ce qui réduit l'intérêt d'accumuler des réponses à l'avance.
Troisièmement, chaque combinaison (mineur, nonce, epoch) ne peut être utilisée pour frapper des jetons qu'une seule fois.
Quatrièmement, le protocole impose une limite stricte de 10 frappes par bloc maximum, pour éviter une explosion soudaine de l'offre à un moment donné.
En résumé, le point crucial est "le premier à trouver la solution obtient la récompense". Mais pour éviter le vol de solution, le système génère un problème lié à l'adresse du portefeuille de chaque participant. Même si quelqu'un voit que vous êtes sur le point de répondre correctement, il ne peut pas directement prendre votre résultat pour réclamer les jetons. De plus, ce problème change périodiquement, il est donc impossible de stocker à l'avance un tas de vieilles réponses pour les utiliser plus tard.
Concernant le rythme d'émission, Hash s'aligne autant que possible sur celui du Bitcoin. Le livre blanc précise que la récompense de base est de 100 Hash par frappe pendant la phase "era 1". Après 100 000 frappes cumulées, on passe à l'"era" suivante, et la récompense est réduite de moitié.
La difficulté est ajustée tous les 2016 frappes, avec pour objectif de ramener la production du réseau au rythme d'environ 1 frappe par minute. L'estimation officielle est que, si ce rythme cible est maintenu, il faudrait environ 290 jours pour épuiser l'intégralité de l'offre minable.
Le plafond total est également fixé à l'avance à 21 millions de jetons. Parmi ceux-ci, 5% ont été vendus lors de la phase Genesis initiale ; 5% sont alloués pour apporter des liquidités au pool de négociation, injectés avec l'ETH collecté dans un pool de liquidités Uniswap V4 ; et la majeure partie du reste doit être produite progressivement via le "minage".
En observant le rythme d'émission et la répartition des jetons, on constate que les 10 premiers millions de jetons destinés au minage sont ceux libérés le plus rapidement. Cette seule phase représente 47,6% de l'offre totale et 52,9% de l'offre minable totale. En d'autres termes, l'émission de Hash est très front-loaded. Elle n'est pas graduelle sur le long terme, mais connaît une forte émission initiale avant de diminuer rapidement.
En suivant le rythme cible du livre blanc, si une frappe par minute est réellement maintenue à long terme, le déroulement approximatif serait le suivant :
- Jour 1 : Environ 1440 frappes, libérant 144 000 Hash.
- 7 jours : Environ 10 080 frappes, libérant 1 008 000 Hash.
- 30 jours : Environ 43 200 frappes, libérant 4 320 000 Hash.
- Environ 69,4 jours : Achèvement des 100 000 premières frappes, entrée dans le premier halving.
- Environ 138,9 jours : Entrée dans le deuxième halving.
- Environ 208,3 jours : Entrée dans le troisième halving.
- Environ 294 jours : Approche de l'épuisement total de l'offre minable.
Cette projection est cruciale. La nouvelle offre minée de Hash au cours de la première semaine approche déjà les 105 millions de jetons vendus lors de la phase Genesis. Bien sûr, la difficulté sera ajustée.
Pourquoi insiste-t-il tant sur la "résistance quantique" ?
C'est l'aspect par lequel Hash cherche le plus à se distinguer de la majorité des projets.
L'argument du projet est que le minage de Hash repose sur des primitives de hachage comme keccak256. Face au calcul quantique, l'impact théorique principal sur les énigmes de hachage est plus proche d'une "amélioration de l'efficacité de la recherche" plutôt que d'une rupture complète comme c'est le cas pour certains systèmes à courbes elliptiques. Le livre blanc mentionne également explicitement que l'algorithme de Grover apporte une accélération de l'ordre de la racine carrée, mais cela peut être compensé en augmentant la difficulté ; l'algorithme de Shor ne cible pas directement ce type d'énigmes de hachage.
Hash fait également référence au code de référence SPHINCS- mentionné par Vitalik, soulignant que celui-ci est également construit sur des familles de fonctions de hachage comme SHA3/keccak256, et que Hash utilise déjà ces mêmes primitives dans son processus d'émission et de vérification. Pour le dire plus simplement : une partie des briques de base discutées dans la communauté Ethereum autour de la cryptographie post-quantique est la même que celle qu'utilise Hash. Hash cherche à utiliser cet angle pour démontrer qu'il ne s'agit pas d'un simple coup marketing de "minage par navigateur", mais plutôt d'une expérience d'émission qui s'inscrit dans le récit de sécurité post-quantique d'Ethereum.
Bien sûr, cela ne signifie pas encore que Hash est devenu un "actif post-quantique", mais cela lui permet effectivement de se positionner sur un terrain un peu plus solide que celui des simples memes ou des lancements équitables (fair launch).
Dans l'ensemble, l'attrait de Hash réside dans la combinaison de plusieurs points : participation au minage via un navigateur, offre totale fixée à l'avance, mécanisme de halving clair, règles de liquidité transparentes, le tout surmonté par l'histoire plus orientée infrastructure de la "post-quantique".
Bien entendu, ce qui attire le plus dans Hash actuellement est aussi la source de son plus grand risque. La faible offre initiale en circulation facilite une augmentation rapide des prix ; mais, de la même manière, en raison de la concentration des libérations minières et des bénéfices flottants importants des jetons précoces, si l'achat supplémentaire ne suit pas, la volatilité des prix deviendra très forte. En d'autres termes, l'avenir de Hash ne dépendra pas seulement de son engouement à court terme, mais aussi de la participation des mineurs, de la profondeur réelle des échanges, et de la capacité du marché à absorber continuellement la nouvelle offre. De ce point de vue, il reste un nouveau projet à haut risque et à forte volatilité.
