Article original | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)
Auteur | Golem (@web 3_golem)
En tant qu'investisseur en actions américaines, notamment dans l'IA et les semi-conducteurs, si vous n'avez pas encore entendu parler de Serenity, il y a de fortes chances que votre recherche d'investissement soit encore à ses débuts.
Pourquoi dire cela ? Parce qu'il est actuellement l'influenceur le plus populaire sur les réseaux sociaux pour les recommandations d'actions américaines, depuis les investisseurs particuliers jusqu'à Wall Street, presque tout le monde lit ses rapports et suit ses conseils. Certains vont même jusqu'à emballer ses idées publiques et gratuites en cours pour les vendre au sein de communautés.
Le 24 mai, Serenity a annoncé sur la plateforme X ses performances d'investissement de l'année : un taux de rendement de 3840.39% depuis le début de l'année ; la veille, il avait également affiché son taux de rendement sur les deux dernières années, atteignant 2256.99%.
Serenity, "largement en avance"
Serenity n'a rejoint X qu'en juillet 2025, et en mai de cette année, son nombre d'abonnés avait déjà atteint 358 000, avec plus de 32 000 abonnements payants, ne différant que de moins de 15 000 abonnements par rapport à Elon Musk. Mais jusqu'à présent, personne ne connaît la véritable identité de Serenity. Les informations sur son parcours ne proviennent que de sa biographie personnelle :
- Trader célèbre sur Reddit WSB avant de passer sur X (Note d'Odaily : Wall Street Bets est la plus grande communauté de traders particuliers aux États-Unis. Serenity a été banni en 2022 pour avoir recommandé une action au code AXTI, qui a depuis augmenté de plus de 700% depuis le début de l'année) ;
- Analyste de la chaîne d'approvisionnement en IA et semi-conducteurs, ancien membre de la RISC-V Foundation, ancien scientifique de recherche en IA ;
- Aujourd'hui, il négocie principalement "ces goulots d'étranglement qui ne sont pas surveillés".
D'après cette biographie, Serenity se positionne comme un expert dans le domaine de l'IA. Il a même affirmé avoir refusé une offre d'embauche de l'équipe IA de Nvidia en 2018. Serenity a expliqué dans un post qu'il investit également en se basant sur une compréhension et une recherche approfondies de l'industrie de l'IA et des semi-conducteurs. Son processus typique de recherche d'investissement est le suivant : d'abord une recherche documentaire initiale, puis la transformation de ces idées en plans et transactions concrets, suivi d'un due diligence approfondi sur l'alpha, et enfin, célébrer lorsque l'action monte.
Comme le montre l'image ci-dessous, un utilisateur de la communauté @kaikaibtc a compilé les principales positions boursières actuelles de Serenity, principalement concentrées sur les secteurs des modules optiques, de la photonique sur silicium, du stockage, du CPO et des substrats au sein de la chaîne d'approvisionnement de l'IA. Aucune de ces 21 actions n'affiche un gain inférieur à 100%. L'action la plus fréquemment mentionnée par Serenity, AXTI, qu'il recommande depuis plus de 2 ans, a même généré un gain supérieur à 10000%, et il a déclaré publiquement qu'AXTI était sa transaction la plus légendaire.
Cependant, ce qui est encore plus remarquable que ces gains exorbitants, c'est que Serenity a identifié ces titres avant même que les investisseurs particuliers ne s'y intéressent, et avant même que les institutions ne prennent position.
Lorsque Serenity postait pour recommander une action, il était le plus souvent accueilli par le scepticisme. Ce n'est que des mois, voire un an plus tard, lorsque les investisseurs voyaient la performance spectaculaire de l'action, qu'ils réalisaient rétrospectivement qu'il avait raison. RPI, AXTI, SIVE, etc., en sont des exemples vivants. Après la répétition de tels cas, le compte Serenity est naturellement devenu une lecture quotidienne obligatoire pour les particuliers, Wall Street, et même les investisseurs de la Silicon Valley.
Pourquoi Serenity parvient-il toujours à devancer le marché et à identifier les actions sous-évaluées ? Son secret réside dans sa propre théorie d'investissement basée sur les goulots d'étranglement (Chokepoint) de la chaîne d'approvisionnement.
La méthode d'investissement par les points de blocage (Chokepoint)
Chokepoint est le mot le plus fréquemment utilisé dans les posts de Serenity et constitue sa logique d'investissement centrale.
L'IA est sans aucun doute le récit dominant dans le monde aujourd'hui, mais l'industrie de l'IA souffre d'un phénomène évident de demande excédant l'offre. D'un côté, les géants d'Internet investissent massivement dans une "course aux armements" pour les infrastructures d'IA, de l'autre, l'offre est clairement insuffisante, les commandes de Nvidia entrant même dans un système de "rationnement". Par conséquent, le capital a également réagi : le développement actuel de l'IA ne réside pas du tout dans l'aval, mais dans l'amont de la chaîne d'approvisionnement. Celui qui occupe une position clé dans la chaîne d'approvisionnement de l'IA, celui qui parvient à être irremplaçable, c'est celui qui doit être réévalué.
Ainsi, au cours des derniers mois, la spéculation du marché sur l'industrie de l'IA s'est décomposée étape par étape le long de la chaîne d'approvisionnement, à partir de la puissance de calcul GPU initiale, puis la deuxième couche avec le stockage, les centres de données, les modules optiques, et encore en aval avec l'électricité, les matériaux, les équipements réseau, etc. Cette approche de décomposition hiérarchique de la chaîne d'approvisionnement de l'IA pour identifier les entreprises clés "stratégiques" à chaque maillon correspond en fait à la méthode d'investissement par les points de blocage de Serenity, à ceci près qu'il a agi avant la grande majorité des particuliers et des institutions.
Le 31 mars, Serenity a utilisé une analogie en recommandant AXTI pour illustrer ce qu'est un point de blocage. Il a pris le détroit d'Ormuz comme point de comparaison : plus de 20% de l'approvisionnement mondial en pétrole brut doit passer par le détroit d'Ormuz, c'est un point de blocage clé dans le commerce mondial de l'énergie. De même, AXTI par rapport aux entreprises de modules optiques pour l'IA est analogue au détroit d'Ormuz par rapport au commerce mondial de l'énergie.
La raison pour laquelle Serenity obtient des rendements excédentaires réside toujours dans l'asymétrie d'information du marché. Il utilise une pensée aiguisée et une vision prospective pour rechercher les "champions cachés" sous-évalués sur la chaîne d'approvisionnement de l'IA. Ces entreprises ne brillent pas autant que les géants comme Nvidia, Micron ou SK Hynix, mais ce sont de petites entreprises monopolistiques dont la pénurie ou l'arrêt pourrait provoquer un séisme dans l'industrie de l'IA en aval, pesant des milliards de dollars.
Par exemple, en recommandant IQE en février-mars de cette année, Serenity a déclaré à plusieurs reprises qu'IQE et Landmark étaient tous deux des fonderies majeures de tranches épitaxiales pour puces photoniques, mais que la capacité totale d'IQE était bien supérieure à celle de Landmark. À l'époque, la capitalisation boursière de Landmark était d'environ 3,8 milliards de dollars, tandis que celle d'IQE n'était que de 135 millions de dollars.
Il est à noter que Serenity n'est pas un surhomme qui maîtrise parfaitement chaque maillon de la chaîne d'approvisionnement de l'IA. Il mentionne souvent qu'il utilise l'IA comme assistant pour ses recherches sur la chaîne d'approvisionnement de l'IA, y compris pour décomposer la chaîne industrielle, identifier les fournisseurs et débattre de points de vue avec l'IA.
Véritable légende ou "maître du Photoshop"
Dans le domaine de l'investissement, il est extrêmement dangereux de déifier excessivement qui que ce soit. Le taux de réussite de Serenity n'est pas de 100% non plus. Certaines actions qu'il a recommandées au début de l'année, comme CPSH et INFQ, ont également subi des corrections importantes en février et mars. Plutôt que de copier-coller sa liste de positions, les investisseurs particuliers et les professionnels devraient plutôt apprendre de son cadre de recherche et de son état d'esprit, afin de développer leur propre système et finalement trouver leur propre alpha.
Serenity est également une personne empreinte d'idéalisme et de mystère. Toutes ses informations personnelles publiques ne sont vérifiées par aucun tiers, et personne ne sait même s'il est un homme ou une femme. La seule information privée qu'il ait révélée est qu'il mène une vie de nomade numérique international, qu'il étudie actuellement le japonais au Japon ; il a également vécu brièvement en Chine continentale par le passé, il comprend donc un peu le chinois, et il se rend également souvent en Corée du Sud, au Royaume-Uni, à Singapour et au Canada, affirmant avoir visité au moins 28 pays.
Puisque Serenity n'affiche que les taux de rendement et non le détail de ses positions, certains remettent également en question l'authenticité de ses gains. La réponse de Serenity à cela est que "la raison pour laquelle il ne publie pas les montants précis est que le montant n'a pas d'importance". Il cherche simplement à prouver que les utilisateurs peuvent également trouver des informations réellement précieuses dans ses posts gratuits, et que le taux de rendement du marché exprimé en pourcentage est le plus adapté pour valider un argument. Il ajoute qu'il déteste les KOL traditionnels qui étalent leur argent, leurs montres de luxe, leurs voitures de sport et leurs jets privés.
S'opposer aux murs payants ou aux communautés payantes est également une caractéristique marquante de Serenity. La plupart des recherches fondamentales de Serenity sur le marché sont publiées sur X, accessibles gratuitement à tous, sans barrière, sans communauté payante. Son abonnement payant sur X ne coûte que 1 dollar par mois et se résume à une feuille de calcul Excel. Même sans s'abonner, cela n'affecte en rien la compréhension de ses idées centrales.
Dans ce monde où "tous les hommes sous le ciel s'agitent pour le profit", le comportement de Serenity, qui semble indifférent à la renommée et à l'argent et partage généreusement ses points de vue avec le marché, paraît d'une générosité anormale. Par conséquent, certains spéculent que Serenity utilise simplement son influence médiatique pour manipuler les prix de ces actions à faible capitalisation, en prenant position à bas prix avant de les faire monter pour revendre, laissant finalement une "position fourmi" dans son compte pour tromper ses followers, d'autant plus qu'il ne publie jamais ses gains réels, seulement ses taux de rendement.
Cela a un parfum de "mesurer la vertu d'un gentleman avec l'aune d'un homme mesquin". Bien sûr, Serenity a également sa propre explication de gentleman.
Il considère que le marché boursier est un jeu à somme positive. Son objectif est précisément de partager les informations clés avant que les institutions ne "rachètent" (Buy-in), permettant ainsi aux investisseurs particuliers de prendre la bonne direction et d'en profiter également. Il déclare être fier, en particulier lorsqu'il voit qu'ils peuvent découvrir le code de la richesse sans avoir à débourser plus de 2000 dollars pour rejoindre une communauté payante. Il affirme changer l'ancien modèle. Par exemple, il explique que s'il ne racontait pas l'histoire d'IQE, des institutions comme AVGO achèteraient directement et discrètement IQE, et les particuliers n'en tireraient aucun profit.
Laquelle de ces versions est la vérité ? Serenity est-il vraiment quelqu'un qui a percé à jour la chaîne d'approvisionnement de l'IA, ou un joueur de haut niveau qui récolte les traders grâce au "récit des goulots d'étranglement" ? Pour l'instant, nous ne le savons pas. Que Serenity devienne finalement une légende ou une bulle, nous ne pouvons que laisser le temps répondre.
