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Le Centre d'actualités HTX fournit les derniers articles et analyses approfondies sur "AMM", couvrant les tendances du marché, les mises à jour des projets, les développements technologiques et les politiques réglementaires dans l'industrie crypto.

Allbridge Suspend Son Protocole Principal Après un Piratage par « Flash Loan » de 1,65 Million de Dollars sur Solana

La plateforme inter-chaînes Allbridge Core a suspendu ses opérations suite à une faille de sécurité ayant entraîné la perte de 1,65 million de dollars sur la blockchain Solana. L'attaquant a utilisé une stratégie de *flash loan* empruntant 1,12 million d'USDC sur Kamino pour créer un déséquilibre de prix dans un pool de stablecoins, puis a siphonné la liquidité à des prix faussés pour réaliser un profit. Les fonds volés ont ensuite été transférés vers Ethereum via des pools de confidentialité. Cet incident constitue la deuxième attaque de ce type contre Allbridge Core après un vol de 573 000 dollars sur la BNB Chain en avril 2023. La suspension du pont inter-chaînes provoque des retards opérationnels et réduit la liquidité disponible, ce qui pourrait inciter les utilisateurs à se tourner vers des alternatives. Ces incidents récurrents soulignent les vulnérabilités persistantes des pools de liquidité et des ponts décentralisés, obligeant les investisseurs à revoir leurs stratégies de gestion des risques.

TheNewsCrypto07/20 07:43

Allbridge Suspend Son Protocole Principal Après un Piratage par « Flash Loan » de 1,65 Million de Dollars sur Solana

TheNewsCrypto07/20 07:43

85% de la liquidité concentrée est sous-utilisée — Quelles conséquences pour la DeFi ?

Une analyse récente de Dune révèle qu'une part importante de la liquidité sur les plateformes d'échange décentralisées (DeFi) n'est pas effectivement utilisée. Bien que conçue pour optimiser l'efficacité du capital, environ 29,4 % de la liquidité concentrée (soit près de 542 millions de dollars par semaine) était hors de la fourchette de prix active au premier semestre 2026, ne générant ainsi aucun frais pour les fournisseurs de liquidités (LP). En considérant l'ensemble de la liquidité techniquement disponible mais jamais utilisée, ce taux de sous-utilisation atteint même 85 %. Le problème concerne principalement les investisseurs individuels, qui détiennent la majeure partie de cette liquidité inactive, contrairement aux gestionnaires automatisés qui maintiennent des positions plus efficaces. Par exemple, sur Ethereum, les portefeuilles personnels détenaient 94 % des capitaux inactifs. De plus, l'étude note que la dernière version d'Uniswap (v4) n'a pas résolu ce problème, avec toujours environ 30,5 % de sa liquidité hors fourchette, et que ses nouvelles fonctionnalités (« hooks ») sont encore peu utilisées pour générer des rendements sur ces fonds inactifs. En résumé, ces données soulignent les difficultés persistantes de gestion active des positions par les LP individuels et un important gaspillage de capital potentiel au sein du système DeFi actuel.

ambcrypto07/18 00:08

85% de la liquidité concentrée est sous-utilisée — Quelles conséquences pour la DeFi ?

ambcrypto07/18 00:08

Le Royaume-Uni reporte l'impôt sur les plus-values pour les prêts et pools de liquidités éligibles en crypto à partir de 2027

Le gouvernement britannique a dévoilé des plans pour différer l'impôt sur les gains en capital (CGT) pour certaines transactions de prêt et de mise en pool de liquidités sur crypto-actifs. Une note politique du HMRC publiée le 1er juillet indique que les prêts et arrangements de pool de liquidités éligibles seront généralement traités sur une base "ni gain, ni perte". Ainsi, l'impôt ne sera généralement déclenché que lorsque les actifs seront économiquement cédés, et non au moment du dépôt ou du prêt. Cette mesure, qui doit entrer en vigueur le 6 avril 2027, vise à mieux aligner la fiscalité avec la substance économique de ces activités. Elle couvre trois types d'arrangements : les prêts, les emprunts et les pools de liquidités sur marché automatique (AMM). Cette réforme, issue de plusieurs années de consultation avec le secteur, devrait toucher environ 700 000 individus et fait partie de la stratégie plus large du Royaume-Uni pour les actifs numériques. Il ne s'agit pas d'une exonération mais d'un changement du moment de la reconnaissance des gains ou pertes, visant à réduire les charges administratives. La législation modifiera la Taxation of Chargeable Gains Act 1992.

ambcrypto07/14 16:33

Le Royaume-Uni reporte l'impôt sur les plus-values pour les prêts et pools de liquidités éligibles en crypto à partir de 2027

ambcrypto07/14 16:33

La dernière mise à niveau de l'AMM sur XRPL montre que l'écosystème de Ripple est toujours en mode construction

La dernière mise à jour du rippled sur le XRP Ledger, axée sur l'AMM, démontre que le développement technique du réseau se poursuit activement, malgré l'attention médiatique souvent captée par les enjeux réglementaires autour de Ripple. Cette version apporte des améliorations et des correctifs visant à renforcer la fiabilité et l'exécution des fonctions du marché automatisé de liquidités (AMM), un composant essentiel à la liquidité sur chaîne. Ces ajustements techniques sont cruciais pour l'expérience utilisateur et la confiance dans le protocole. L'initiative rappelle que l'avenir de l'écosystème XRPL dépend autant de l'avancement continu et de la robustesse de ses fonctionnalités que des résultats juridiques. Pour les détenteurs de XRP, cela souligne l'importance de suivre l'évolution du produit lui-même, au-delà des seuls titres liés aux procès.

bitcoinist07/08 20:16

La dernière mise à niveau de l'AMM sur XRPL montre que l'écosystème de Ripple est toujours en mode construction

bitcoinist07/08 20:16

Analyse des Hooks Uniswap v4 : Conception architecturale, vulnérabilités courantes et bonnes pratiques de protection

Depuis le lancement d'Uniswap v4, le mécanisme de Hook est l'une des innovations les plus suivies dans la DeFi, permettant d'attacher des contrats personnalisés aux événements du cycle de vie des pools de liquidité. Cette flexibilité a stimulé la créativité, comme le montre Flaunch pour les lancements de memecoin, Bunni v2 pour la liquidité programmable, et d'autres projets qui ont généré des gains substantiels. Cependant, cette flexibilité s'accompagne de nouveaux risques de sécurité. La sécurité d'un pool v4 dépend désormais entièrement du Hook qui lui est attaché, fragmentant le modèle de sécurité au niveau du pool. L'article analyse l'architecture de v4, centrée sur le PoolManager unique et le modèle de comptabilité "flash accounting" qui impose un solde final des deltas. Il explique comment les permissions d'un Hook sont encodées dans son adresse de déploiement via des bits, une conception contre-intuitive. Des pièges majeurs sont mis en évidence : les contrats Hook doivent implémenter eux-mêmes des contrôles d'accès explicites pour leurs fonctions de rappel, le lien entre un Hook et un pool n'est pas restreint par défaut, et les Hooks asynchrones (ou Custom Curve) remplacent entièrement la logique d'échange d'Uniswap, nécessitant une audit extrêmement rigoureux. L'incident de sécurité du Cork Protocol illustre les nouveaux angles morts en matière d'audit dans ce paradigme, où la complexité des interactions exige une analyse systémique. En résumé, chaque Hook constitue un domaine de confiance indépendant, transformant l'audit de sécurité en une revue complète d'un sous-protocole, ce qui représente un défi méthodologique majeur pour les projets et les auditeurs.

marsbit06/22 08:10

Analyse des Hooks Uniswap v4 : Conception architecturale, vulnérabilités courantes et bonnes pratiques de protection

marsbit06/22 08:10

La SEC propose d'abroger une règle essentielle vieille de 20 ans : le plus grand obstacle aux actions américaines tokenisées est en train de disparaître

La SEC propose d'abroger la règle 611 du Reg NMS, une pierre angulaire de la structure des marchés boursiers américains depuis 2005, connue sous le nom de "règle de protection des ordres". Cette initiative représente une avancée majeure pour les titres tokenisés, car cette règle empêchait mécaniquement leur négociation sur des plateformes DeFi utilisant des AMM (marchés de créateurs automatiques). Les AMM, fonctionnant par courbe de liaison, ne peuvent pas respecter l'obligation d'exécution au meilleur prix affiché (NBBO) pour chaque transaction. La proposition remplace cette exigence transaction par transaction par l'obligation générale de "meilleure exécution" (FINRA 5310), qui incombe aux courtiers. Ce cadre basé sur des principes, et non sur des règles rigides, peut accueillir les innovations comme les AMM. Cette décision s'appuie sur des données de la SEC montrant que la règle 611 n'a pas atteint ses objectifs, ayant au contraire favorisé une forte croissance du trading de gré à gré (près de 50% du volume). Elle concrétise une opposition formulée dès 2005 par le président actuel de la SEC, qui préconisait déjà de s'appuyer sur la concurrence et l'obligation de meilleure exécution plutôt que sur une réglementation intrusive. La SEC reconnaît explicitement le lien avec les actifs tokenisés, citant des recherches indiquant que des règles comme la 611 ont entravé le développement de mécanismes comme les AMM pour les actions. Cette proposition, soumise à une consultation publique de 60 jours, fait suite à un processus annoncé et consultatif initié en 2025. Elle vise à supprimer un obstacle structurel clé pour la prochaine phase d'innovation sur les marchés boursiers.

marsbit06/15 09:12

La SEC propose d'abroger une règle essentielle vieille de 20 ans : le plus grand obstacle aux actions américaines tokenisées est en train de disparaître

marsbit06/15 09:12

La Proposition de la SEC sur la Structure des Marchés Retient l'Attention des Partisans des Actions Tokenisées

**TL;DR :** - La SEC propose d'abroger les règles 611 et 610(e) du Règlement NMS, liées à la structure du marché des actions américaines. - Cette proposition n'est pas une règle crypto, mais les analystes estiment qu'elle pourrait importer pour les actions tokenisées, car les règles actuelles sont difficiles à concilier avec le trading sur chaîne. - La proposition est ouverte aux commentaires du public et le processus réglementaire sera long. **Résumé :** La SEC (Securities and Exchange Commission) des États-Unis a proposé de supprimer deux règles clés du Règlement NMS qui régissent le routage et l'affichage des ordres sur les marchés d'actions traditionnels. Bien que cette mesure vise principalement à simplifier la structure de marché et à réduire les coûts pour les participants traditionnels, elle attire l'attention des acteurs des actifs numériques. La raison ? Les actions tokenisées et les plateformes d'actifs du monde réel doivent s'intégrer au cadre général du marché des valeurs mobilières. Les règles actuelles, comme celle sur la protection des ordres (Rule 611), qui empêche l'exécution à un prix inférieur à une cotation protégée ailleurs, sont difficiles à réconcilier avec le fonctionnement des marchés automatisés (AMM) sur chaîne. Un assouplissement pourrait, en théorie, faciliter la conception de systèmes de trading d'actions basés sur la blockchain conformes. Cependant, la proposition n'en est qu'à ses débuts et sera soumise à une période de consultation de 60 jours. Même si elle est finalisée, elle ne rendrait pas les actions tokenisées automatiquement légales ; de nombreuses autres exigences réglementaires subsisteraient. Néanmoins, en modernisant les règles de base du marché, la SEC ouvre potentiellement la voie à une réflexion plus large sur l'avenir des marchés automatisés et sur chaîne.

bitcoinist06/12 22:08

La Proposition de la SEC sur la Structure des Marchés Retient l'Attention des Partisans des Actions Tokenisées

bitcoinist06/12 22:08

Un Guide Complet de Bound : Le Mécanisme d'Évacuation "Multisignature + Verrouillage Temporel" et la Boîte Noire de la Compensation Hors-Chaîne

**Bound : un mécanisme d'échappatoire « Multisignature + Time-lock » et la boîte noire de la négociation hors chaîne** Bound, évolution de la plateforme Radfi, propose un modèle hybride pour le trading d'actifs Bitcoin (BTC/Runes) combinant vitesse et sécurité auto-souveraine. **Le cœur du mécanisme : Garde auto-souveraine avec échappatoire garantie** 1. **Dépôt** : Les utilisateurs envoient leurs fonds vers une adresse Bitcoin spécifique (bc1p...). 2. **Multisignature 2-sur-2** : Cette adresse est contrôlée par deux clés. Une est détenue par l'utilisateur (via passkey), l'autre par Bound. Toute transaction nécessite les deux signatures. 3. **Avantage** : Cela permet des transactions rapides (signature automatique de Bound en temps normal) tout en empêchant Bound d'agir seul ou de détourner les fonds (pas de garde classique). 4. **Time-lock (Verrouillage temporel) - L'échappatoire** : La signature de Bound est valable seulement 3 mois. Passé ce délai, l'utilisateur peut retirer ses actifs en utilisant uniquement sa propre clé, sans aucune coopération de Bound. Cette règle est exécutée par le script Bitcoin lui-même. **La boîte noire de la négociation : Un moteur CEX avec règlement sur Bitcoin** * Le moteur de trading (AMM à liquidité concentrée) et les carnets d'ordres fonctionnent hors chaîne, dans les bases de données de Bound. * La blockchain Bitcoin n'est utilisée que pour le règlement final et immuable des transactions déjà calculées. * L'ordre de traitement des transactions est déterminé en interne par Bound, créant un risque potentiel de MEV opaque, car la séquence réelle n'est pas visible sur la chaîne. **En résumé** : Bound offre une garde auto-souveraine avec une porte de sortie garantie contre la défaillance de la plateforme. Cependant, le processus de négociation et de tarification reste centralisé hors chaîne, confiant à Bound le contrôle de l'ordre d'exécution.

marsbit05/25 09:15

Un Guide Complet de Bound : Le Mécanisme d'Évacuation "Multisignature + Verrouillage Temporel" et la Boîte Noire de la Compensation Hors-Chaîne

marsbit05/25 09:15

Point de vue : Les jetons sur alt.fun sont des leviers à deux couches

L'article explique que les jetons ALT sur alt.fun représentent un effet de levier à deux couches sur le prix de HYPE, bien au-delà du simple levier 5x annoncé. Le jeton est jumelé non pas à de l'USDC, mais à HYPE5L, un jeton à levier 5x sur HYPE émis par BounceTech. Son prix en USDC est donc le produit de deux facteurs indépendants : 1. Le taux de change ALT/HYPE5L dans le pool AMM HyperSwap V2, déterminé par l'offre et la demande. 2. La valeur nette (NAV) de HYPE5L, qui suit (approximativement) le prix de HYPE avec un effet de levier 5x. Cette structure crée un double effet de levier. Si HYPE augmente de 1%, HYPE5L augmente d'environ 5%. Cette hausse peut inciter des acheteurs à acquérir ALT, réduisant son offre dans le pool AMM et faisant monter le taux de change ALT/HYPE5L. La hausse finale du prix d'ALT en USDC (souvent entre 8% et 15%) dépasse ainsi l'effet levier initial de 5x. Le phénomène inverse, amplifié, se produit à la baisse. L'article souligne un risque asymétrique à la baisse : en cas de forte vente, le processus de rachat (échanger ALT contre HYPE5L, puis HYPE5L contre USDC) peut échouer pour les gros ordres, bloquant certains vendeurs. Contrairement à pump.fun où l'actif de jumelage (SOL) n'a pas de levier intégré, alt.fun utilise un actif de quote déjà à levier 5x, ce qui place ses jetons sur une courbe de risque bien plus élevée, sans que cela ne soit clairement indiqué dans son interface. L'utilisateur final peut donc être exposé à un effet de levier flottant bien supérieur à 5x.

marsbit05/18 10:19

Point de vue : Les jetons sur alt.fun sont des leviers à deux couches

marsbit05/18 10:19

Hook Summer est-il réellement arrivé ? Sato, Lo0p et FLOOD déclenchent un nouveau récit sur Uniswap v4

Avec le léger redressement du marché, les mémecoins sur Ethereum gagnent à nouveau en popularité. Après ASTEROID, des tokens comme sato, sat1, Lo0p et FLOOD, basés sur le protocole Hook d'Uniswap v4, attirent l'attention. Leur capitalisation varie de quelques millions à des dizaines de millions de dollars, apportant une liquidité concentrée à un marché cryptographique en manque de récits. **Hook : Des contrats intelligents "plug-in" pour Uniswap v4** Hook permet aux développeurs d'injecter une logique personnalisée à des étapes clés du cycle de vie d'un pool de liquidité (initialisation, ajout/retrait de liquidités, échange, etc.), faisant de l'AMM un système programmable. **Présentation des tokens représentatifs :** * **sato** : Mécanisme de frappe et de destruction via la courbe Uniswap v4. Achat = génération de nouveaux tokens et verrouillage d'ETH en réserve. Vente = échange contre ETH depuis la réserve et destruction des tokens. Capitalisation actuelle ~28M$. * **sat1** : Présenté comme une version "optimisée" de sato, a connu un pic de spéculation avant de décliner fortement. Capitalisation actuelle ~0.8M$. * **Lo0p** : Protocole de prêt AMM intégré. Les utilisateurs peuvent acheter et verrouiller LO0P comme garantie pour emprunter de l'ETH depuis les réserves du pool, sans impact direct sur le prix spot. Capitalisation actuelle ~0.96M$. * **FLOOD** : Les réserves générées par les achats sont déposées sur Aave v3 pour générer des intérêts, lesquels restent dans le pool et influencent potentiellement le prix. Capitalisation actuelle ~1.4M$. **Impact sur l'écosystème Uniswap et UNI** Ces innovations basées sur Hook pourraient, à long terme, attirer des utilisateurs et des liquidités vers Uniswap v4, renforçant les fondamentaux du token UNI (notamment avec l'activation du "fee switch" et le burn partiel des frais). Cependant, à court terme, ces tokens expérimentaux ne sont probablement pas un moteur direct pour le prix de UNI, qui reste soumis à la volatilité générale du marché, à la régulation et à d'autres facteurs. Le TVL d'Uniswap v4 (5,95B$) est encore inférieur à celui des versions V2/V3. **Remarque importante :** Ces tokens sont des expériences technologiques précoces et peuvent comporter des risques ou des bugs inconnus. Cette information ne constitue pas un conseil en investissement.

marsbit05/11 06:50

Hook Summer est-il réellement arrivé ? Sato, Lo0p et FLOOD déclenchent un nouveau récit sur Uniswap v4

marsbit05/11 06:50

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