Depuis un certain temps, Strategy fait l'objet d'un examen minutieux de la part de la communauté, et aujourd'hui, Zach Pandl, responsable de la recherche chez Grayscale, a ajouté sa voix au débat. Selon un récent post X de Pandl, Strategy devra prendre une décision financière cruciale la semaine prochaine.
Il anticipe que pour attirer les investisseurs et générer de nouveaux fonds, l'entreprise augmentera le dividende de ses actions privilégiées STRC de 50 points de base.
Le responsable de la recherche de Grayscale alimente les discussions
Cependant, cela augmenterait également les engagements financiers fixes de Strategy et pourrait éroder la confiance des investisseurs en alourdissant ses obligations de dividende d'environ 100 millions de dollars au cours des deux prochaines années.
Au lieu de cela, il suggère dans
Vente d’environ ≥ 3 milliards de dollars de $BTC pour couvrir la quasi-totalité des obligations en espèces des 2 prochaines années (sauf l’une des convertibles) ; cela rétablirait probablement la confiance du marché.
Bien que la vente de Bitcoin [BTC] entraînerait une diminution des réserves de BTC de l'entreprise, elle améliorerait considérablement sa position de liquidité.
De plus, cela réduirait le risque de refinancement et rassurerait probablement les investisseurs sur la capacité de Strategy à honorer facilement ses obligations à court terme. Tous ces facteurs pourraient finalement renforcer la confiance du marché envers MSTR.
Dynamiques de marché de Strategy
Tout cela se produit alors que les avoirs en Bitcoin de Strategy sont passés à 847 363 Bitcoins, évalués à 50,9 milliards de dollars. En effet, depuis le 11 août 2020, il y a eu une vente et 113 achats, avec un coût moyen de 75 646 dollars.
Cela intervient alors que l'action de Strategy, MSTR, est tombée en dessous de 100 dollars pour la première fois depuis mars 2024, comme rapporté précédemment par AMBCrypto.
Entre-temps, STRC se négociait à 74,870 dollars au moment de la rédaction, et l'action MSTR se négociait à 82,31 dollars après une baisse de 3,54 % la veille.
Par ailleurs, AMBCrypto a également révélé que Strategy enregistre une perte latente d'environ 14 milliards de dollars, tandis que son dividende de 11,5 % représente environ 1,2 milliard de dollars de paiements annuels.
En revanche, le Bitcoin se négociait à 60 086,07 dollars après un déclin de plus de 18 % au cours du mois précédent.
Le ratio MSTR/BTC suscite plus d'inquiétudes
Alors que tout cela se produit, le graphique du ratio Prix / Réserves de BTC de MicroStrategy indique qu'en juin 2026, le ratio Prix / Réserves de BTC et le cours de l'action MSTR avaient tous deux considérablement chuté.


Cela implique qu'à l'inverse de 2024-2025, lorsque l'action se négociait avec une prime substantielle, les investisseurs paient désormais une prime bien inférieure pour la stratégie de trésorerie en Bitcoin de Strategy.
Enfin, les baisses simultanées du cours de l'action et du ratio de valorisation indiquent un déclin de la confiance des investisseurs.
Résumé final
- Malgré toutes ces discussions, les avoirs en Bitcoin de Strategy ont atteint un total de 847 363 Bitcoins, évalués à 50,9 milliards de dollars.
- La baisse du ratio Prix / Réserves de BTC de MicroStrategy fait également peser une pression supplémentaire sur le plan d'action de Strategy.







