Il existe une différence entre posséder des bitcoins et posséder un droit sur ceux-ci, et la plupart des personnes qui pensent posséder des bitcoins ne possèdent en réalité que ce droit. Leurs pièces sont détenues sur un exchange, chez un courtier ou dans un fonds. En vérité, ils n'ont qu'une inscription dans un registre qui ne leur appartient pas et la promesse qu'ils pourront accéder à leurs fonds. La plupart du temps, cette promesse est tenue. Le problème est ce qui se passe les jours où elle ne l'est pas, et le peu de pouvoir que vous avez lorsque ce jour arrive.
Nous en avons été témoins en Europe cet été. Lorsque les nouvelles règles de l'UE sur les crypto-actifs sont entrées pleinement en vigueur, plusieurs exchanges qui n'avaient pas obtenu leur licence à temps ont dû cesser de fournir des services réglementés aux utilisateurs de l'UE ; le plus important a affecté des millions de clients du jour au lendemain. Pas de piratage, pas de fraude, pas d'actes répréhensibles envers quiconque. Simplement un changement de nature du service. On a dit aux gens qu'ils pouvaient retirer leurs fonds, mais il faut regarder cela de plus près : la possibilité de retirer de l'argent était une option que les plateformes ont décidé de conserver dans le cadre d'une fermeture ordonnée. Ce n'était pas un droit dont disposaient les utilisateurs. Dans de telles situations, les délais de retrait peuvent être longs, les retraits peuvent être partiels ou difficiles, et ces options n'existent que tant que l'entreprise décide de les offrir. La possibilité de trader, de déplacer ou, en fin de compte, d'accéder à ses actifs dépendait de décisions prises dans des bureaux auxquels les utilisateurs n'avaient pas accès.
Voici l'essence de l'autocustodie en une phrase : lorsque votre accès à votre propre argent passe par une entreprise, il dépend toujours entièrement de la fiabilité de cette entreprise. De sa solvabilité, de sa sécurité, de ses licences, de ses décisions et de ce qu'un tribunal ou un régulateur lui impose. Vous ne contrôlez aucun de ces facteurs, et chacun d'eux peut s'interposer entre vous et vos pièces. L'autocustodie supprime complètement l'entreprise de cette équation. Les pièces stockées sur votre propre appareil ne peuvent pas être gelées en cas de faillite, perdues à cause du piratage des serveurs d'un tiers, limitées par une décision de licence ou devenir inaccessibles parce que l'entreprise a décidé de changer ses conditions. Il n'y a pas de contrepartie qui puisse faire faillite, car il n'y a tout simplement pas de contrepartie. Les clés vous appartiennent, et elles continuent de fonctionner, quoi qu'il arrive à n'importe qui d'autre.
Trezor a été créé précisément pour éliminer cette dépendance à une contrepartie. Il y a exactement douze ans, nos fondateurs, Marek Palatinus et Pavol Rusnak, ont lancé le premier portefeuille matériel et créé une catégorie de produits qui n'existait pas auparavant. Ils n'essayaient pas de créer un simple gadget. Ils avaient un problème qu'ils ne pouvaient résoudre d'aucune autre manière.
Le problème était qu'il était pratiquement impossible pour une personne ordinaire de stocker ses pièces en sécurité. Nos fondateurs étaient des ingénieurs qui travaillaient sous Linux et pouvaient plus ou moins sécuriser leurs bitcoins, mais même eux ne considéraient pas cela comme garanti. Si c'était difficile pour eux, c'était désespéré pour tout le monde. La solution à laquelle ils ont abouti était de retirer complètement la clé privée de l'ordinateur connecté à Internet et de la transférer sur un petit appareil spécialisé. La clé est générée sur cet appareil et ne le quitte jamais. L'appareil n'est jamais connecté à Internet. Lorsque vous effectuez une transaction, elle est envoyée à l'appareil, signée à l'intérieur de celui-ci et renvoyée déjà approuvée, de sorte que le secret contrôlant vos pièces n'atterrit jamais sur un ordinateur, un téléphone ou sur le réseau. Ce principe n'a pas changé en douze ans dans aucun des produits que nous avons créés depuis, car ce n'a jamais été simplement une fonctionnalité parmi d'autres. C'est l'essence de tout.
La seule chose qui a changé, c'est la menace. En 2014, l'obstacle à l'autocustodie était la complexité. Aujourd'hui, l'obstacle est la persuasion. Il est plus facile que jamais de stocker ses propres clés, mais on en dissuade doucement les gens.
La manière la plus courante est le fonds indiciel coté (ETF). Des dizaines de milliards de dollars en bitcoins sont désormais détenus dans des structures d'ETF spot, stockés pour ceux qui souhaitaient obtenir une exposition à la crypto-monnaie sans en assumer la responsabilité de l'autocustodie. En tant que « tremplin » pour les personnes qui n'auraient autrement jamais touché à la cryptomonnaie, ces produits ont apporté un réel bénéfice et ont leur place. Mais une part d'ETF n'est pas du bitcoin. C'est une exposition au prix, détenue pour vous par une institution financière dans le cadre de ce même système financier traditionnel dont le bitcoin était censé être l'alternative. Vous possédez un droit de créance. Vous ne possédez pas l'actif lui-même. Vous ne pouvez pas le retirer de la plateforme, le déplacer vous-même, le dépenser ou posséder ses clés. C'est de nouveau le problème de l'exchange, mais en costume.
Mon collègue Danny Saunders, directeur de la communication chez Trezor, l'a bien exprimé plus tôt cette année : le pire résultat pour cette industrie serait que tout le monde décide simplement d'investir dans un ETF et d'appeler cela posséder du bitcoin. Les chiffres montrent à quel point cela peut aller loin. Sur environ 600 millions d'utilisateurs de cryptomonnaies dans le monde, seuls 10 % environ stockent leurs propres clés, et seulement 12 à 13 millions utilisent un portefeuille matériel. L'écrasante majorité a déjà confié à quelqu'un d'autre la garde de ce qu'ils pensent posséder.
Les événements réglementaires de l'été et la tendance vers les ETF sont une même leçon présentée sous deux angles. L'un montre comment l'accès aux actifs change sous l'effet de forces échappant à votre contrôle. L'autre vous propose d'accepter volontairement un tel arrangement. Dans les deux cas, vous vous retrouvez avec une promesse au lieu de l'actif lui-même. Nous avons déjà vu où cela mène. Lorsque l'exchange FTX s'est effondré en 2022, les personnes qui ont tout perdu n'étaient pas téméraires. Elles avaient simplement fait confiance à un dépositaire – et c'est vers cela que presque tous les participants au marché de la cryptomonnaie sont doucement poussés.
Si l'autocustodie est manifestement la réponse, pourquoi si peu de gens l'utilisent-ils ? Notre industrie doit être honnête à ce sujet. Pendant des années, on a cru qu'une fois le matériel suffisamment bon, les gens l'utiliseraient, et tout le problème était considéré comme purement technique. Mais cela n'a jamais été qu'une question technique. La véritable barrière était la confiance. Dire à quelqu'un qu'il est entièrement responsable de son argent et qu'il n'a personne vers qui se tourner si quelque chose tourne mal est une démarche sérieuse, et pendant longtemps, l'industrie a contourné cette question au lieu de l'aborder. L'objectif important n'était pas simplement de créer des appareils sécurisés. Il s'agissait de gagner suffisamment de confiance pour que les gens se sentent prêts à les utiliser.
Ce travail a porté ses fruits. Aujourd'hui, l'autocustodie n'a plus rien à voir avec les exercices en ligne de commande avec lesquels nos fondateurs ont commencé. Avec les bons outils, cela est devenu véritablement accessible, et des millions de personnes gèrent désormais leurs clés sans jamais toucher à une ligne de code. L'appareil prend en charge la partie la plus difficile du travail. Le problème qui reste n'est plus tant une question de convivialité qu'une question de sensibilisation : la plupart des gens ignorent encore à quel point cette technologie a progressé, et que l'option la plus sûre est désormais aussi la plus simple.
C'est pourquoi ce douzième anniversaire n'est pas vraiment à propos de l'appareil lui-même. Le premier portefeuille matériel était important parce qu'il a prouvé que le principe pouvait être mis en œuvre – qu'une personne ordinaire pouvait stocker son argent, sans que personne ne se place entre elle et ses fonds. Douze ans plus tard, ce principe subit plus de pression que lorsqu'il était réalisable par presque personne, car cette pression est désormais devenue routinière. La commodité est un argument plus convaincant que ne l'a jamais été la complexité. Plutôt que de simplement marquer la date, nous dédions cette journée à la raison pour laquelle nous existons. Cette semaine, Trezor organise la « Self-Custody Week » – une campagne visant à encourager davantage de personnes à cesser de rester en retrait et à commencer à stocker leurs propres clés.
La solution n'est pas de faire la leçon aux gens sur l'idéologie. Elle consiste à rendre l'autocustodie de plus en plus accessible, compréhensible et impossible à rejeter comme une option difficile, car ce n'est plus le cas. La réglementation continuera de modifier les règles de ce que chacun peut offrir. Les exchanges continueront de prendre des décisions que leurs clients ne peuvent anticiper. Rien de tout cela n'affecte une clé que vous seul détenez. Il y a douze ans, nous avons rendu cela possible. Notre tâche est désormais de nous assurer que tout le monde le sait et y aspire, avant d'apprendre par expérience pourquoi c'est important.
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