La prophétie de l'apocalypse des « ours » : l'IA, un « arc qui a tendu sa dernière flèche », le marché boursier américain atteignant son sommet dès le T3, une chute de 30 à 50 %
Deux investisseurs macro renommés, Jeffrey Gundlach et Felix Zulauf, prédisent une fin proche du cycle haussier porté par l'IA et un futur krach boursier majeur. Ils estiment que le marché actions américain, extrêmement concentré sur les valeurs technologiques, atteindra son sommet entre le troisième trimestre 2024 et le premier trimestre 2025, suivi d'un recul de 30% à 50%.
Leur raisonnement s'appuie sur des signes de surchauffe : les dépenses d'investissement des géants du cloud ont explosé, la croissance des flux de trésorerie libre se tarit et les valorisations sont dangereusement élevées. Ils conseillent de surveiller de près les titres du secteur des semi-conducteurs comme indicateur avancé.
Parallèlement, ils soulignent les risques systémiques du crédit privé, qu'ils comparent à la période précédant la crise de 2008, évoquant des notations trompeuses, une sous-évaluation des risques et un manque de transparence.
Contrairement à la logique économique traditionnelle, Gundlach avance qu'une récession ne ferait pas baisser les rendements obligataires à long terme en raison du déficit public structurellement élevé des États-Unis. Il envisage soit un contrôle de la courbe des taux, soit une restructuration de la dette américaine comme issues possibles.
Enfin, ils anticipent un affaiblissement du dollar et une sous-performance durable des actions américaines par rapport aux autres marchés mondiaux, marquant la fin d'un long cycle de suprématie.
marsbit06/23 09:12
