Auteur : Vendredi, Deep Tide TechFlow
Introduction de Deep Tide : Les données d'immatriculation de S&P Global Mobility montrent que SpaceX a acheté 1 279 Cybertruck au quatrième trimestre 2025, représentant 18 % du total des immatriculations aux États-Unis sur la même période.
En ajoutant les achats d'entreprises comme xAI, les sociétés de Musk ont absorbé environ 19 % des ventes trimestrielles. Après exclusion des transactions liées, le nombre réel d'immatriculations de Cybertruck a chuté de 51 % en glissement annuel sur ce trimestre.
Les entreprises de Musk deviennent les plus grands acheteurs de Cybertruck.
Selon un rapport de Bloomberg du 16 avril, les données d'immatriculation de véhicules aux États-Unis fournies par S&P Global Mobility indiquent qu'au quatrième trimestre 2025, 7 071 Cybertruck ont été immatriculés aux États-Unis, dont 1 279 achetés par SpaceX, soit plus de 18 %. xAI, The Boring Company et Neuralink en ont acheté 60 supplémentaires sur la même période, portant le total à 1 339 unités, soit environ 19 % du total des immatriculations du quatrième trimestre. Au prix de départ d'environ 70 000 dollars à l'époque, le montant total de ces transactions liées dépasserait très probablement 100 millions de dollars.
Sam Fiorani, vice-président des prévisions automobiles mondiales chez AutoForecast Solutions, a déclaré sans détour à Bloomberg : « Le Cybertruck de Tesla perd des acheteurs. » Tesla, Musk et SpaceX n'ont pas répondu aux demandes de commentaires.
Après exclusion des achats liés, la baisse réelle du Cybertruck atteint 51 %
Si l'on soustrait les volumes achetés par les entreprises de Musk, le nombre d'immatriculations de Cybertruck au quatrième trimestre chuterait de 51 % en glissement annuel.
Electrek a suivi ce phénomène à partir d'octobre dernier, lorsque des photos ont montré de nombreux Cybertruck transportés vers les installations de SpaceX à Starbase, au Texas. Wes Morrill, ingénieur en chef du Cybertruck, avait confirmé sur les réseaux sociaux que SpaceX utilisait le Cybertruck pour « remplacer la flotte de soutien ». Un documentaire de la chaîne YouTube NASA Space Flight a également filmé des rangées de Cybertruck garés dans les installations de SpaceX.
Les achats liés se sont poursuivis après le quatrième trimestre. Selon le même ensemble de données, les entreprises de Musk ont immatriculé 158 véhicules supplémentaires en janvier 2026 et 67 en février.
De près de 40 000 ventes annuelles à 20 000, le Cybertruck n'a atteint que 8 % de l'objectif
Selon les données de Cox Automotive, le Cybertruck a vendu environ 38 965 unités aux États-Unis sur l'année 2024, ce qui en faisait le pick-up électrique le plus vendu cette année-là. Mais sur l'année 2025, les ventes ont chuté à environ 20 300 unités, soit une baisse de 48,1 % en glissement annuel, atteignant seulement 8,1 % de l'objectif de production annuelle de 250 000 unités promis par Musk en 2019.
La situation continue de se détériorer en 2026. Au premier trimestre, seulement 3 519 unités ont été livrées aux États-Unis, un record à la baisse depuis le début des livraisons, avec une baisse de 45,1 % en glissement annuel. Bien que Tesla ait lancé en février une version au prix historiquement bas de 59 990 dollars, les premières livraisons ne commenceront qu'en juin, et les estimations de livraison pour les commandes passées actuellement s'étendent jusqu'en 2027.
Les transactions liées soulèvent des questions de gouvernance
Le point controversé de cette transaction réside dans sa transparence. SpaceX n'étant pas une société cotée, ces achats ne nécessitent pas de divulgation publique, contrairement aux commandes de flotte de Hertz ou Uber. D'un point de vue externe, une entreprise privée absorbe les stocks invendus d'une société cotée, les deux entreprises partageant le même PDG.
Les chevauchements entre les différentes entreprises de Musk existent depuis longtemps : xAI utilise les batteries Tesla Megapack, Grok est intégré aux véhicules Tesla, Tesla et SpaceX collaborent sur des projets de puces. Mais vendre à grande échelle un modèle qui se vend mal à une entreprise liée contrôlée par le même PDG reste rare dans l'industrie automobile.
Tesla fait face à la perspective d'une troisième année consécutive de baisse des ventes annuelles, ayant été dépassée l'année dernière par BYD et perdant sa place de leader mondial des ventes de véhicules électriques. Le cours de l'action a chuté d'environ un cinquième depuis son pic historique de la mi-décembre dernier. La capacité du Cybertruck à 60 000 dollars à véritablement stimuler la demande externe est le test le plus crucial à venir.









