L'« or du pauvre » n'est plus bon marché !
L'argent, autrefois appelé "l'or du pauvre", n'est plus une simple alternative bon marché à l'or. Le marché traverse une transformation structurelle, passant d'un métal largement négocié comme actif financier à une matière première industrielle essentielle et irremplaçable.
Depuis 2021, le marché mondial de l'argent connaît un déficit physique persistant, principalement alimenté par une demande industrielle robuste. Les secteurs clés comme le photovoltaïque, l'électrification des véhicules et l'électronique haute performance consomment de l'argent à un rythme accéléré. En 2024, la demande photovoltaïque à elle seule a atteint 198 millions d'onces, représentant environ 17% de la demande totale.
Le problème central réside dans l'offre, qui est structurellement rigide. Plus de 70% de la production mondiale provient de sous-produits de l'extraction du cuivre, du zinc ou du plomb, ce qui signifie qu'elle ne peut pas répondre rapidement à la hausse des prix. La production minière n'a augmenté que de moins de 1% en 2024.
Alors que les stocks disponibles s'amenuisent, l'argent se détache de son ancrage traditionnel à l'or. Il n'est plus seulement un actif d'investissement, mais un matériau fonctionnel critique, dont la demande est soutenue et les substituts limités.
marsbit01/23 11:48
