Auteur : Serenity
Je considère effectivement LeaderDrive (688017) comme une entreprise leader exceptionnelle dans le secteur des composants de l'industrie robotique chinoise.
J'ai mené de nombreuses recherches sur d'autres titres robotiques / fournisseurs d'$TSLA Optimus, mais LeaderDrive est extrêmement unique.
Comparé à d'autres entreprises engagées dans l'assemblage à faible marge ou dans des composants de faible valeur, ces dernières font également face à un risque d'obsolescence de conception plus élevé.
Des institutions occidentales comme Goldman Sachs Research ont cité à plusieurs reprises LeaderDrive :
-> En tant qu'entreprise à haute barrière technologique (par exemple, le réducteur harmonique).
-> Et susceptible de capturer le coût de composants à haute valeur ajoutée par robot humanoïde produit, comme la vis à billes planétaire.
Pour le dire plus simplement, en investissant dans LeaderDrive, vous couvrez :
1. Une variété de composants différents, avec des barrières à l'entrée élevées.
2. Un coût de revient des matériaux (BOM) élevé par robot humanoïde, si on les combine.
3. Une capacité de production de masse à faible coût.
Pour chaque robot humanoïde produit.
Faites vos propres recherches sur ce sujet avant de prendre une décision ; mais à long terme, si vous croyez à la croissance de l'industrie des robots humanoïdes : je trouve LeaderDrive (688017) très attractif.
Les risques proviennent principalement d'autres entreprises chinoises émergentes qui pourraient capturer des parts de marché sur différents composants individuels.
Ainsi que de la baisse des marges en production de masse au fil du temps ; comme le capteur de $VPG qui est passé de 750 $ en phase de préproduction précoce à 150 $.
Mais globalement, je ne pense pas que des entreprises hors de Chine comme Harmonic Drive (6324) puissent atteindre les mêmes coûts de production de masse, c'est pourquoi $TSLA Optimus construit une large chaîne d'approvisionnement depuis la Chine.
Par conséquent, nous allons très probablement assister à une divergence des chaînes d'approvisionnement : des robots humanoïdes bon marché produits en masse (15 000 - 20 000 $) issus de la chaîne d'approvisionnement chinoise, et des robots humanoïdes à coût élevé issus de la chaîne d'approvisionnement occidentale.
Encore une fois, si vous regardez le ratio cours/bénéfice actuel et le trouvez élevé ; beaucoup d'incompréhensions viennent du fait de ne pas voir la croissance future :
Actuellement, il n'y a pas encore de production de masse. AGIbot a récemment atteint une production de 10 000 unités en mars.
Mais au cours des 3 à 5 prochaines années, le marché total adressable (TAM) des robots humanoïdes/de l'industrie robotique, prédit par Elon Musk et d'autres, est très important, s'il prévoit de produire des millions de robots humanoïdes par an.
Par conséquent, je m'attends à ce que la capitalisation boursière actuelle de 10,65 milliards de dollars de LeaderDrive, vue en rétrospective après qu'il aura capturé une part significative du marché global des robots, semble très modeste.
Je pense donc que des arguments comme celui-ci ne devraient pas être mesurés sur un horizon temporel court (ou que les gens ne devraient pas négocier activement des titres comme celui-ci).
Il s'agit plutôt d'une idée d'investissement à long terme sur la façon dont cette entreprise pourrait capturer une part substantielle du marché global des robots humanoïdes, un marché qui devrait croître de façon exponentielle au cours des prochaines années.
