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Selon Real Vision, le rebond haussier du Bitcoin dépend de l'écueil de la dette américaine

L'analyste en chef de Real Vision, Jamie Coutts, estime que Bitcoin évolue vers une configuration à long terme plus attractive, mais un important « mur » de refinancement de la dette américaine pourrait encore faire obstacle à un renversement durablement haussier. Coutts observe que la structure technique à long terme du Bitcoin commence à ressembler à celle qui précède généralement un creux de cycle, plaçant l'actif dans une « zone d'accumulation à long terme ». Cependant, le problème majeur réside dans le contexte macroéconomique, notamment le mur d'échéances de 3,67 billions de dollars que le Trésor américain devra refinancer en 2027 à des taux bien supérieurs à ceux de l'ère Covid. Pour le Bitcoin et les actifs risqués, la préoccupation est de savoir si les conditions de liquidité actuelles peuvent absorber ce niveau d'émissions sans stress sur le marché obligataire. Coutts note une rotation des capitaux depuis la crypto vers les actions d'IA et les matières premières depuis fin 2025, asséchant les liquidités pour la crypto. Il souligne que les marchés hors-crypto semblent ignorer le risque que les liquidités actuelles ne puissent absorber facilement cette offre de refinancement, d'autant plus que la Fed pourrait réduire son bilan. Réussir ce refinancement massif sans accident obligataire serait, selon lui, un exploit politique exceptionnel. L'implication pour le Bitcoin est nuancée : bien que techniquement proche d'un creux, le marché pourrait avoir besoin d'un déclencheur macroéconomique, comme un stress sur les Treasuries, pour amorcer une avancée soutenue. Le Bitcoin détecterait un tel changement de liquidités de la Fed avant les autres actifs, mais ce point de bascule n'est pas encore atteint.

bitcoinistIl y a 2 jours 02:10

Selon Real Vision, le rebond haussier du Bitcoin dépend de l'écueil de la dette américaine

bitcoinistIl y a 2 jours 02:10

BIT Recherche : Après la rencontre des dirigeants sino-américains, le marché commence à reprixer la « concurrence de long terme »

Le marché traverse une phase de reprixage macro, dominée par la géopolitique et les anticipations politiques. Le sommet initial entre les dirigeants chinois et américains a d'abord été perçu comme un signal d'apaisement, stimulant les actions technologiques et le Bitcoin dans un environnement « risk-on ». Les espoirs portaient sur un allègement des droits de douane, une stabilisation des chaînes d'approvisionnement en IA et une réduction des risques géopolitiques. Cependant, l'analyse des détails a tempéré cet optimisme : aucun assouplissement substantiel sur les tarifs douaniers ou les contrôles à l'exportation de l'IA n'a été obtenu, et les tensions concernant Taïwan et l'Iran persistent. Les inquiétudes inflationnistes ont ravivé les anticipations de resserrement politique, pesant sur les obligations et les métaux précieux. À plus long terme, le sommet confirme plusieurs tendances structurelles : un affaiblissement marginal de la domination du dollar, une diversification des réserves mondiales, une réorganisation des chaînes d'approvisionnement en IA/semi-conducteurs et une intensification de la concurrence stratégique dans des domaines de pointe comme les satellites en orbite basse et l'espace. Le comportement du Bitcoin a reflété son rôle actuel d'« actif de liquidité macro », évoluant comme un actif à risque (proche du Nasdaq à haut beta) plutôt que comme une valeur refuge traditionnelle lors de cet événement. Sur le plan commercial, les engagements chinois d'achats agricoles annuels d'au moins 17 milliards de dollars américains (2026-2028) sont modestes, déjà anticipés en partie et limités par la diversification des sources d'importation de la Chine et la concurrence brésilienne. En conclusion, le sommet représente davantage une « gestion de la concurrence » qu'une résolution des différends structurels. Les dynamiques fondamentales de reprixage – liquidités mondiales, rendements réels et concurrence stratégique durable – restent les variables déterminantes pour les marchés.

marsbit05/22 03:25

BIT Recherche : Après la rencontre des dirigeants sino-américains, le marché commence à reprixer la « concurrence de long terme »

marsbit05/22 03:25

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