Vue d'ensemble du marché :
Ces deux derniers jours, le cours de l'action SanDisk (SNDK.US) a connu une trajectoire typique « hausse puis chute ». Le 17 août, une amélioration de sa notation de crédit par Morgan Stanley, des déclarations de la Maison Blanche sur le stockage national et une commande non livrée de 939 milliards de dollars ont poussé le cours à une hausse de 8,88%, atteignant un pic à 1828 dollars. Cependant, le 18 août, l'action a chuté de manière significative de 9,01%, une longue bougie noire effaçant toutes les gains, pour clôturer à 1625,78 dollars. En trading après-clôture, le cours est descendu à 1586 dollars, et aujourd'hui en pré-ouverture, il a chuté de plus de 10% à un moment donné. Il est important de noter que l'effondrement du 18 août n'était pas dû à des facteurs négatifs propres à l'entreprise, mais à la libération d'un risque systémique, le rendement des bons du Trésor américain à 30 ans atteignant son plus haut niveau depuis 2007, l'indice Philadelphia Semiconductor reculant de 4,98% et l'ensemble du secteur de la mémoire étant en baisse (Micron -7%, SK Hynix -9%, Kioxia ADR -13%).
Fondamentaux :
La logique du super-cycle de l'entreprise dans le domaine du stockage pour l'intelligence artificielle reste inchangée, la demande en SSD d'entreprise est robuste, et le carnet de commandes non livrées atteint un niveau record de 939 milliards de dollars. L'environnement d'offre et de demande pour la mémoire flash NAND est tendu, et les fondamentaux sont solides à moyen et long terme. La volatilité à court terme provient de la sensibilité extrême de sa valorisation élevée aux taux d'intérêt.
Analyse technique :
Le prix actuel est au-dessus de la moyenne mobile sur 5 jours mais en dessous de celle sur 60 jours, les moyennes mobiles à court et moyen terme restant alignées dans une configuration haussière. Cependant, les 17 et 18 août ont formé une figure de renversement sur deux jours, une grande bougie blanche étant complètement engloutie par une grande bougie noire, accompagnée d'un volume important. La valeur J est retombée de la zone de surachat, indiquant un affaiblissement de l'élan à court terme. La baisse continue en trading pré-ouverture le 19 août montre que 1600 constitue le premier niveau de support important pour la journée. Si ce support tient, le prix pourrait rebondir dans l'intervalle 1600-1700. En cas de rupture de ce support, le prix pourrait rapidement retomber vers 1528, et dans un scénario extrême, même vers le point médian de 1375.
