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Le Centre d'actualités HTX fournit les derniers articles et analyses approfondies sur "Base", couvrant les tendances du marché, les mises à jour des projets, les développements technologiques et les politiques réglementaires dans l'industrie crypto.

Une foi louée : Quelle est la part de vrai argent dans les flux des ETF Bitcoin

L'article analyse les flux hebdomadaires des ETF Bitcoin, souvent interprétés comme un indicateur de confiance institutionnelle. Il démontre que ces flux sont en grande partie pilotés par une transaction d'arbitrage cachée (cash-and-carry) plutôt que par une conviction directionnelle sur le prix. Les arbitragistes achètent l'ETF tout en vendant à découvert des contrats à terme sur le CME, générant un profit basé sur l'écart (basis) tout en étant neutres au prix du Bitcoin. Cette activité se reflète dans une forte corrélation (0,70) entre les entrées dans les ETF et les nouvelles positions vendeuses des fonds à effet de levier sur le CME. Cependant, cette transaction d'arbitrage explique principalement la volatilité hebdomadaire des flux, et non leur montant cumulé. Sur environ 55 milliards de dollars d'entrées nettes totales depuis le lancement, l'exposition nette actuelle de cet arbitrage ne représente qu'environ 1 milliard. Le reste, soit un achat directionnel stable d'environ 400 millions de dollars par semaine, constitue l'essentiel des actifs sous gestion. Cette part d'arbitrage est en déclin constant depuis deux ans, diminuant d'environ 14% des actifs des ETF à leur pic à environ 4-5% actuellement. Ainsi, les flux des ETF surestiment la volatilité de la "foi" des investisseurs, pas son niveau. Les sorties récentes coïncident avec la compression de l'écart de base, rendant l'arbitrage moins rentable, et ne doivent pas être interprétées comme un rejet du Bitcoin. Pour interpréter correctement les flux, il faut surveiller l'écart de base annualisé par rapport aux taux des T-bills américains et les positions vendeuses nettes des fonds à effet de levier sur le CME.

marsbit06/23 03:10

Une foi louée : Quelle est la part de vrai argent dans les flux des ETF Bitcoin

marsbit06/23 03:10

La foi louée : combien d'argent réel se cache derrière les flux des ETF Bitcoin

**La foi en location : quelle part des flux des ETF Bitcoin est de l’argent réel ?** L’analyse révèle que les flux hebdomadaires des ETF Bitcoin sont principalement pilotés par une stratégie d’arbitrage cachée (cash-and-carry), plutôt que par une conviction sur le prix. Les arbitragistes achètent l’ETF et vendent simultanément des contrats à terme (CME) pour verrouiller un différentiel de prix (base), générant un rendement proche d’un taux d’intérêt, sans exposition directionnelle. Environ la moitié de la variabilité hebdomadaire des flux est expliquée par les nouvelles positions vendeuses des hedge funds sur les futures, avec une corrélation de 0,70. Le prix du Bitcoin lui-même n’explique pratiquement pas ces flux. Cependant, cette activité domine la *volatilité* des flux, pas leur *niveau* total. Sur les ~550 milliards de dollars d’entrées nettes cumulées depuis le lancement, la position nette de cet arbitrage ne représente qu’environ 10 milliards. Le reste provient d’achats directionnels stables, d’environ 4 milliards par semaine en moyenne, formant l’essentiel des actifs sous gestion. Cette part « louée » (arbitrage) a décliné depuis deux ans, passant de 14% à ~4-5% des actifs ETF. Ainsi, les flux des ETF surestiment la volatilité de la « foi », pas son niveau. Une forte base attire des entrées largement couvertes ; son effritement entraîne des sorties qui ne signifient pas une perte de conviction. Pour interpréter les flux, il faut surveiller la base annualisée par rapport aux taux sans risque et les positions vendeuses nettes des fonds à effet de levier dans les rapports du CME.

marsbit06/22 14:01

La foi louée : combien d'argent réel se cache derrière les flux des ETF Bitcoin

marsbit06/22 14:01

La foi à louer : combien de l'argent réel y a-t-il dans les flux des ETF Bitcoin

L'influx hebdomadaire de capitaux vers les ETF Bitcoin est principalement dicté par des opérations d'arbitrage neutres au risque (cash-and-carry) plutôt que par la conviction des investisseurs. Ces arbitragistes achètent des ETF tout en vendant à découvert des contrats à terme sur le CME, générant un profit du différentiel de prix (basis). Leurs activités créent des entrées de fonds qui, dans les données, sont indiscernables de celles d'acheteurs directionnels. Les données montrent une forte corrélation (0,70) entre l'influx hebdomadaire des ETF et les nouvelles positions vendeuses des fonds à effet de levier sur le CME, expliquant environ la moitié de la volatilité des flux. En revanche, la performance hebdomadaire du prix du Bitcoin n'explique pratiquement pas ces flux. Cependant, cette activité d'arbitrage domine la *volatilité* hebdomadaire, pas le *stock* total. Sur les ~55 milliards de dollars d'entrées nettes cumulées depuis le lancement, l'exposition nette de cet arbitrage ne représente qu'environ 1 milliard de dollars aujourd'hui. Le reste, environ 4 milliards de dollars par semaine en moyenne, provient d'un achat directionnel stable et continu, constituant ainsi l'essentiel des actifs sous gestion. Cette position d'arbitrage est en déclin constant depuis deux ans, se réduisant des pics de fin 2024. Ainsi, lorsque le basis se comprime, les sorties de fonds des ETF qui en résultent reflètent principalement le démontage de cette transaction financière et non un jugement négatif sur le Bitcoin. Pour interpréter correctement les flux, il faut surveiller le basis annualisé et les positions vendeuses nettes des "leveraged funds" sur le CME.

链捕手06/22 13:49

La foi à louer : combien de l'argent réel y a-t-il dans les flux des ETF Bitcoin

链捕手06/22 13:49

VVV bondé de plus de 1000 % en un an, l'écosystème Base est-il le dernier espoir de l'IA crypto ?

L'IA continue de faire rage dans le domaine de la cryptographie, et l'écosystème Base semble être le dernier espoir majeur pour les concepts d'IA. Cette tendance est portée par plusieurs projets clés sur Base. VVV, le leader incontesté, a connu une hausse phénoménale de plus de 1000% depuis le début de l'année, soutenu par son modèle à double jeton et l'activité réelle de Venice.ai. Virtual et Clanker fonctionnent comme des plateformes de lancement populaires pour les agents IA, permettant la création et la monétisation de jetons pour ces agents. D'autres projets comme FAI (agent IA souverain), ELSA (assistante DeFi pilotée par l'IA) et WARD (L1 modulaire pour les agents) complètent le paysage. Bien que des memecoins liés à l'IA aient connu des pics de volatilité, l'écosystème Base reste un foyer d'activité pour l'IA cryptographique, tiré par le développement des agents IA et leurs écosystèmes de paiement. La question de savoir si Base réalisera sa vision d'un "monde de l'IA sur chaîne" reste toutefois ouverte.

marsbit05/29 11:17

VVV bondé de plus de 1000 % en un an, l'écosystème Base est-il le dernier espoir de l'IA crypto ?

marsbit05/29 11:17

VVV multiplié par plus de 10 en un an, l'écosystème Base est-il le dernier espoir de l'IA crypto ?

Dans un contexte de forte effervescence autour de l'IA, l'écosystème Base apparaît comme un espoir majeur pour les projets crypto liés à l'intelligence artificielle, avec plusieurs tokens enregistrant des performances notables. Le token VVV, associé à la plateforme de confidentialité Venice AI, a connu une hausse impressionnante de plus de 1000% depuis le début de l'année, portant sa capitalisation à environ 13 milliards de dollars de FDV. Il est soutenu par un modèle économique à double token (VVV et DIEM) et des revenus réels issus de la plateforme. Virtual (VIRTUAL), une plateforme de lancement majeure sur Base, se positionne comme une couche de copropriété et de monétisation pour agents IA autonomes, hébergeant des milliers de projets. D'autres initiatives contribuent à cet élan : Clanker, un lanceur de tokens pour agents IA issu de Farcaster ; Freysa AI (FAI), expérimentant le concept d'agent IA souverain ; Elsa (ELSA), un assistant exécutif DeFi piloté par IA ; et le protocole Warden (WARD), visant à créer un système d'exploitation modulaire pour les agents. Malgré la présence de meme coins volatils, la combinaison du développement des agents IA, des infrastructures de paiement associées et des plateformes sur Base forme actuellement l'un des écosystèmes crypto-AI les plus actifs. La question reste de savoir si cet écosystème pourra concrétiser la vision d'un "monde de l'IA sur chaîne" portée par les équipes de Base.

Odaily星球日报05/29 11:14

VVV multiplié par plus de 10 en un an, l'écosystème Base est-il le dernier espoir de l'IA crypto ?

Odaily星球日报05/29 11:14

Comment entrer rapidement dans l'écosystème Base ?

Le récent écosystème Base connaît une forte activité, avec des concepts tels que «vvv» et le token $aeon. Pour les nouveaux arrivants qui cherchent à s'y familiariser rapidement, cet article propose une méthode utilisant des terminaux de trading on-chain comme gmgn. L'approche consiste à analyser les adresses les plus rentables sur Base via la fonction «Explorer» de gmgn. Par exemple, en examinant les deux adresses ayant généré le plus de profit sur 30 jours (étiquetées «sniper»), on peut identifier les tendances actuelles des memecoins. La première adresse a réalisé l'essentiel de ses 130k$ de profits sur $TSG, un memecoin popularisé par une campagne de slogan relayée par des influenceurs. L'article explique comment utiliser gmgn pour suivre ces influenceurs et configurer des alertes pour des mots-clés pertinents, capturant ainsi les dynamiques communautaires et les opportunités potentielles de reprise. La seconde adresse majeure a généré plus de 170k$ de profit sur $LFI sur 19 jours, indiquant un investissement à plus long terme. L'article suggère de rechercher des articles (comme sur BlockBeats) pour comprendre les fondamentaux de tels projets (par exemple, RWA ou IA) et ainsi cerner les narratives principales sur Base. La méthode globale vise à : 1. Clarifier les narratives dominantes sur Base. 2. Constituer une base de données d'adresses rentables et d'influenceurs, en les étiquetant par style pour un suivi ciblé. 3. Anticiper les points d'inflexion potentiels pour les tokens ayant déjà connu des mouvements importants. En utilisant stratégiquement les fonctionnalités des terminaux de trading, les nouveaux utilisateurs peuvent s'orienter efficacement dans l'écosystème Base sans se perdre dans une navigation désorganisée sur les réseaux sociaux.

marsbit05/22 02:22

Comment entrer rapidement dans l'écosystème Base ?

marsbit05/22 02:22

Le marché de prédiction avec effet de levier natif de Base, OmenX, est officiellement lancé sur le réseau principal

OmenX, une plateforme de marché prédictif avec effet de levier native de Base, a officiellement lancé son réseau principal. Se présentant comme un produit pionnier dans ce domaine, elle propose actuellement un levier allant jusqu'à 5x, avec des plans pour l'étendre à 10x en fonction de la liquidité, du contrôle des risques et des conditions du marché. Contrairement aux marchés prédictifs traditionnels où les utilisateurs achètent et détiennent des positions "YES" ou "NO" jusqu'au règlement, OmenX vise à offrir une expérience similaire à une plateforme de trading. Les utilisateurs peuvent ouvrir des positions à effet de levier sur des événements, et les acheter, vendre ou ajuster avant la conclusion, permettant une expression de convictions de marché avec une meilleure efficacité capitalistique. Pour accompagner le lancement, OmenX initie une campagne "Hedge-to-Earn". Celle-ci s'adresse aux utilisateurs détenant déjà des positions sur d'autres plateformes de marchés prédictifs (Polymarket supporté dans un premier temps), leur permettant de réclamer des incitations ou des avantages pour couvrir leurs positions existantes sur OmenX. L'objectif est d'attirer des utilisateurs expérimentés et de les encourager à passer d'une stratégie d'achat et de conservation à une approche active incluant la couverture et le trading. OmenX se positionne comme une plateforme de produits dérivés pour les actifs des marchés prédictifs. L'équipe estime que les résultats d'événements deviennent une nouvelle classe d'actifs négociables, et que la demande future évoluera vers des besoins en levier, liquidité, gestion des risques et outils de trading plus sophistiqués. Après ce lancement, OmenX prévoit d'élargir les types d'événements supportés, d'améliorer la liquidité et l'expérience utilisateur, et de développer des API et des outils de trading. L'équipe est également en discussion avec des investisseurs et partenaires pour soutenir la croissance future de ce marché.

链捕手05/19 13:38

Le marché de prédiction avec effet de levier natif de Base, OmenX, est officiellement lancé sur le réseau principal

链捕手05/19 13:38

OmenX Lance son Mainnet en tant que Première Plateforme de Marchés Prédictifs à Effet de Levier en Direct

OmenX lance son réseau principal (mainnet), se présentant comme la première plateforme en direct de marchés prédictifs avec effet de levier. Construit nativement sur Base, le protocole permet aux utilisateurs de négocier des actifs de marchés prédictifs avec un effet de levier allant jusqu'à 5x, avec pour objectif d'atteindre 10x à l'avenir. Il vise à offrir une expérience de trading plus flexible et efficace en capital, similaire à celle des marchés dérivés. La plateforme introduit également un mécanisme "Hedge-to-Earn", une campagne initialement destinée aux détenteurs de positions sur Polymarket, leur permettant de bénéficier d'incitations pour couvrir leurs expositions sur OmenX. Cette approche cible les utilisateurs déjà familiers avec les marchés prédictifs. OmenX se positionne comme une plateforme de produits dérivés pour les actifs basés sur des événements, couvrant la crypto, la macroéconomie, le sport et la politique. Après un tour de financement ange de plusieurs millions de dollars, la plateforme est désormais axée sur le développement de son activité de trading, de sa liquidité et de ses partenariats.

TheNewsCrypto05/19 12:22

OmenX Lance son Mainnet en tant que Première Plateforme de Marchés Prédictifs à Effet de Levier en Direct

TheNewsCrypto05/19 12:22

Le coût de base des détenteurs à court terme du Bitcoin reste élevé au sein du plus grand amas d'offre

Une importante concentration de l'offre de Bitcoin se situe juste au-dessus du cours actuel, entre 84 000 $ et 88 000 $, selon une analyse on-chain. Cette zone constitue le plus gros cluster d'offre actuel, où de nombreux acheteurs pris au piège depuis la chute de janvier pourraient vendre pour sortir à leur prix d'entrée. Le coût moyen des détenteurs à court terme (derniers 155 jours) se situe entre 86 900 $ et 88 000 $, créant une forte résistance. L'analyse technique envisage deux scénarios principaux : soit le BTC entre directement dans cette zone de fourniture avant un rejet et une correction vers 70 000 $, soit il connaît d'abord une baisse depuis ~80 000 $ avant de tenter une poussée vers la résistance. Dans les deux cas, le niveau de 70 000 $ est considéré comme le support majeur en cas d'échec. Pour invalider le scénario de rejet immédiat, une clôture hebdomadaire au-dessus de 84 000 $ serait nécessaire, avec une confirmation au-dessus de 88 000 $. Actuellement, le Bitcoin évolue autour de 80 430 $.

bitcoinist05/16 07:04

Le coût de base des détenteurs à court terme du Bitcoin reste élevé au sein du plus grand amas d'offre

bitcoinist05/16 07:04

Coinbase n'est pas entièrement une action crypto : les paiements IA sont en train de refondre sa valorisation

Coinbase n'est pas seulement un courtier crypto cyclique. Alors que Wall Street le valorise comme tel, ses perspectives reposent sur deux méga-tendances : l'ascension des stablecoins et l'essor du commerce par agents IA. D'une part, Coinbase bénéficie structurellement de la croissance de l'USDC via un accord de répartition privilégié et renouvelable avec Circle. Si la masse des stablecoins atteint 3 000 milliards de dollars d'ici 2031 comme prévu, ce flux de revenus deviendra substantiel. D'autre part, Coinbase est le leader naissant des paiements autonomes pour les agents IA. Les données montrent que 92,8% de ces paiements ont lieu sur Base (son L2) et 99,8% sont réglés en USDC via le protocole x402. Avec des prédictions de 3 à 5 000 milliards de dollars de transactions par agents IA d'ici 2030, Coinbase se positionne comme l'infrastructure de règlement (Base, x402), de détention (USDC) et de découverte (Agentic.Market) de cette économie émergente. En combinant ces piliers – revenus des stablecoins et plateforme de finance IA native – Coinbase pourrait atteindre une valorisation de 300 milliards de dollars d'ici 2031, se transformant d'un simple exchange en une infrastructure financière essentielle pour l'ère de l'IA.

marsbit05/08 05:32

Coinbase n'est pas entièrement une action crypto : les paiements IA sont en train de refondre sa valorisation

marsbit05/08 05:32

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