Les marchés mondiaux de la dette montrent que la domination du dollar évolue par cycles, selon la Fed américaine
Selon une nouvelle étude de la Réserve fédérale américaine, la domination du dollar sur les marchés obligataires mondiaux suit des cycles plutôt qu’une tendance linéaire, sans progression constante vers une dédollarisation. Depuis les années 1960, trois « vagues de dollarisation » ont été observées, la plus récente survenant après la crise financière de 2008. En 2024, les émetteurs des marchés émergents dépendent toujours à 80 % de la dette libellée en dollars, et la internationalisation du renminbi reste limitée.
Parallèlement, les stablecoins adossés au dollar, comme l’USDT et l’USDC, ont considérablement accru leur empreinte, détenant ensemble plus de 260 milliards de dollars d’actifs. Ces émetteurs sont devenus d’importants détenteurs de dette publique américaine, renforçant indirectement le rôle du dollar. Les autorités américaines y voient un moyen de consolider le statut de monnaie de réserve mondiale du dollar, une situation qui préoccupe des pays comme l’Italie et pousse l’Europe à envisager le lancement d’un stablecoin en euros.
cointelegraph12/18 21:41
