Ouverture de ChangXin : les 500 milliards vendus par Country Garden, et le passage de relais d'une époque
Le 27 juillet 2026, Changxin Technology a fait son entrée en bourse sur le STAR Market, voyant son cours s'envoler de 471,59 % dès l'ouverture. Avec une capitalisation boursière atteignant 3 310 milliards de yuans, elle est devenue l'entreprise la plus valorisée du marché A. Cependant, une grande partie de cette valeur a échappé à Evergrande Country Garden, un promoteur immobilier qui avait investi 2 milliards de yuans en 2021 pour acquérir 1,56 % de Changxin.
En 2019, Country Garden a créé une branche d'investissement pour diversifier ses activités vers les technologies de pointe. Adoptant une approche méthodique, elle a identifié et investi dans des acteurs clés de chaînes d'approvisionnement stratégiques, comme Changxin dans la fabrication de semi-conducteurs (mémoire DRAM). Cette décision était visionnaire, coïncidant avec la demande croissante en serveurs d'IA.
Cependant, le ralentissement brutal du marché immobilier chinois à partir de 2022 a mis Country Garden en grave difficulté financière. Pour honorer ses engagements (livraison de logements) et survivre, le groupe a dû vendre ses actifs. En décembre 2024, contraint de se procurer des liquidités, il a cédé sa participation dans Changxin pour 2 milliards de yuans à des fonds publics de Hefei, récupérant simplement sa mise initiale. Quelques mois plus tard, cette participation valait environ 50 milliards de yuans.
Cet épisode symbolise la transition difficile d'une époque : le capital accumulé par l'ancien moteur de l'économie immobilière a tenté de financer la nouvelle industrie technologique, mais a été rattrapé par la chute trop rapide de son propre secteur.
marsbitIl y a 49 mins
