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La Fed a 30 % de chances de relever ses taux la semaine prochaine ?

L'essence de l'article : Malgré un consensus des économistes prévoyant un statu quo de la Fed la semaine prochaine, les marchés financiers évaluent désormais à environ 30 % la probabilité d'une hausse des taux, selon les contrats à terme sur les taux. Cette hausse des anticipations a poussé les rendements des obligations du Trésor américain à des niveaux annuels ou pluriannuels élevés. La banque Citi interprète ce chiffre de 30 % non pas comme une prédiction de marché, mais comme une **prime de risque**. En raison de l'absence de perspectives claires ("forward guidance") de la Fed et des risques inflationnistes liés à la flambée des prix du pétrole, les investisseurs exigent une compensation pour le risque, même faible, d'une surprise haussière. Un relèvement inattendu des taux serait très pénalisant pour les marchés obligataires. Ainsi, la hausse des rendements, notamment sur le long terme, reflète cette demande de prime de risque accrue dans un contexte d'incertitude politique. Citi estime que tant que la Fed ne rétablira pas un cadre de communication plus précis, les taux pourraient rester soutenus par ce phénomène, même en l'absence d'action monétaire.

链捕手Il y a 9 h

La Fed a 30 % de chances de relever ses taux la semaine prochaine ?

链捕手Il y a 9 h

Bitcoin : La hausse du prix du pétrole limite le BTC – Les détenteurs à long terme dans l’incertitude

Bitcoin (BTC) tente de stabiliser sa position autour de 64 500 $, mais le marché reste prudent malgré un retour modeste des investisseurs institutionnels. L'attention se porte sur les détenteurs à long terme, qui continuent de vendre leurs actifs à perte. Le ratio SOPR moyen sur 7 jours pour ce groupe s'établit à 0,94, indiquant des ventes à environ 6% de perte, une nette amélioration par rapport aux pertes de 27% enregistrées plus tôt dans le cycle. Les données sur les "Coin Days Destroyed" (CDD) des échanges montrent que les participants à court terme dominent actuellement l'activité, ce qui, paradoxalement, est interprété comme un signe de phase de marché plus détendue puisque moins de détenteurs à long terme déplacent leurs coins. Les réserves sur les échanges diminuent légèrement. Cependant, des risques macroéconomiques persistent. L'escalade des tensions géopolitiques au Moyen-Orient a fait remonter le prix du pétrole, ravivant les craintes inflationnistes. Une hausse continue du brut pourrait pousser les investisseurs américains à réduire leur exposition au Bitcoin via les ETF spot, car l'actif numérique dépend d'un appétit pour le risque. En résumé, si la pression de vente des détenteurs de long terme s'atténue, le Bitcoin reste vulnérable aux vents contraires liés à l'énergie et à l'inflation.

ambcrypto07/21 04:06

Bitcoin : La hausse du prix du pétrole limite le BTC – Les détenteurs à long terme dans l’incertitude

ambcrypto07/21 04:06

La Fed se fait plus agressive, Wall Street capitule, Citi reste « l'ultime résistance » : maintient un assouplissement dès octobre

Face à un tournant inattendu et résolument hawkish de la Fed et au retrait massif des anticipations d'assouplissement sur Wall Street, Citigroup maintient une position contraire, prévoyant une reprise du cycle d'abaissement des taux dès octobre. Lors de la réunion de juin du FOMC, le président Walsh a éliminé toute orientation accommodante, poussant le marché à anticiper environ 37 points de base de hausse de taux d'ici fin 2026. En réaction, des institutions comme Deutsche Bank et Goldman Sachs ont revu leurs prévisions à la hausse, anticipant désormais des relèvements de taux. Citigroup, par la voix de l'équipe d'Andrew Hollenhorst, résiste à cette tendance. Sa prédiction centrale reste une baisse des taux de 25 points de base en octobre, suivie de deux autres baisses similaires en décembre 2026 et janvier 2027. Cette vision s'appuie sur trois piliers : 1. La chute brutale des prix du pétrole élimine un risque majeur de hausse de l'inflation. 2. Les indicateurs du marché du travail, comme les demandes hebdomadaires d'allocations chômage, montrent des signes de faiblesse saisonnière, répliquant les schémas observés en 2024 et 2025. 3. L'inflation sous-jacente selon l'indice PCE est considérée comme une "valeur aberrante", fortement influencée par les prix liés à l'IA et la hausse des marchés boursiers, et ne reflète pas la pression générale sur les prix à la consommation. D'autres mesures de l'inflation apparaissent plus modérées. Ainsi, tandis que la majorité de Wall Street "capitule" face au virage hawkish de la Fed, Citigroup campe sur sa position, jugant que les conditions pour un assouplissement monétaire avant la fin de l'année sont en train de se matérialiser.

marsbit06/22 10:42

La Fed se fait plus agressive, Wall Street capitule, Citi reste « l'ultime résistance » : maintient un assouplissement dès octobre

marsbit06/22 10:42

Tendances du marché américain (19 juin) : La prime géopolitique s'évapore après l'accord USA-Iran, les puces électroniques brillent à nouveau, le secteur de l'énergie plonge

Le jeudi, le marché américain a rebondi après le choc de la Fed, poussé par deux facteurs principaux : la signature d'un accord temporaire entre les États-Unis et l'Iran, et de nouvelles positives sur le front des semi-conducteurs. L'accord américano-iranien a ouvert le détroit d'Hormuz, conduisant à une chute des prix du pétrole brut (WTI à 74,29 $) et au retrait de la prime géopolitique. Le secteur de l'énergie a été le seul perdant majeur de la journée. Le secteur des semi-conducteurs a été le moteur de la hausse. Des annonces concernant des partenariats potentiels d'Apple et de Nvidia avec Intel, ainsi qu'une hausse des coûts de mémoire pour Apple, ont propulsé toute la chaîne de valeur (Intel, Micron, Western Digital). L'indice Philadelphia Semiconductor a bondi de plus de 6%, atteignant un record historique, confirmant la solidité du thème des dépenses en capital liées à l'IA. Sur les indices, le S&P 500 et le Nasdaq ont fortement rebondi, effaçant une grande partie des pertes de la veille. Les actions à haut bêta et de croissance ont mené la reprise. Le VIX a chuté de 11%, indiquant un apaisement rapide de la nervosité. SpaceX a poursuivi son recul sur des craintes de dilution liée à une émission obligataire potentielle. En résumé, la reprise de jeudi reposait sur un catalyseur géopolitique ponctuel et une conviction renouvelée dans la dynamique structurelle des semi-conducteurs et de l'IA. Les regards se tournent désormais vers les données PCE de la semaine prochaine pour évaluer le sentier des taux d'intérêt de la Fed, qui reste le principal facteur d'incertitude du marché.

marsbit06/19 02:08

Tendances du marché américain (19 juin) : La prime géopolitique s'évapore après l'accord USA-Iran, les puces électroniques brillent à nouveau, le secteur de l'énergie plonge

marsbit06/19 02:08

Réouverture du détroit d'Ormuz, la Fed va-t-elle opérer un « virage accommodant » et le marché va-t-il réévaluer les « baisses de taux » ?

Deux catalyseurs baissiers pour l'inflation sont en train de converger, offrant un argument solide en faveur d'un virage accommodant (dovish) de la part du président de la Fed, Warsh, lors de la prochaine réunion du FOMC. Premièrement, la perspective de réouverture du détroit d'Ormuz devrait augmenter l'offre de pétrole et faire baisser les prix de l'énergie, éliminant un risque inflationniste majeur. Deuxièmement, le dernier IPC de base s'est nettement refroidi, avec une hausse mensuelle de seulement 0,21%. Cette tendance contraste avec le PCE de base, qui reste plus élevé, mais cette divergence est de plus en plus reconnue. La mise à jour attendue des projections (dot plot) indiquant un maintien des taux cette année est déjà intégrée par les marchés. Le véritable enjeu réside dans le ton adopté par Warsh. Compte tenu de ces évolutions favorables sur l'inflation, une communication plus accommodante que prévu est désormais possible. Les marchés n'ont pas encore pleinement intégré ce scénario. Le rendement des bons du Trésor à 2 ans reste bien supérieur à ses niveaux de février, ce qui laisse de la marge pour un ajustement des anticipations. Les marchés pourraient ainsi réduire la probabilité implicite de hausses de taux et accroître celle des baisses, entraînant une nouvelle baisse des rendements obligataires.

marsbit06/16 03:07

Réouverture du détroit d'Ormuz, la Fed va-t-elle opérer un « virage accommodant » et le marché va-t-il réévaluer les « baisses de taux » ?

marsbit06/16 03:07

Prévisions CPI américaines : L'inflation globale pourrait dépasser 4 %, un record en trois ans, l'inflation sous-jacente pourrait être nettement inférieure aux attentes

Aperçu de l’IPC américain : L'inflation globale pourrait dépasser 4 %, atteignant un sommet en trois ans, tandis que l'inflation de base pourrait être nettement inférieure aux attentes. Ce soir, les données de l’IPC américain pour mai seront publiées. Selon les prévisions de plusieurs grandes institutions de Wall Street, l'inflation globale devrait atteindre 4,17 % à 4,3 % en glissement annuel, principalement tirée par la forte hausse des prix de l’énergie. Cette augmentation serait la plus élevée depuis avril 2023. Cependant, l'inflation de base (hors alimentation et énergie) devrait être plus modérée, avec une progression mensuelle prévue entre 0,17 % et 0,22 %, en deçà du consensus du marché (0,27 %-0,30 %). Ce ralentissement s'explique par le refroidissement des prix du logement (qui pèsent environ 35 % dans l’IPC) et des assurances automobiles. Certains éléments restent toutefois sous pression, comme les billets d’avion, les produits informatiques et certains services. Les marchés surveilleront notamment la persistance de l’impact des prix du pétrole et la solidité de la désinflation sous-jacente. Les échanges sur les swaps d’inflation suggèrent une surprise à la hausse, qui pourrait soutenir le dollar. La trajectoire future de l’inflation dépendra largement de l’évolution des cours du pétrole.

marsbit06/10 10:19

Prévisions CPI américaines : L'inflation globale pourrait dépasser 4 %, un record en trois ans, l'inflation sous-jacente pourrait être nettement inférieure aux attentes

marsbit06/10 10:19

Le Nasdaq s'effondre de 4% en une nuit, 1 300 milliards de dollars de valeur s'évaporent, le marché américain frappé par une triple crise

Le marché boursier américain a subi une forte baisse le 5 juin, avec le Nasdaq chutant de 4,18% et une perte de valeur boursière estimée à 1300 milliards de dollars pour le secteur des semi-conducteurs. Cette chute est attribuée à trois facteurs principaux. Premièrement, les perspectives trimestrielles de Broadcom pour ses puces IA, inférieures aux attentes, ont ébranlé le récit d'une croissance exponentielle et illimitée de l'intelligence artificielle, déclenchant une vente massive dans tout le secteur. Deuxièmement, le rapport sur l'emploi américain de mai, beaucoup plus solide que prévu (172 000 créations), a fait grimper les rendements obligataires. Les marchés anticipent désormais une probabilité accrue que la Fed relève ses taux, comprimant la valorisation des actions technologiques à forte croissance. Troisièmement, l'ombre persistante de la guerre en Iran et des prix du pétrole élevés (au-dessus de 90 dollars) maintient la pression inflationniste, limitant la marge de manœuvre de la Fed. Cette combinaison a entamé deux piliers du marché : le récit de croissance de l'IA et les espoirs d'assouplissement monétaire. La correction est vue comme une réévaluation des valorisations extrêmes plutôt qu'un éclatement de la bulle IA. L'évolution dépendra de la communication de la Fed, des prochains résultats des entreprises d'IA et de la situation géopolitique.

marsbit06/06 03:05

Le Nasdaq s'effondre de 4% en une nuit, 1 300 milliards de dollars de valeur s'évaporent, le marché américain frappé par une triple crise

marsbit06/06 03:05

Le rebond est-il une illusion ? Le marché obligataire a déjà donné la réponse

Le marché boursier a rapidement récupéré ses pertes après le conflit Iran-États-Unis, le S&P 500 dépassant même son niveau d’avant-guerre. Cependant, cette reprise semble contredite par les signaux des marchés obligataire et pétrolier. Les taux des obligations d’État à 10 ans ont augmenté de 30 points de base, reflétant des craintes inflationnistes persistantes, tandis que le pétrole brut a grimpé de 37%, indiquant que les tensions géopolitiques restent non résolues. Le rendement des obligations à 2 ans, sensible aux anticipations de taux directeurs, a également augmenté, remettant en question les espoirs de baisses de taux de la Fed. L’auteur souligne que le rebond boursier semble davantage porté par le momentum que par les fondamentaux. Les marchés actions parient sur un scénario idéal : conflit résolu, inflation maîtrisée, baisses de taux et profits stables. Pourtant, les marchés obligataires et pétroliers envoient un message plus prudent. Si les données d’inflation à venir dépassent les attentes, le récit de baisses de taux en 2026 pourrait s’effondrer. La divergence entre ces marchés devra se résoudre, soit par une amélioration fondamentale confirmant la position des actions, soit par un ajustement à la baisse des cours pour se realigner avec la réalité économique.

marsbit04/16 07:12

Le rebond est-il une illusion ? Le marché obligataire a déjà donné la réponse

marsbit04/16 07:12

Rebond à court terme ou retour du marché haussier : que pensent les traders ?

Le marché connaît-il un véritable retour du marché haussier ou seulement un rebond technique ? Le S&P 500 a rebondi de près de 10 % depuis son plus bas de mars, tandis que le Nasdaq a enregistré dix séances consécutives de hausse. Les avis des stratèges de Wall Street sont profondément divisés. Les optimistes, comme Tom Lee et Ed Yardeni, estiment que le creux du marché est confirmé, citant le cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran et des fondamentaux solides. Goldman Sachs maintient son objectif de 7600 pour le S&P 500, prévoyant une rotation des secteurs et une croissance bénéficiaire portée par l'IA. Cependant, les pessimistes, menés par Michael Hartnett de Bank of America, mettent en garde contre un faux signal. Ils soulignent l'absence de capitulation massive des investisseurs, des flux sortants des fonds actions et les risques persistants liés au pétrole. La hausse des prix du pétrole, similaire à celle précédant la crise de 2008, pourrait gravement nuire aux profits des entreprises. Le différend central oppose ceux qui voient une reprise fondamentale et ceux qui n'y voient qu'un rebond technique alimenté par le couverture des ventes à découvert. Tous les regards sont tournés vers les négociations en cours entre les États-Unis et l'Iran. La conclusion de ces pourparlers déterminera si ce rebond marque le début d'un nouveau cycle haussier ou n'est qu'une illusion temporaire.

marsbit04/15 07:52

Rebond à court terme ou retour du marché haussier : que pensent les traders ?

marsbit04/15 07:52

Blocus du détroit d’Ormuz, pétrole à plus de 100 dollars : pourquoi les actions américaines ne chutent-elles pas ?

Résumé : Malgré la rupture des négociations américano-iraniennes, le blocage du détroit d’Hormuz et le retour du pétrole au-dessus de 100 dollars, le S&P 500 a progressé de 1% le 13 avril, effaçant toutes ses pertes depuis le début du conflit. Les grandes institutions (JPMorgan, Morgan Stanley, BlackRock) justifient cette hausse par la résilience des bénéfices des entreprises, qui restent solides malgré les tensions géopolitiques. Les prévisions de profits du S&P 500 pour le premier trimestre ont même été relevées à 13,9%. La prime de valorisation des "sept magnifiques" (Nvidia, Apple, etc.) s’est réduite, rendant les actions plus attractives. Les données historiques montrent que les chocs géopolitiques sont généralement absorbés en six semaines. Sur Reddit, les investisseurs particuliers expriment leur confusion face à un marché qui semble ignorer les mauvaises nouvelles.

marsbit04/14 03:43

Blocus du détroit d’Ormuz, pétrole à plus de 100 dollars : pourquoi les actions américaines ne chutent-elles pas ?

marsbit04/14 03:43

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