Analyse : HYPE à 37 dollars, toujours sous-évalué même en marché baissier
Analyse : HYPE à 37 dollars est sous-évalué malgré le marché baissier
Hyperliquid, une plateforme de trading décentralisée, affiche une capitalisation de 12,5 milliards de dollars pour un chiffre d'affaires 2025 estimé à 960 millions de dollars, représentant 15% des revenus du CME mais seulement 10% de sa valorisation. L'article argue que le marché ne valorise pas le potentiel de l'initiative HIP-3, qui ouvre un marché adressable (TAM) de 1,74 trillion de dollars par jour en permettant la création de marchés perpétuels sans permission pour les matières premières, les indices actions et les devises.
Le conflit iranien de fin février a servi de test de résistance, démontrant la capacité d'Hyperliquid à fournir une découverte de prix en temps réel sur le pétrole tandis que les marchés traditionnels étaient fermés.
Une analyse DCF à quatre scénarios, incluant des hypothèses conservatrices (taux d'actualisation de 20%), indique que même dans un scénario baissier (taux de capture de 0,01% du TAM), la valorisation implicite de HYPE serait de 60 dollars, supérieure au prix actuel de 37 dollars. Les scénarios base (0,10%) et haussier (0,50%) pointent vers des objectifs de 72 et 124 dollars respectivement.
La thèse centrale est que le marché sous-évalue à la fois la solide activité de base de la bourse et l'énorme opportunité de croissance offerte par HIP-3. Les mécanismes de rachat du protocole compensent largement l'émission de nouveaux jetons, limitant la dilution.
marsbit03/14 06:35
