Auteur : Nancy, PANews
Récemment, NVIDIA a fait l'objet d'une action collective intentée par des investisseurs, accusé d'avoir dissimulé plus d'un milliard de dollars de revenus liés au minage de cryptomonnaies, suscitant l'attention du marché.
Ce procès de longue durée ramène une fois de plus le regard du marché sur la folle ruée vers l'or de l'époque. L'empire actuel de l'IA, NVIDIA, était alors un bénéficiaire direct de cette frénésie.
Accusé de dissimuler plus d'un milliard de dollars de revenus miniers, une action collective de plusieurs années est officiellement lancée
Un juge fédéral américain a approuvé une action collective contre NVIDIA et son PDG, Jensen Huang.
Selon les plaignants, entre 2017 et 2018, NVIDIA a dissimulé à quel point les revenus de ses cartes graphiques pour jeux dépendaient de la demande de minage de cryptomonnaies.
Cette action en justice a été initialement intentée par des investisseurs en 2018 et avait été rejetée en 2021. Après un appel et un nouveau procès, l'appel de NVIDIA devant la Cour suprême des États-Unis n'a pas été accepté, et l'affaire est désormais officiellement approuvée en tant qu'action collective.
Les plaignants estiment que NVIDIA a généré plus d'un milliard de dollars de revenus liés aux cryptomonnaies grâce a ses cartes graphiques GeForce, mais en a comptabilisé la majeure partie dans le segment "Jeux", minimisant ainsi les risques pour les investisseurs. Les investisseurs accusent le PDG Jensen Huang d'avoir minimisé a l'époque l'ampleur réelle de la demande en cryptomonnaies. NVIDIA, quant a lui, a toujours affirmé que le minage de cryptomonnaies ne représentait qu'une petite partie de ses activités, les revenus des jeux provenant principalement des joueurs.
Les plaignants soulignent que cette pratique a exposé l'entreprise aux risques de volatilité des cycles du marché des cryptomonnaies. En particulier, après la divulgation corrective de l'entreprise en novembre 2018, le cours de l'action a chuté d'environ 28,5 % en deux jours.
Plus crucial encore, le tribunal, dans sa décision, a cité un courriel interne d'un vice-président de NVIDIA, le jugeant particulièrement convaincant. Le juge a indiqué qu'un cadre interne avait déclaré que "le maintien du cours élevé de l'action de l'entreprise était dû aux déclarations antérieures", montrant que ces propos avaient eu un impact sur le cours de l'action.
En réalité, des 2022, la SEC américaine avait déjà accusé NVIDIA de ne pas avoir suffisamment divulgué l'impact du minage de cryptomonnaies sur ses activités de jeux, estimant que ses états financiers de deux trimestres pouvaient induire les investisseurs en erreur. NVIDIA n'a ni admis ni contesté les accusations de la SEC, mais a accepté de payer une amende de 5,5 millions de dollars et de parvenir a un règlement.
Cette action collective approuvée couvre les investisseurs qui ont acheté des actions NVIDIA entre le 10 aout 2017 et le 15 novembre 2018. Le tribunal prévoit de tenir une réunion sur l'affaire le 21 avril, date a laquelle le juge précisera la suite de la procédure.
Autrefois dans la ruée vers l'or cryptographique, l'histoire minière de NVIDIA
Retour au marché haussier de 2017. Les machines minières étaient follement recherchées, les puces étaient en pénurie, et d'innombrables prospecteurs se ruaient vers le minage de Bitcoin.
A cette époque, NVIDIA était surtout connu pour ses cartes graphiques pour jeux. Mais avec la flambée des prix des cryptomonnaies, menée par le Bitcoin et l'Ethereum, le marché des cartes graphiques était en pénurie, avec une demande excédant largement l'offre. Les produits GPU de NVIDIA étaient naturellement très demandés, au point que les joueurs ordinaires avaient du mal a s'en procurer.
En 2020, un nouveau marché haussier a ravivé l'enthousiasme pour le minage. Cette fois, NVIDIA est passé a l'offensive : pour répondre aux besoins spécifiques du minage d'Ethereum, il a lancé les cartes minières CMP spécialement conçues pour le minage, et a limité les performances de minage de la RTX 3080 destinée aux joueurs. Mais meme ainsi, il était difficile de freiner la demande frénétique des mineurs. Selon NVIDIA, au seul premier trimestre 2021, les ventes de puces CMP dédiées au minage ont atteint 155 millions de dollars, tandis que le marché mondial des cartes graphiques indépendantes destinées au minage de cryptomonnaies s'élevait a environ 500 millions de dollars sur la meme période.
Il est clair que cette frénésie minière a été très lucrative pour NVIDIA. Mais la part exacte de ces revenus provenant des mineurs est toujours restée un mystère. Dans les états financiers de NVIDIA, les bénéfices du minage étaient classés dans le segment Jeux, ce qui rendait difficile pour le public d'en déterminer la structure réelle.
Mais d'un point de vue chiffré, le minage a bien "boosté" NVIDIA a l'époque. Rien qu'en 2018, le chiffre d'affaires de NVIDIA a atteint 9,714 milliards de dollars, soit une augmentation de 41 % par rapport a l'année précédente, dont plus de la moitié (environ 5,5 milliards de dollars) provenait des activités de jeux. Il est intéressant de noter que l'entreprise minière Bitmain, créée seulement quelques années auparavant, était en pleine expansion a la meme période, avec des bénéfices se rapprochant de ceux de NVIDIA, dont elle était l'un des fournisseurs.
Cependant, ces revenus étaient fortement influencés par les cycles de volatilité des cryptomonnaies. Après l'effondrement de la demande de minage en 2022, les ventes de NVIDIA ont chuté et les stocks se sont accumulés, les activités de jeux devenant le principal segment pesant sur ses performances globales, la baisse des ventes de GPU étant l'une des raisons importantes. Il est intéressant de noter que le CTO de NVIDIA, Michael Kagan, avait déclaré en 2023 que les cryptomonnaies n'apportaient rien d'utile a la société, et que l'émergence de ChatGPT était le "moment iPhone" de l'IA.
Par la suite, l'histoire de l'ascension de NVIDIA dans l'IA est devenue bien connue, devenant le plus fort vendeur de pelles de l'ère de l'IA, vendant de nouveaux jetons. Et les entreprises minières qui avaient autrefois prospéré sans effort commencent également a tourner leur regard vers les affaires de l'IA.
