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Lorsque la Fed est prise en otage par la politique, l'opportunité historique du Bitcoin arrive ?

La Réserve fédérale américaine a réduit ses taux de 25 points de base et annoncé l'achat de 40 milliards de dollars de bons du Trésor, mais le marché a réagi avec inquiétude face à des signaux d'une perte d'indépendance politique. Les pressions de l'administration Trump sur le président de la Fed Jerome Powell ont érodé la confiance dans la prise de décision objective. Ce risque structurel pour la crédibilité du dollar pourrait bénéficier aux crypto-actifs. Le Bitcoin, avec son offre fixe de 21 millions d’unités, est perçu comme une valeur refuge face aux craintes de dévaluation monétaire politique. Son caractère décentralisé le protège des interventions gouvernementales. La finance décentralisée (DeFi) sur Ethereum propose également une alternative aux systèmes financiers traditionnels, avec des taux déterminés algorithmiquement plutôt que par des institutions potentiellement influencées politiquement. Cependant, la volatilité reste élevée et les stablecoins majoritaires restent exposés au risque dollar. Cette crise pourrait marquer un tournant pour les cryptomonnaies, passant d’actifs spéculatifs à des outils de couverture contre les risques souverains.

深潮12/12 09:21

Lorsque la Fed est prise en otage par la politique, l'opportunité historique du Bitcoin arrive ?

深潮12/12 09:21

L'investisseur 'Big Short' Burry met en garde : La RMP de la Fed vise à masquer la fragilité du système bancaire, ce qui équivaut essentiellement à un redémarrage de l'assouplissement quantitatif

Le célèbre investisseur Michael Burry, inspirateur du film "The Big Short", met en garde contre le programme d'achat d'obligations à court terme de la Fed, qualifié de "Reserve Management Purchases" (RMP). Il affirme qu'il s'agit en réalité d'un retour déguisé à l'assouplissement quantitatif (QE) visant à masquer les vulnérabilités profondes du système bancaire américain, et non une opération technique comme le prétend la Fed. Burry estime que cette mesure, intervenue après l'arrêt de la réduction du bilan de la Fed, révèle que le système bancaire n'a pas surmonté la crise des banques régionales de 2023. Il souligne qu'un système nécessitant plus de 3 000 milliards de dollars de réserves et le soutien de la Fed pour fonctionner est un signe de fragilité systémique, non de robustesse. Il observe une dépendance permanente du système à l'expansion du bilan de la Fed pour éviter les crises de financement. Cette situation explique en partie la force des marchés actions mais révèle une dépendance extrême à la liquidité de la banque centrale. Burry met également en garde contre les recommandations d'achat d'actions bancaires et préconise la prudence, en privilégiant les fonds du marché monétaire d'État pour les dépôts excédant la limite FDIC de 250 000 $.

深潮12/12 01:44

L'investisseur 'Big Short' Burry met en garde : La RMP de la Fed vise à masquer la fragilité du système bancaire, ce qui équivaut essentiellement à un redémarrage de l'assouplissement quantitatif

深潮12/12 01:44

BTC plonge sous les 90 000 dollars, la baisse des taux matérialisée = épuisement des bonnes nouvelles

Le Bitcoin a chuté sous les 90 000 dollars suite à l'annonce de la Fed d'une baisse des taux de 25 points de base, portant le taux directeur à 3,50 %-3,75 %. Bien que cette décision ait été anticipée, les marchés cryptos ont réagi négativement, l'ETH tombant sous 3 200 dollars et le SOL sous 130 dollars. Les contrats à terme ont enregistré des liquidations de 468 millions de dollars, dont 331 millions en positions longues. La divergence au sein de la Fed, avec sept opposants à la décision, et les prévisions de ralentissement des assouplissements futurs (seulement une baisse attendue en 2025 et 2026) ont créé un sentiment "mi-hawkish mi-dovish" qui a érodé la confiance. Les analystes soulignent que la faiblesse de la liquidité en fin d'année et l'absence de catalyseurs immédiats limitent les chances d'un rebond rapide. Les perspectives à moyen terme dépendront principalement de l'évolution du marché du travail et de l'inflation. Si les données sur l'emploi se fragilisent, la Fed pourrait adopter une approche plus accommodante en 2026. En attendant, la prudence reste de mise face à un marché volatil et peu liquide.

Odaily星球日报12/11 04:22

BTC plonge sous les 90 000 dollars, la baisse des taux matérialisée = épuisement des bonnes nouvelles

Odaily星球日报12/11 04:22

Une baisse des taux « moins hawkish » dite « hawkish », une expansion du bilan pour acheter des obligations qui « n'est pas de l'assouplissement quantitatif »

La Fed a procédé à une troisième baisse de taux de 25 points de base cette année, ramenant le taux directeur à 3,50%-3,75%. Cette décision, qualifiée de "baisse de taux hawkish", s'accompagne d'un signal de pause dans le cycle d'assouplissement. Le vote a révélé des divisions internes importantes, avec trois membres s'opposant à la décision. Le "dot plot" maintient la projection d'une seule baisse supplémentaire en 2025. La Fed a également annoncé un programme d'achats d'obligations d'État à court terme (400 milliards de dollars initialement) pour maintenir des réserves suffisantes, tout en insistant sur le fait qu'il ne s'agit pas d'un assouplissement quantitatif (QE). Lors de sa conférence de presse, le président Jerome Powell a indiqué que la Fed pouvait désormais "attendre patiemment" pour évaluer l'évolution de l'économie. Il a souligné que relever les taux n'était l'hypothèse de base de personne au sein du comité. Les prévisions économiques ont été légèrement révisées : croissance上调, chômage et inflation légèrement下调 pour les années à venir.

深潮12/11 03:14

Une baisse des taux « moins hawkish » dite « hawkish », une expansion du bilan pour acheter des obligations qui « n'est pas de l'assouplissement quantitatif »

深潮12/11 03:14

Une baisse des taux à tendance hawkish déclenche une hausse suivie d'une chute : la vérité derrière le 'portail' du Bitcoin

Le 11 décembre 2025, la Fed a baissé ses taux de 25 points de base, provoquant d'abord une hausse rapide du Bitcoin à près de 94 500 $, suivi d'une chute à 91 384 $. Ce mouvement en "porte" s'explique par trois facteurs : un achat de 400 milliards de dollars d'obligations à court terme, interprété comme un assouplissement quantitatif (QE) par les algorithmes, mais qui était en réalité une opération technique pour maintenir la liquidité bancaire ; une révision à la hausse des prévisions de croissance du PIB américain pour 2026 (de 1,8 % à 2,3 %), signalant une économie robuste réduisant le besoin de baisses de taux agressives ; et des divisions internes rares au sein de la Fed, avec trois votes opposés reflétant un manque de consensus sur la politique monétaire. Ces éléments ont créé incertitude et pression vendeuse, montrant que le marché crypto ne peut plus compter uniquement sur les baisses de taux pour monter.

marsbit12/11 01:52

Une baisse des taux à tendance hawkish déclenche une hausse suivie d'une chute : la vérité derrière le 'portail' du Bitcoin

marsbit12/11 01:52

La Fed réduit fortement les taux d'intérêt, mais émet des orientations contradictoires

La Réserve fédérale a réduit ses taux d'intérêt de 25 points de base, les portant à une fourchette de 3,5 % à 3,75 %. Toutefois, les commentations mitigés du président Jerome Powell pourraient freiner une hausse du prix du Bitcoin jusqu'à la reprise du cycle de baisses des taux en 2026, selon les analystes. Powell a souligné des risques inflationnistes à la hausse et des risques pour l'emploi à la baisse, qualifiant la situation de "délicate". Seulement 24,4 % des traders anticipent une baisse des taux en janvier 2026. Le président Trump envisagerait de remplacer Powell par Kevin Hassett, tout en exerçant des pressions pour des baisses de taux plus agressives.

cointelegraph12/10 22:31

La Fed réduit fortement les taux d'intérêt, mais émet des orientations contradictoires

cointelegraph12/10 22:31

La conférence de presse de Powell révèle les plans d'achat de 40 milliards de dollars de bons du Trésor par la Réserve fédérale

Lors d'une conférence de presse, le président de la Fed Jerome Powell a justifié la baisse de taux de 25 points de base et annoncé un plan d'achat de 40 milliards de dollars de bons du Trésor. Il a attribué l'inflation récente aux effets des droits de douane, la qualifiant de temporaire, et a souligné que les risques pour l'emploi priment désormais sur les préoccupations inflationnistes. Cette injection de liquidités, bien que non qualifiée d'assouplissement quantitatif, devrait soutenir les actifs risqués comme le crypto. Powell n'a pas contredit les anticipations de nouvelles baisses de taux en 2026, signalant un changement de cap vers un cycle d'assouplissement. Cette évolution macroéconomique pourrait bénéficier aux marchés cryptos en stimulant l'appétit pour le risque.

ambcrypto12/10 22:02

La conférence de presse de Powell révèle les plans d'achat de 40 milliards de dollars de bons du Trésor par la Réserve fédérale

ambcrypto12/10 22:02

La Fed baisse les taux et achète des obligations à court terme, les actions américaines, les obligations du Trésor à court terme et l'or montent, le dollar baisse, le Bitcoin fluctue

Le 10 décembre, la Réserve fédérale américaine (Fed) a annoncé une baisse des taux d'intérêt de 25 points de base, conformément aux attentes, et a dévoilé un plan d'achat de 40 milliards de dollars de bons du Trésor sur les 30 prochains jours. Avant l'annonce, les marchés étaient stables : le S&P 500 quasi inchangé, le Dow Jones légèrement haussier, le Nasdaq en baisse modeste. Les rendements des obligations à 10 et 2 ans reculaient, tout comme le dollar et l’or. Après la publication de la décision, les marchés ont réagi avec volatilité. Les indices actions ont légèrement progressé, les rendements des obligations à court terme ont chuté, tandis que ceux à long terme ont rebondi après une baisse initiale. L’or a grimpé de plus de 15 dollars, et le Bitcoin a connu des fluctuations rapides. Lors de sa conférence de presse, le président de la Fed, Jerome Powell, a indiqué que le programme d’achat d’obligations pourrait se poursuivre à un rythme soutenu, tout en signalant qu’une nouvelle baisse des taux n’était pas anticipée. Ses propos ont dopé les marchés actions, qui ont atteint de nouveaux plus hauts journaliers. Les rendements obligataires ont globalement reculé, le dollar a accentué sa baisse, l’or a poursuivi sa hausse et le Bitcoin a grimpé. À la clôture, le S&P 500 affichait une hausse de 0,7 %, le Dow Jones gagnait 1,1 % et le Nasdaq progressait de 0,4 %. Les rendements des obligations à 2 et 10 ans ont atteint de nouveaux plus bas, le dollar a significativement chuté, l’or a culminé près de 4 239 dollars et le Bitcoin a frôlé les 94 500 dollars.

华尔街日报12/10 21:46

La Fed baisse les taux et achète des obligations à court terme, les actions américaines, les obligations du Trésor à court terme et l'or montent, le dollar baisse, le Bitcoin fluctue

华尔街日报12/10 21:46

Déclaration complète de la Fed : Baisse des taux de 25 points de base et achat de 40 milliards de dollars de bons du Trésor en 30 jours

La Réserve fédérale américaine (Fed) a réduit son taux directeur de 25 points de base le 10 décembre 2025, le portant à 3,50%-3,75%, marquant une troisième baisse consécutive. La décision, approuvée par un vote de 9-3, reflète une inquiétude face aux risques baissiers sur l'emploi et une inflation toujours élevée. La Fed annonce également l'achat de 40 milliards de dollars de bons du Trésor sur 30 jours pour maintenir des réserves suffisantes. Le "dot plot" maintient la projection d'une baisse supplémentaire de 25 points de base en 2026. Les opposants voulaient soit une coupe plus forte (50 points), soit un statu quo. La déclaration souligne une expansion économique modérée, un ralentissement de l'emploi et une vigilance accrue face aux incertitudes.

比推12/10 19:39

Déclaration complète de la Fed : Baisse des taux de 25 points de base et achat de 40 milliards de dollars de bons du Trésor en 30 jours

比推12/10 19:39

Expert de l'ancienne Fed de New York : Powell pourrait annoncer un plan d'achat d'obligations de 45 milliards de dollars

L'ancien expert de la Fed de New York, Mark Cabana, prédit que le président de la Fed, Jerome Powell, annoncera un plan d'achat mensuel de 45 milliards de dollars de bons du Trésor (T-bills) lors de la réunion de la FOMC du 10 décembre. Cette opération, qui devrait commencer en janvier 2026, vise à injecter des liquidités pour stabiliser le marché des pensions (repo), où les taux ont récemment connu des pics volatiles, signalant un resserrement des réserves bancaires. Outre une baisse de taux de 25 points de base largement anticipée, la Fed devrait également annoncer des opérations de repo à terme pour lisser la volatilité de fin d'année. Cabana estime que le marché sous-estime l'ampleur de cette action sur le bilan, nécessaire pour combler le déficit de liquidités causé par la réduction quantitative antérieure. Cette décision intervient dans un contexte de transition imminente à la tête de la Fed, avec le mandat de Powell arrivant à terme et des spéculations sur la nomination de Kevin Hassett comme successeur. La banque UBS prévoit également des achats similaires d'environ 40 milliards de dollars par mois pour maintenir la stabilité des taux à court terme.

深潮12/08 05:05

Expert de l'ancienne Fed de New York : Powell pourrait annoncer un plan d'achat d'obligations de 45 milliards de dollars