Bénéfice par personne de 85 millions de dollars, surpassant Goldman Sachs et Nvidia, le business le plus rentable au monde n'est pas l'IA
En 2024, Tether, l'émetteur de la stablecoin USDT, a généré un bénéfice net de 13 milliards de dollars avec seulement 150 employés, soit un bénéfice par employé d'environ 85,6 millions de dollars. Ce chiffre est 300 fois supérieur à celui de Goldman Sachs et 85 fois à celui de NVIDIA.
Son modèle économique, qualifié de "jeu de flottant des stablecoins", est simple : Tether échange 1 USDT contre 1 dollar, puis place ces dollars dans des obligations d'État américaines (d'un rendement d'environ 5%). La différence entre ce rendement et les intérêts non versés aux détenteurs d'USDT constitue son profit. Tether détient une exposition de 1410 milliards de dollars aux bons du Trésor américain, ce qui en fait le 17e plus grand détenteur mondial, devant des pays comme l'Allemagne ou la Corée du Sud.
Au-delà des obligations, Tether détient également de l'or (170 milliards de dollars) et plus de 96 000 bitcoins, qui ont engendré plus de 5 milliards de dollars de plus-value en 2025.
L'article souligne que la valeur de l'USDT réside dans sa liquidité et son utilité pour les transferts internationaux, en particulier dans les pays en proie à une inflation élevée et au contrôle des changes. Les transferts d'USDT, effectués en 30 secondes pour moins d'un dollar, défient le système traditionnel SWIFT, qui est coûteux.
Le concept émergent de "Pay-Fi" (Payment Finance) vise à combiner paiement et finance, permettant à l'argent de générer des intérêts même lors des transferts. Le paysage des stablecoins se diversifie, avec USDT dominant les marchés émergents et USDC gagnant du terrain auprès des institutions réglementées.
Avec ses énormes profits, Tether étend ses ambitions dans le minage de Bitcoin, l'infrastructure d'IA et les investissements dans la robotique, visant un futur où les échanges de valeur entre machines seraient facilités par l'USDT. Une législation clarifiant le statut des stablecoins, comme le "GENIUS Act" aux États-Unis, et l'implication d'institutions traditionnelles comme Cantor Fitzgerald, signale une intégration croissante dans le système financier conventionnel.
En conclusion, Tether représente un défi au système monétaire traditionnel. Son expansion montre que la définition de la monnaie évolue discrètement des presses des États souverains vers des réseaux numériques offrant plus d'efficacité. La question posée est : dans quel système votre argent circulera-t-il dans les dix prochaines années ?
marsbit02/25 11:11
