La stratégie agressive de gestion du trésor d'Ethereum de Sharplink a généré une augmentation des revenus de staking au deuxième trimestre, mais l'affaiblissement du marché des cryptomonnaies a entraîné des pertes comptables significatives pour l'entreprise.
L'entreprise cotée au Nasdaq a déclaré un chiffre d'affaires de 11,5 millions de dollars pour les trois mois se terminant le 30 juin, en hausse par rapport aux 697 000 dollars de l'année précédente. Pratiquement la totalité de ce montant provient d'actifs en $ETH, les revenus de staking s'élevant à 11,2 millions de dollars.
Cependant, Sharplink a enregistré une perte nette de 394,3 millions de dollars contre une perte de 103,4 millions de dollars un an plus tôt. Ce résultat a été principalement influencé par des charges non monétaires liées au portefeuille de cryptomonnaies de l'entreprise.
La baisse du prix du $ETH entraîne des pertes comptables
Sharplink a comptabilisé une perte non réalisée de 321 millions de dollars sur ses actifs cryptographiques évalués à la juste valeur en raison de l'affaiblissement des prix de l'éther pendant le trimestre. L'entreprise a également reconnu une dépréciation de 76,1 millions de dollars sur ses positions en liquid staking de LsETH et weETH.
L'entreprise a souligné que les charges de dépréciation ne réduisent pas la quantité de jetons qu'elle détient. Cependant, conformément aux principes comptables qu'elle applique, la dépréciation réduit la valeur comptable de ces actifs et ne peut être annulée si les prix se rétablissent.
À la fin du trimestre, les actifs cryptographiques étaient évalués à environ 1,4 milliard de dollars selon les normes comptables américaines. Les liquidités et leurs équivalents s'élevaient à 56,2 millions de dollars.
Au 30 juin, Sharplink détenait environ 886 881 $ETH et équivalents $ETH. Au 3 août, ce chiffre était passé à environ 888 938 $ETH, consolidant la position de l'entreprise en tant que deuxième plus grande société de gestion de trésorerie Ethereum cotée en bourse.
"Nous avons continué nos activités actives de gestion de trésorerie et de développement de l'écosystème Ethereum, en déployant des capitaux vers des initiatives visant à améliorer la productivité de notre $ETH et à renforcer les infrastructures favorisant une adoption plus large", a déclaré le PDG Joseph Chalom.
Sharplink fait fructifier ses actifs en Ethereum
En juin, l'entreprise a levé 75 millions de dollars grâce à une émission d'actions et de warrants à un prix supérieur à leur valeur nette d'actifs. Une partie de ces fonds a été utilisée pour acquérir environ 10 000 $ETH à un prix moyen de 1 611 dollars.
De plus, au cours du trimestre, Sharplink a racheté environ 2,1 millions d'actions pour 10 millions de dollars. Depuis le début de son programme de rachat en août 2025, l'entreprise a dépensé 41,7 millions de dollars pour racheter un peu plus de 4 millions d'actions.
Après la clôture du trimestre, Sharplink a alloué 100 millions de dollars à un nouveau fonds, le Galaxy Sharplink Onchain Yield Fund, et Galaxy y a ajouté 25 millions de dollars supplémentaires. Le fonds mettra en œuvre des stratégies visant à générer des rendements supplémentaires à partir d'actifs onchain.
Les résultats du trimestre soulignent le compromis inhérent aux trésoreries d'entreprise en cryptomonnaies. Sharplink génère un revenu régulier grâce au staking de son $ETH, mais sa rentabilité reste fortement dépendante des prix des jetons. Pour les investisseurs, la question clé est de savoir si ce rendement pourra finalement compenser la volatilité du portefeuille de trésorerie sous-jacent.
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