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Arthur Hayes décrypte en profondeur : Pourquoi le Bitcoin a-t-il sous-performé face à l'or et au Nasdaq en 2025 ?

**Résumé de l'article d'Arthur Hayes : Pourquoi le Bitcoin a sous-performé face à l'or et au Nasdaq en 2025 ?** Arthur Hayes explique que la sous-performance du Bitcoin en 2025 était prévisible et conforme à sa nature d'actif sensible à la liquidité du dollar. Contrairement au Bitcoin, l'or a connu une forte hausse, porté par les achats massifs et insensibles au prix des banques centrales souveraines. Ces achats sont motivés par la méfiance croissante envers le système financier dominé par le dollar, surtout après la confiscation des réserves russes en 2022, et par l'utilisation accrue de l'or pour régler les déficits commerciaux. Le Nasdaq, quant à lui, a résisté à la baisse de la liquidité grâce au soutien actif du gouvernement Trump. Ce dernier a en effet "nationalisé" la course à l'IA, injectant des capitaux massifs dans ce secteur stratégique via des commandes publiques et des incitations aux banques à prêter, priorisant ainsi les objectifs politiques sur les rendements des actionnaires. Hayes prédit un rebond du Bitcoin pour 2026, anticipant une expansion agressive de la liquidité du dollar. Cette expansion sera driven par la fin du quantitative tightening (QT), un nouveau programme d'impression monétaire (RMP), une augmentation des prêts bancaires aux industries stratégiques et une intervention pour baisser les taux hypothécaires. Il recommande des expositions杠杆isées au Bitcoin via des actions comme MicroStrategy et Metaplanet.

marsbit01/15 09:26

Arthur Hayes décrypte en profondeur : Pourquoi le Bitcoin a-t-il sous-performé face à l'or et au Nasdaq en 2025 ?

marsbit01/15 09:26

Les institutions se positionnent en prévision d'un changement structurel du marché crypto américain – Détails

Le marché des cryptomonnaies montre des signes de stabilisation à court terme après des semaines de pression vendeuse, bien que les prix aient modestement rebondi, les analystes considèrent cela comme une reprise technique plutôt qu'un renversement durable de tendance. Un projet de loi sur la structure du marché présenté au Sénat américain attire une attention particulière. Il vise à clarifier la classification des actifs cryptographiques (commodités ou valeurs mobilières) et à attribuer les compétences réglementaires correspondantes. Cette initiative cherche à réduire l'incertitude actuelle fondée sur des actions d'exécution. Le projet établit une distinction cruciale : les réseaux entièrement décentralisés (DeFi) ne sont pas traités comme des intermédiaires financiers traditionnels, exemptant ainsi les développeurs et validateurs de statut d'entité régulée. À l'inverse, les entités centralisées (exchanges, courtiers) devront se conformer à des règles plus strictes. Les données on-chain révèlent une dominance des ordres au comptant de taille moyenne à importante, suggérant un positionnement mesuré des grands investisseurs plutôt qu'une spéculation excessive. La capitalisation boursière totale du secteur, autour de 3 200 milliards de dollars, se consolide au-dessus d'un niveau clé de support, maintenant la structure haussière intacte malgré un momentum réduit.

bitcoinist01/15 09:11

Les institutions se positionnent en prévision d'un changement structurel du marché crypto américain – Détails

bitcoinist01/15 09:11

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