# Tokenisation Articles associés

Le Centre d'actualités HTX fournit les derniers articles et analyses approfondies sur "Tokenisation", couvrant les tendances du marché, les mises à jour des projets, les développements technologiques et les politiques réglementaires dans l'industrie crypto.

Éthères à rabais : lequel choisir entre Bitmine et SharpLink ?

Dans un contexte de marché baissier pour l'ETH, les deux principales sociétés de trésorerie, SharpLink et Bitmine, enregistrent des pertes latentes supérieures à 50%. SharpLink a repris ses achats après huit mois, portant son portefeuille à 886 725 ETH, avec un coût moyen d'environ 3 609 $ et une perte latente de plus de 1,7 milliard de dollars. Bitmine détient 5,7 millions d'ETH (environ 4,7% de l'offre), avec un coût moyen d'environ 3 400 $ et une perte latente dépassant 11 milliards de dollars. Bien que leurs performances boursières et leurs coûts moyens soient similaires, leur décote par rapport à la valeur nette de l'actif (NAV) diffère fortement : environ 21% pour SharpLink contre seulement 6% pour Bitmine. Cette divergence s'explique par des capacités de financement et des liquidités distinctes. SharpLink a une histoire de levées de fonds plus modestes et progressives, tandis que Bitmine a levé de manière agressive 19,2 milliards de dollars en un an. Bitmine bénéficie également d'une liquidité boursière bien supérieure, facilitant les transactions. Les deux sociétés partagent des récits stratégiques (tokenisation RWA pour SharpLink, diversification et soutien à Ethlabs pour les deux), mais ces projets restent largement prospectifs sans impact financier immédiat. En résumé, pour une exposition indirecte à l'ETH, Bitmine offre un accès plus liquide et une décote plus faible, mais sa structure capitalistique complexe (actions prioritaires) et les survalorisations passées constituent des risques. SharpLink, avec une décote plus importante et une structure plus simple, pourrait offrir un potentiel de rebond plus fort si l'ETH se redresse, mais sa liquidité est moindre. Le choix dépend donc de la tolérance au risque et de l'horizon d'investissement.

marsbit07/03 06:55

Éthères à rabais : lequel choisir entre Bitmine et SharpLink ?

marsbit07/03 06:55

L'écosystème Ethereum se structure autour de trois pôles de pouvoir, son avenir commercial dépend des gros détenteurs d'ETH

Le paysage de gouvernance d'Ethereum évolue vers une structure à trois piliers distincts, séparant les rôles de gouvernance, de développement technique et de commercialisation institutionnelle. Suite à des départs au sein de la Fondation Ethereum, deux nouvelles entités indépendantes ont été créées en juillet : Ethlabs, axée sur la R&D technique et le renforcement de la narration monétaire de l'ETH, et Ethereum Institutional, chargée de la promotion commerciale auprès des banques et gestionnaires d'actifs. Ce réalignement stratégique, financé par des détenteurs majeurs d'ETH comme Bitmine et Sharplink (détenant ensemble plus de 5% de l'offre circulante), vise à combler le vide laissé par la Fondation qui se recentre sur la protection des principes fondamentaux du protocole. L'objectif est de faire d'Ethereum la couche de règlement par défaut pour les actifs numériques institutionnels, en s'appuyant sur le développement des réseaux de deuxième couche (L2) pour améliorer l'évolutivité. Cependant, ce modèle crée une dépendance financière étroite envers les géants détenteurs d'ETH. La viabilité à long terme d'Ethlabs et d'Ethereum Institutional, ainsi que la perception de leur légitimité, sont intrinsèquement liées à la performance du prix de l'ETH. Une hausse des prix pourrait valider la stratégie et attirer davantage de capitaux institutionnels, tandis qu'un marché baissier prolongé pourrait saper la stabilité du financement et susciter des questions sur les motivations sous-jacentes de cette nouvelle architecture de pouvoir.

marsbit07/03 06:37

L'écosystème Ethereum se structure autour de trois pôles de pouvoir, son avenir commercial dépend des gros détenteurs d'ETH

marsbit07/03 06:37

MORPHO progresse de 14 % après la prévision de 60 dollars de Standard Chartered – Quelle est la prochaine étape ?

Le protocole Morpho (MORPHO) a connu un rally de 14,15% après que Standard Chartered a fixé un objectif de prix à 60 $ d'ici 2030, soulignant son rôle potentiel dans la finance tokenisée. Le volume de trading a bondi de 315,37% et l'intérêt ouvert sur les dérivés a augmenté de 19,17%, indiquant un afflux de nouveaux capitaux et un repositionnement des traders suite à cette validation institutionnelle. Les flux nets sur les exchanges sont restés légèrement négatifs, suggérant une confiance accrue des détenteurs. Techniquement, le prix a confirmé un retournement haussier en double creux et a approché une résistance clé à 2,24 $. Un dépassement ferme de ce niveau pourrait ouvrir la voie vers la cible de 3,00 $. Le rapport renforce la thèse d'une adoption à long terme axée sur la participation institutionnelle au prêt décentralisé, plutôt qu'une attente de hausse immédiate.

ambcrypto07/03 05:06

MORPHO progresse de 14 % après la prévision de 60 dollars de Standard Chartered – Quelle est la prochaine étape ?

ambcrypto07/03 05:06

Le premier token d’actions régulément réglementé voit le jour aux États-Unis, Ondo tokenise un ETF du S&P 500 et Micron

Ondo Finance a lancé les premières actions tokenisées conformes aux États-Unis, portant sur l'ETF SP 500 de BlackRock (IVV) et les actions de Micron. Cette initiative, la première concrétisation du modèle de « garde par un tiers » évoqué par la SEC en janvier, maintient les titres sous-jacents dans le système traditionnel de garde tout en accordant aux détenteurs de tokens des droits de vote via Broadridge. Contrairement aux produits synthétiques, ces tokens représentent de véritables droits de propriété. Cependant, le produit n'est pas encore accessible aux investisseurs américains, et le statut réglementaire, basé sur une déclaration du personnel de la SEC, n'est pas définitif. Ce développement marque une étape significative vers l'intégration régulée des titres traditionnels sur la blockchain.

marsbit07/03 04:14

Le premier token d’actions régulément réglementé voit le jour aux États-Unis, Ondo tokenise un ETF du S&P 500 et Micron

marsbit07/03 04:14

Stablecoins pour débloquer un marché du crédit de mille milliards de dollars, entravé par la gestion des risques hors chaîne

Les stablecoins rémunérés reproduisent le modèle des fonds monétaires des années 1970, ouvrant l'accès au marché du crédit privé (2 000 milliards de dollars) aux petits investisseurs. En agrégeant des capitaux, ils canalisent des fonds vers des stratégies de crédit institutionnelles comme celles d'Apollo (via son fonds tokenisé ACRED) ou de Figure. Le marché du crédit privé entièrement sur chaîne a ainsi bondi de 15 fois en un an, atteignant 5,87 milliards de dollars. Cependant, la tokenisation n'élimine pas les risques sous-jacents. L'exemple de Goldfinch, qui a fait faillite, illustre les pièges : le projet a déployé 56 millions de dollars de stablecoins en prêts à des PME en Afrique, mais a échoué dans la gestion du risque hors chaîne (due diligence, suivi, recouvrement). Une partie des fonds a été détournée, et les déposants n'ont aucun recours effectif en cas de défaut. L'essentiel du travail dans le crédit (90%) reste hors chaîne, dépendant d'une infrastructure locale. Sans cela, promettre des rendements via des stablecoins tout en négligeant la sous-jacente conduit à l'effondrement, menaçant la crédibilité de tout le secteur.

marsbit07/03 01:54

Stablecoins pour débloquer un marché du crédit de mille milliards de dollars, entravé par la gestion des risques hors chaîne

marsbit07/03 01:54

Robinhood lance sa propre blockchain, ne veut plus être locataire sur celle des autres

Le 1er juillet, Robinhood a dévoilé plusieurs nouvelles initiatives, dont le lancement de sa propre blockchain, Robinhood Chain. Il s'agit d'un réseau de couche 2 basé sur Arbitrum, conçu pour les actifs réels tokenisés et les applications DeFi. À travers cette chaîne, les utilisateurs peuvent négocier des actions tokenisées sur des DEX comme Uniswap et utiliser ces actifs dans divers scénarios DeFi. Robinhood a également présenté "Robinhood Earn", un produit permettant de prêter sa stablecoin USDG pour un rendement annuel estimé à 7%, ainsi qu'une expansion de ses produits à terme en Europe et l'introduction de comptes de trading par IA aux États-Unis. Cette série d'annonces marque une évolution stratégique profonde pour Robinhood. Au-delà de son identité initiale de courtier à commission zéro, la plateforme aspire à devenir un "everything exchange" intégré, regroupant actions, cryptomonnaies, actifs tokenisés et outils de trading avancés. Le lancement de sa propre blockchain est au cœur de cette ambition. Plutôt que de rester un simple fournisseur d'interface utilisateur dépendant des infrastructures d'autres chaînes, Robinhood cherche à contrôler la couche de règlement et de compensation pour ses produits financiers émergents, évitant ainsi de n'être qu'un "locataire" sur les réseaux d'autrui. Cette stratégie s'inscrit dans une tendance plus large où les institutions financières comme Coinbase et Circle lancent leurs propres blockchains pour conserver la souveraineté sur leurs écosystèmes. Cependant, ce développement ambitieux intervient dans un contexte opérationnel mitigé pour Robinhood. Alors que ses revenus liés au trading de cryptomonnaies ont chuté, le marché des prédictions, notamment via sa plateforme Rothera, connaît une croissance explosive et pourrait dépasser les revenus cryptos. Ainsi, le défi pour Robinhood n'est pas seulement de construire une blockchain viable, mais de réussir à intégrer de manière durable une multitude de services financiers – actions, cryptos, prédictions, RWA et trading par IA – au sein d'un écosystème économique cohérent et rentable.

链捕手07/02 15:07

Robinhood lance sa propre blockchain, ne veut plus être locataire sur celle des autres

链捕手07/02 15:07

EF : L'Ethereum devient l'infrastructure neutre la plus nécessaire pour les gouvernements et les institutions

L'article, publié par l'équipe de stratégie politique mondiale de la Fondation Ethereum, présente Ethereum comme une infrastructure numérique neutre et essentielle pour les gouvernements et les institutions. Il souligne que les systèmes numériques centralisés actuels, contrôlés par des intermédiaires, présentent des risques de panne unique, de cyberattaques et de pression politique. En réponse, l'article défend le besoin d'infrastructures neutres et dignes de confiance, où les règles sont appliquées par le protocole lui-même, sans influence humaine - un rôle pour lequel Ethereum est conçu. Le rapport met en avant les caractéristiques clés d'Ethereum : une disponibilité ininterrompue depuis 2015, une sécurité économique assurée par environ 760 milliards de dollars d'ETH mis en jeu, un réseau de validateurs largement décentralisé et géographiquement distribué, une diversité de logiciels clients, et l'absence de contrepartie unique pouvant modifier les règles. Ces attributs sont comparés favorablement à d'autres blockchains de couche 1, souvent plus centralisées. Pour les gouvernements, Ethereum n'est pas qu'un outil financier mais une infrastructure programmable pour des applications comme l'identité décentralisée (exemples au Bhoutan et à Buenos Aires), les registres fonciers (comme en Inde), la traçabilité des chaînes d'approvisionnement ou la tokenisation d'actifs. L'article conclut que le choix d'une infrastructure véritablement neutre est crucial pour préserver la souveraineté dans les collaborations numériques et nécessite des approches réglementaires adaptées. Le guide « Ethereum pour les Gouvernements et les Institutions » vise à éclairer ces décisions politiques.

Odaily星球日报07/02 09:10

EF : L'Ethereum devient l'infrastructure neutre la plus nécessaire pour les gouvernements et les institutions

Odaily星球日报07/02 09:10

Le marché du crédit d'un billion de dollars entraîné par les stablecoins, freiné par la gestion des risques hors chaîne

Stablecoins reproduisent le modèle des fonds monétaires des années 70 en ouvrant le marché du crédit privé (2 000 milliards de dollars), traditionnellement réservé aux grands investisseurs, au grand public. En agrégeant des capitaux de petite taille, les stablecoins à rendement canalisent les fonds vers des stratégies de crédit institutionnelles comme Apollo's ACRED. Le secteur a explosé, passant de 400 millions à 5,87 milliards de dollars en un an. L'avantage clé réside dans la fongibilité et la composabilité de ces actifs tokenisés dans la DeFi, permettant un effet de levier. Cependant, la tokenisation n'élimine pas les risques sous-jacents du crédit. L'échec de Goldfinch en est l'exemple frappant. Le projet, qui prêtait à des PME émergentes, a échoué en raison d'un contrôle du risque hors chaîne inadéquat (détournement de fonds, défauts) et de l'absence d'infrastructure de recouvrement localisée. 5 382 millions de dollars sont désormais immobilisés dans des prêts en défaut. L'article souligne que 90% du travail dans le crédit (due diligence, suivi) est hors chaîne. La clé du succès pour ce marché naissant réside dans l'intégration de solides pratiques de risque crédit traditionnelles avec les innovations de la blockchain.

Foresight News07/02 08:11

Le marché du crédit d'un billion de dollars entraîné par les stablecoins, freiné par la gestion des risques hors chaîne

Foresight News07/02 08:11

La chaîne principale de Robinhood Chain est en ligne, les actions peuvent-elles enfin être transférées dans un portefeuille ?

Robinhood a officiellement lancé le réseau principal public Robinhood Chain le 1er juillet, introduisant des jetons actions, le produit de rendement USDG et un accès au prêt DeFi. Ce changement majeur vise à intégrer le courtier en ligne traditionnel avec les portefeuilles auto-détenus et les protocoles financiers sur chaîne, en simplifiant l'accès aux expositions boursières, aux rendements en stablecoins, aux prêts garantis et au trading AMM pour les utilisateurs ordinaires. Dans les régions éligibles hors des États-Unis, les utilisateurs peuvent détenir des jetons actions dans Robinhood Wallet, offrant une exposition économique similaire aux actions ou ETF américains, avec des transactions 24h/24 et 7j/7. Les utilisateurs américains qualifiés peuvent, via Robinhood Earn, prêter de l'USDG adossé au dollar pour un rendement annualisé estimé à environ 7 %, soutenu par le protocole Morpho. Robinhood Chain est une couche 2 basée sur Arbitrum, conçue pour les services financiers et les actifs du monde réel (RWA). Elle connecte les utilisateurs de courtage traditionnel à des portefeuilles sur chaîne et à des protocoles DeFi comme Uniswap, visant ainsi à réduire les barrières d'entrée. Cependant, les jetons actions, définis comme des titres de dette tokenisés, sont soumis à des contraintes réglementaires strictes, notamment l'exclusion des résidents américains. Ils offrent une exposition économique mais pas les droits de propriété légaux complets. Le rendement annuel de 7 % est une estimation variable, soumis aux risques du marché et des contrats intelligents, et non une garantie. Bien que les AMM permettent la négociation, la découverte des prix pour les actions reste fortement dépendante des marchés traditionnels centralisés. La valeur durable de Robinhood Chain dépendra des données réelles d'utilisation, des volumes de transactions, des migrations vers les portefeuilles auto-détenus et de la réaction des régulateurs. Il s'agit d'une étape précoce vers l'intégration de la distribution du courtage traditionnel à l'écosystème DeFi.

marsbit07/02 04:09

La chaîne principale de Robinhood Chain est en ligne, les actions peuvent-elles enfin être transférées dans un portefeuille ?

marsbit07/02 04:09

Sui et Paga S'associent pour Introduire les Actifs Tokenisés sur les Marchés Africains

La fondation Sui a annoncé un partenariat avec la société de paiement africaine Paga pour explorer les actifs réels tokenisés et les outils financiers basés sur la blockchain sur les marchés africains. Cette collaboration associe l'infrastructure blockchain à haute vitesse de Sui et la portée de paiement de Paga dans une région où les services financiers mobiles jouent déjà un rôle majeur. L'objectif est d'introduire des actifs tokenisés et des outils financiers à des millions d'utilisateurs sur des corridors africains sélectionnés. Sui apporte sa rapidité et son évolutivité pour des règlements fiables, tandis que Paga fournit une connaissance locale des comportements des utilisateurs et de l'environnement réglementaire. Un important avertissement demeure : le déploiement est soumis aux licences locales, à la réglementation, à la conformité et à l'adoption par les utilisateurs. Les premières phases seront probablement ciblées. La réussite dépendra de l'exécution concrète : quels actifs seront lancés, comment la conformité sera gérée et si les utilisateurs trouveront les produits suffisamment utiles pour les adopter. Ce partenariat illustre la tendance de la DeFi à se tourner vers des structures de marché plus pratiques et intégrées.

bitcoinist07/01 23:53

Sui et Paga S'associent pour Introduire les Actifs Tokenisés sur les Marchés Africains

bitcoinist07/01 23:53

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