Auteur | Ethan(@ethanzhang_web3)
Performance du marché du secteur RWA
Selon le tableau de données de rwa.xyz, au 23 décembre 2025, la valeur totale sur chaîne des RWA (Distributed Asset Value) a continué sa croissance modérée cette semaine, passant de 18,74 milliards de dollars le 17 décembre à 19,05 milliards de dollars, soit une augmentation d'environ 310 millions de dollars, avec une hausse hebdomadaire de 1,65 %. Le volume global du marché des RWA au sens large a légèrement diminué, passant de 410,38 milliards de dollars à 402,57 milliards de dollars, soit une baisse de 7,81 milliards de dollars, représentant une chute de 1,9 %. Le nombre total de détenteurs d'actifs côté utilisateur est passé de 575 752 à 582 639, avec 6 887 nouveaux utilisateurs sur la semaine, soit une croissance de 1,2 %. Parallèlement, la base d'utilisateurs des stablecoins continue de s'élargir, le nombre de détenteurs passant de 210,72 millions à 212,54 millions, soit une augmentation d'environ 1,82 million de personnes, une hausse de 0,86 %. La capitalisation boursière totale des stablecoins a légèrement reculé, passant de 300,18 milliards de dollars à 299,17 milliards de dollars. Bien que légèrement inférieure (environ 1,01 milliard de dollars), elle reste globalement stable.
En termes de structure d'actifs, les bons du Trésor américain restent le point d'ancrage central du secteur RWA, leur volume sur chaîne restant inchangé à 8,7 milliards de dollars. Les actifs de commodities ont augmenté, passant de 3,22 milliards de dollars à 3,33 milliards de dollars, soit une hausse de 110 millions de dollars, contribuant le plus à la croissance cette semaine. Le secteur des fonds alternatifs institutionnels a également légèrement progressé, passant de 2,5 milliards de dollars à 2,6 milliards de dollars, montrant une tendance de reconfiguration des capitaux vers des actifs non traditionnels stables. Les capitaux privés ont enregistré une croissance significative, passant de 381 millions de dollars à 410 millions de dollars, soit une augmentation de 29 millions de dollars. La dette gouvernementale non américaine a légèrement reculé, passant de 664,3 millions de dollars à 649,9 millions de dollars, une baisse de 2,2 %. Mais les actions cotées ont discrètement augmenté, passant de 689,1 millions de dollars à 720,8 millions de dollars. Le crédit privé est resté stable, augmentant légèrement de 10 millions de dollars pour atteindre 2,5 milliards de dollars, maintenant une tendance de stabilisation après la période précédente.
Analyse des tendances (comparaison avec la semaine dernière)
Dans l'ensemble, le volume total d'actifs sur chaîne du marché RWA a progressé régulièrement cette semaine, les actifs représentatifs traditionnels au sens large ont connu des fluctuations, et la croissance côté utilisateurs s'est poursuivie, indiquant que l'activité réelle du marché RWA sur chaîne se renforce progressivement. Les actifs à risque modéré comme les commodities, les capitaux privés et les fonds alternatifs institutionnels commencent à attirer plus de capitaux, suggérant que certains participants au marché libèrent une partie de leur liquidité des instruments à faible risque comme les bons du Trésor américain pour rechercher des rendements marginaux plus élevés. De plus, la poursuite de la hausse du nombre de détenteurs de stablecoins reste une variable clé pour de potentielles injections de capitaux futures.
Mots-clés du marché : croissance stable, changement structurel, activité des utilisateurs.
Revue des événements clés
Si Trump ajuste sa politique pour les élections de mi-mandat de novembre prochain, cela pourrait à nouveau affecter les actifs numériques
Caixin a publié « Collection spéciale du Nouvel An 2026 Rétrospective et perspectives », indiquant qu'en 2025, le « Trump Trade » a fait effet, avec l'or et les cryptomonnaies brillant, signant en mars un décret exécutif incluant environ 210 000 bitcoins détenus par le gouvernement fédéral dans les réserves stratégiques nationales. Diverses transactions basées sur les stablecoins et les monnaies numériques ont été largement mises en œuvre en 2025, des entreprises cotées se transformant en sociétés de trésorerie spécialisées dans l'accumulation de monnaies numériques, déclenchant une spéculation. Cependant, la saisie par les États-Unis de 15 milliards de dollars de bitcoin du groupe de fraude téléphonique Chen Zhi a mis l'accent sur les problèmes de sécurité des transactions, et le bitcoin est tombé de son plus haut historique fin d'année. En 2026, lorsque Trump commencera à se préparer pour les élections de mi-mandat de novembre, les domaines sur lesquels sa politique s'ajustera en fonction des retours, et comment cela affectera la performance de diverses classes d'actifs, deviendront un thème à suivre continuellement en 2026.
La SEC américaine publie des directives sur la garde d'actifs cryptographiques par les courtiers et l'exploitation des ATS cryptographiques
La Securities and Exchange Commission (SEC) américaine a publié cette semaine une nouvelle déclaration de son personnel via sa Division Trading and Markets, fournissant des directives opérationnelles aux courtiers-négociants réglementés pour la garde des actifs cryptographiques des clients, et a simultanément publié un document de questions fréquentes sur les systèmes de trading alternatifs (ATS) cryptographiques.
Concernant la garde, la SEC a indiqué que tant que les courtiers-négociants suivent les normes informelles énoncées dans la déclaration, incluant la sauvegarde appropriée des clés privées des clients et la prise en compte préalable de scénarios tels que les pannes de blockchain, les attaques à 51 %, les hard forks ou les airdrops, les autorités de régulation n'engageront pas d'action en justice. Ces directives s'appliquent aux titres cryptographiques, y compris les actions et titres de dette tokenisés, mais les définitions connexes doivent encore être clarifiées.
De plus, la SEC a également souligné les points d'attention réglementaire concernant les activités de trading et de règlement des ATS cryptographiques. Hester Peirce, responsable du groupe de travail crypto de la SEC et commissaire, a déclaré que les plateformes de trading et les participants au marché doivent opérer dans le cadre de règles de structure de marché claires pour favoriser un environnement de marché équitable et ordonné sans ajouter de charges inutiles.
Bloomberg : Hong Kong prévoit de nouvelles règles pour les investissements des compagnies d'assurance dans les actifs cryptographiques et les infrastructures
L'Autorité de régulation des assurances de Hong Kong propose de nouvelles règles visant à orienter les fonds d'assurance vers les actifs cryptographiques et les infrastructures. Selon un document de présentation du 4 décembre, l'autorité de régulation prévoit d'appliquer une exigence de capital à risque de 100 % pour les actifs cryptographiques, tandis que l'exigence de capital à risque pour les investissements en stablecoins sera déterminée en fonction de la monnaie fiduciaire à laquelle le stablecoin réglementé à Hong Kong est adossé.
L'Autorité de régulation des assurances de Hong Kong a déclaré avoir lancé un examen du régime de capital à risque cette année, l'objectif principal étant de soutenir l'industrie de l'assurance et le développement économique au sens large. La proposition devrait faire l'objet d'une consultation publique de février à avril de l'année prochaine, avant d'être soumise au législatif. De plus, les nouvelles règles concernent également des incitations aux investissements dans les infrastructures, proposant des avantages en capital pour les investissements dans des projets d'infrastructure à Hong Kong, en Chine continentale ou liés à Hong Kong (comme le développement de nouvelles villes comme Northern Metropolis), pour soutenir les plans du gouvernement spécial de construction d'infrastructures locales. Fin 2024, le total des primes d'assurance à Hong Kong était d'environ 635 milliards de dollars de Hong Kong.
Des législateurs américains proposent des allégements fiscaux pour les petits paiements en stablecoins et les récompenses de staking
Des législateurs américains ont présenté un projet de discussion qui exonérerait les petites transactions en stablecoins de l'impôt sur les plus-values, incluant une exemption fiscale de 200 dollars pour les paiements en stablecoins, et fournirait de nouvelles options de report pour les récompenses de staking et de minage, afin d'alléger la charge fiscale des utilisateurs ordinaires de cryptomonnaies. Selon le projet, si le stablecoin est émis par un émetteur autorisé sous la loi GENIUS, adossé au dollar, et que le prix de transaction reste dans une fourchette étroite autour de 1 dollar, les utilisateurs n'auront pas à déclarer de gains ou de pertes pour des transactions n'excédant pas 200 dollars.
Données : environ 50 % des stablecoins en euros sont déployés sur Ethereum
Selon les données de Token Terminal, environ 50 % de la capitalisation boursière des Tokenized Euro (stablecoins en euros) sont déployés sur Ethereum, le reste étant réparti sur plusieurs chaînes comme Arbitrum, Polygon, Base, Solana.
Grayscale : en 2025, l'offre de stablecoins atteint 3000 milliards de dollars, volume mensuel moyen de transactions de 1,1 billion de dollars, plusieurs jetons en bénéficieront
Grayscale a déclaré sur la plateforme X que les stablecoins ont connu une croissance explosive en 2025, avec une offre atteignant 3000 milliards de dollars et un volume mensuel moyen de transactions de 1,1 billion de dollars. Avec l'adoption du GENIUS Act (Loi sur les stablecoins), l'augmentation du taux d'adoption des stablecoins bénéficiera à des projets blockchain comme ETH, TRX, BNB et SOL, ainsi qu'à des infrastructures comme Chainlink (LINK) et à des réseaux émergents comme XPL.
Gemini : exhorte le Congrès américain à maintenir le Genius Act en l'état
Gemini a déclaré sur la plateforme X que Gemini a co-signé une lettre ouverte avec plus de 125 entreprises et organisations, exhortant le Congrès américain à maintenir le Genius Act en l'état. Gemini a déclaré que les récompenses légitimes en stablecoins profitent aux consommateurs et à la concurrence, et sont déjà autorisées par la loi. Modifier le Genius Act à ce stade nuirait à la certitude et à l'innovation.
Le stablecoin U officiellement lancé : disponible sur BNB Chain et Ethereum, intégré à des protocoles DeFi majeurs comme PancakeSwap, ListaDAO, et listé sur l'exchange centralisé HTX
United Stables a annoncé le lancement officiel du stablecoin dollar U, actuellement déployé sur BNB Smart Chain (BSC) et Ethereum (ETH), avec plusieurs intégrations d'écosystème. U est adossé 1:1 à des réserves complètes (dollars + stablecoins majeurs), dispose d'une preuve de réserves sur chaîne en temps réel (PoR), d'audits mensuels, et prendra en charge à l'avenir : la protection de la vie privée au niveau entreprise et les paiements natifs IA (EIP-3009/x402). U est le premier « stablecoin unifié » sur BNB Chain, intégrant les stablecoins majeurs comme actifs collatéraux utilisables, formant une base de liquidités unifiée.
Intégrations d'écosystème : U est déjà intégré à des protocoles DeFi majeurs incluant PancakeSwap, Aster, Four.meme, ListaDAO, permettant aux utilisateurs d'effectuer directement des transactions, du staking, des prêts et de fournir de la liquidité sur chaîne. Côté portefeuilles, Binance Wallet, Trust Wallet, SafePal ont déjà listé U. Outre le monde on-chain, U est également listé sur l'exchange centralisé HTX.
United Stables a déclaré que U se concentrera sur l'autonomisation des scénarios de trading, DeFi, règlement institutionnel, paiements transfrontaliers et économie autonome IA, et prévoit de s'étendre à plus de chaînes publiques, protocoles DeFi et plateformes de trading à l'avenir.
WLFI publie une proposition de gouvernance : prévoit d'utiliser une partie des fonds de trésorerie débloqués pour inciter à l'adoption de USD1
WLFI a publié une mise à jour de gouvernance indiquant qu'une nouvelle proposition de gouvernance communautaire est ouverte au vote, proposant d'utiliser une partie des fonds de trésorerie WLFI déjà débloqués comme mesures incitatives pour promouvoir l'adoption et la croissance du stablecoin USD1.
L'annonce montre qu'au cours des trois dernières semaines, WLFI a utilisé USD1 pour racheter environ 10 millions de dollars de jetons WLFI et a obtenu avec succès le support de plusieurs paires de trading spot sur Binance. Parallèlement, l'utilisation de USD1 dans les scénarios CeFi et DeFi a considérablement augmenté, et le calendrier de déblocage des jetons WLFI progresse et approche de sa finalisation.
La proposition vise à poursuivre l'élan de croissance actuel, en élargissant davantage l'intégration, les cas d'utilisation et le nombre de partenaires de USD1 grâce à des incitations, augmentant ainsi le niveau d'activité économique global de l'écosystème WLFI. L'annonce indique que la croissance de USD1 stimulera directement l'expansion de l'écosystème WLFI et bénéficiera à l'ensemble de la communauté.
Le Ghana légalise le trading de cryptomonnaies par une nouvelle loi, prévoit d'explorer les stablecoins adossés à l'or
Le parlement ghanéen a voté une loi sur les prestataires de services d'actifs virtuels, légalisant officiellement le trading de cryptomonnaies et les activités liées aux actifs numériques. La loi stipule que les particuliers et entités exerçant des activités d'actifs numériques doivent s'enregistrer auprès de la Banque centrale du Ghana ou de la Securities and Exchange Commission, selon la nature de leurs activités.
Le gouverneur de la Bank of Ghana, Johnson Asiama, a déclaré dans un discours que la loi jette les bases de l'autorisation et de la supervision des acteurs du secteur, garantissant que les activités émergentes soient intégrées dans un cadre transparent et réglementé. Johnson Asiama a clairement indiqué qu'après l'adoption de la loi, personne ne sera plus arrêté pour trading de cryptomonnaies. De plus, le Ghana prévoit en 2026 des explorations spécifiques sur les paiements, le financement du commerce et les infrastructures de marché, incluant l'étude d'instruments de règlement numériques adossés à des actifs comme les stablecoins adossés à l'or. Selon les estimations de Web3 Africa Group, le Ghana a traité environ 3 milliards de dollars de transactions en cryptomonnaies entre juillet 2023 et juin 2024.
Prédictions 2026 du fondateur de Bankless : se concentrer sur la tokenisation, le retour des ICO et le défi quantique
David Hoffman, fondateur de Bankless, a publié ses prédictions de marché pour 2026 : il pense que 2026 sera l'année de la tokenisation des actifs, les géants de la finance traditionnelle comme BlackRock adopteront pleinement la technologie blockchain ; avec l'amélioration de l'environnement réglementaire, les ICO reviendront sous une forme plus mature ; l'écosystème DeFi s'étendra rapidement, les nouvelles banques de stablecoins pourraient se développer en super applications financières ; les jetons liés aux robots pourraient connaître une frénésie spéculative de prix ; simultanément, la menace potentielle du calcul quantique pour la sécurité des cryptomonnaies attirera progressivement l'attention du secteur.
Dynamique des projets tendance
Ondo Finance (ONDO)
Description en une phrase :
Ondo Finance est un protocole de finance décentralisée (DeFi) se concentrant sur les produits financiers structurés et la tokenisation d'actifs du monde réel. Son objectif est de fournir aux utilisateurs des produits à revenu fixe, comme des bons du Trésor américain tokenisés ou d'autres instruments financiers, via la technologie blockchain. Ondo Finance permet aux utilisateurs d'investir dans des actifs à faible risque et haute liquidité, tout en maintenant la transparence et la sécurité décentralisées. Son jeton ONDO est utilisé pour la gouvernance du protocole et les mécanismes d'incitation, la plateforme prend également en charge les opérations cross-chain pour étendre son application dans l'écosystème DeFi.
Dernières actualités :
Le 15 décembre, Ondo Finance a annoncé sur la plateforme X que la plateforme d'actions et d'ETF tokenisés sera lancée début 2026 sur la blockchain Solana, visant à amener la liquidité de Wall Street sur le marché des capitaux Internet.
Précédemment, il a été rapporté que la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine avait clôturé son enquête sur la société d'actifs tokenisés Ondo Finance, sans recommander aucune poursuite.
Cette enquête a commencé en octobre 2023, lancée par l'ancien président de la SEC Gary Gensler, examinant principalement si Ondo avait respecté les lois américaines sur les valeurs mobilières lors de la tokenisation de ses produits de bons du Trésor américain, et si le jeton ONDO devait être classé comme titre. Un porte-parole d'Ondo a déclaré que la société avait reçu une notification formelle fin novembre, clôturant cette enquête de la SEC qui durait depuis deux ans. Depuis la nomination du président pro-crypto de la SEC Paul Atkins, l'agence a clôturé la plupart des enquêtes liées aux cryptomonnaies. Ondo a déclaré que la résolution de l'enquête lève les obstacles à son expansion aux États-Unis, la société s'étant déjà enregistrée comme conseiller en investissement et ayant acquis Oasis Pro Markets, courtier-négociant enregistré auprès de la SEC, opérateur d'ATS et agent de transfert. Ondo prévoit d'organiser son sommet annuel Ondo Summit le 3 février à New York, où de nouveaux outils et produits pour la tokenisation d'actifs du monde réel devraient être annoncés.
MSX(STONKS)
Description en une phrase :
MSX est une plateforme DeFi communautaire, se concentrant sur la tokenisation d'actifs RWA comme les actions américaines et leur trading sur chaîne. La plateforme, en partenariat avec Fidelity, permet une garde physique au pair et l'émission de jetons. Les utilisateurs peuvent utiliser des stablecoins comme USDC, USDT, USD1 pour frapper des jetons d'actions comme AAPL.M, MSFT.M, et trader 24/7 sur la blockchain Base. Tous les processus de transaction, de frappe et de rachat sont exécutés par des contrats intelligents, garantissant transparence, sécurité et auditabilité. MyStonks vise à relier TradFi et DeFi, offrant aux utilisateurs une entrée d'investissement sur chaîne dans les actions américaines à haute liquidité et faible seuil d'accès, construisant le « Nasdaq du monde crypto ».
Dernières actualités :
Le 22 décembre, Bruce, fondateur de Maîtong MSX, a déclaré que récemment les ventes de BTC rencontraient des résistances, les ventes marginales étaient épuisées, et des fonds réels absorbaient les jetons en dessous, pas un achat émotionnel, adoptant une attitude haussière.
Précédemment, Bruce a déclaré sur X que Nasdaq avait déposé une demande de jeton d'actions, MSX était prêt à se convertir en jetons « officiels ». Il a dit : « Nasdaq a déjà déposé une demande de jeton d'actions auprès de la SEC en septembre cette année, si la progression est rapide, il sera officiellement lancé au Q1 de l'année prochaine, le lancement des jetons d'actions de Nasdaq impactera tous les 'jetons d'actions non officiels', MSX est prêt à se convertir à tout moment en jetons 'officiels'. »
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« Après la publication par treize ministères et sept associations d'un document sur la prévention des risques liés aux monnaies virtuelles, où va le RWA ? »
Article : Notre recommandation est : si vous voulez vous lancer dans le RWA, veuillez d'abord couper tout lien avec le RMB chinois, les petits investisseurs ordinaires et les canaux de promotion. Face à la ligne rouge, vivre longtemps est plus important que courir vite. La ligne rouge juridique n'a jamais été faite pour sauter à l'élastique.
