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Les "Actions de Momentum Technologique" américaines enregistrent leur plus forte hausse quotidienne, mais la chute brutale est-elle terminée ?

Les actions technologiques à fort momentum ont connu un rebond historique mardi 21 juillet, avec l'indice TMT Momentum de Morgan Stanley enregistrant sa plus forte hausse quotidienne jamais vue, dépassant même les pics de la bulle internet de 2000. Ce rallye, porté par les semi-conducteurs, fait suite à une chute cumulative de 33% pour ces actions à haute bêta, leur pire repli depuis l'éclatement de la bulle dot-com. La reprise s'explique largement par un squeeze des vendeurs à découvert, contraints de racheter après des pertes importantes, notamment parmi les traders retail en Corée et au Japon. Cependant, la santé du rebond est remise en question : les volumes étaient faibles et la largeur du marché faible, suggérant une concentration sur quelques titres plutôt qu'une reprise généralisée. Les avis divergent sur la suite. BTIG recommande de profiter des hausses pour vendre, estimant que la résistance technique clé est atteinte et que l'extrême volatilité signale une correction plus profonde. À l'inverse, Goldman Sachs et UBS estiment que la vente de momentum touche à sa fin, les positions ayant été largement réduites, et voient une opportunité d'accumulation progressive, notamment sur les valeurs liées à l'IA. La saison des résultats trimestriels, avec les publications clés comme celle d'Alphabet et ses prévisions de dépenses en capital, sera déterminante pour la pérennité du rebond. Parallèlement, la hausse des rendements obligataires, poussée par la remontée du pétrole et les tensions géopolitiques, constitue un risque macroéconomique notable pour les marchés actions.

marsbit07/22 01:14

Les "Actions de Momentum Technologique" américaines enregistrent leur plus forte hausse quotidienne, mais la chute brutale est-elle terminée ?

marsbit07/22 01:14

Vendre les bons du Trésor américain, acheter les obligations japonaises : Wall Street se prépare à un « rapatriement des capitaux japonais »

Le marché des obligations d'État japonais (JGB) connaît une volatilité exceptionnelle, avec les rendements atteignant des niveaux records depuis des décennies. Cette dynamique incite les gestionnaires d'actifs mondiaux à anticiper un risque majeur : le possible rapatriement massif des capitaux japonais investis à l'étranger, dont près de 1 000 milliards de dollars en obligations du Trésor américain. La logique de ces investissements offshore, motivée par des années de taux zéro au Japon, s'inverse désormais. Face à la hausse des rendements des JGB, des institutions comme BlueBay estiment que les nouveaux flux d'investissement se redirigeront vers le marché domestique japonais. Des signes précurseurs, bien que modestes, apparaissent, avec des entrées record dans les fonds d'obligations souveraines japonaises en mars. Cependant, ce mouvement n'est pas encore généralisé. Les investisseurs japonais ont continué à acheter des obligations étrangères nettes ces derniers mois, en partie à cause des incertitudes persistantes sur le marché des JGB, où les craintes d'une augmentation de l'offre (budget supplémentaire) pourraient encore faire monter les rendements. Néanmoins, la perspective d'un retrait progressif des fonds japonais du marché des Treasuries américains constitue un risque substantiel pour ce dernier, étant donné l'ampleur des holdings nippones. Les stratégies de Wall Street se positionnent donc de manière anticipative sur ce scénario, qui gagnera en crédibilité si les rendements des JGB continuent de grimper, une cible de 3% pour le 10 ans étant envisagée par les analystes.

marsbit05/18 03:30

Vendre les bons du Trésor américain, acheter les obligations japonaises : Wall Street se prépare à un « rapatriement des capitaux japonais »

marsbit05/18 03:30

Crise ou festin ? Percer les risques des obligations japonaises face au Nikkei à 57 000 points et la nouvelle logique d'allocation d'actifs mondiale

Au lendemain des élections législatives japonaises, le Nikkei 225 a atteint un niveau historique de 57 000 points, porté par la victoire écrasante de la coalition au pouvoir. Cette percée reflète les anticipations de stimulation fiscale et de stabilité politique. Cependant, cette euphorie boursière contraste avec la violente vente des obligations d'État japonaises (JGB), où les rendements à 30 ans ont grimpé à 3,615%, signalant des craintes sur la soutenabilité de la dette. Le marché anticipe une politique budgétaire expansionniste, possible grâce à la majorité absolue obtenue, mais aussi un risque d’inflation et de dégradation financière. La Banque du Japon pourrait être contrainte de relever les taux dès mars ou avril pour soutenir le yen, affaibli face au dollar. Cette situation s’inscrit dans un contexte mondial complexe : la Chine réduit ses holdings d’obligations américaines, l’or dépasse les 5 000 dollars face aux craintes sur la crédité souveraine, et les valeurs technologiques américaines continuent de performer. Face à cette divergence entre actions et obligations, les investisseurs sont invités à privilégier la volatilité, à surveiller une éventuelle remontée tactique du yen et à considérer les actifs tangibles (or, argent, crypto-monnaies) comme couverture contre les risques de crédit des monnaies fiduciaires.

marsbit02/11 03:09

Crise ou festin ? Percer les risques des obligations japonaises face au Nikkei à 57 000 points et la nouvelle logique d'allocation d'actifs mondiale

marsbit02/11 03:09

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