Le Dartmouth College, via les Trustees of Dartmouth College, a divulgué une nouvelle position dans le fonds négocié en bourse (ETF) iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock, déclarant 201 531 actions d'une valeur de 10 006 014 $ au 31 décembre 2025, selon un formulaire 13F déposé le 14 janvier. Le même dépôt montre également une nouvelle allocation au Grayscale Ethereum Mini Trust, une double exposition rare au BTC et à l'ETH dans le portefeuille actions publiques d'une dotation de l'Ivy League.
La dotation de Dartmouth ajoute du Bitcoin et de l'Ethereum
Les observateurs du marché crypto ont immédiatement signalé cette divulgation. MacroScope, un compte analyste qui suit le positionnement institutionnel, a présenté ce dépôt comme un signal significatif de la part du complexe de dotations : « Dépôt très important aujourd'hui. Dans un 13F, le Dartmouth College a déclaré détenir 201 531 actions d'IBIT au 31 décembre, d'une valeur de plus de 10 millions de dollars. Il a également déclaré détenir 178 148 actions de Grayscale Ethereum Mini d'une valeur de 4,9 millions de dollars. »
Le dépôt de la SEC fournit les marques précises. La participation de Dartmouth dans le Grayscale Ethereum Mini Trust était inscrite à 4 998 833 $ pour 178 148 actions à la fin du trimestre, portant les allocations combinées Bitcoin et Ethereum à environ 15,0 millions de dollars d'actifs déclarés en 13F.
Dans le contexte du portefeuille 13F divulgué par Dartmouth, la crypto reste une part plutôt qu'un élément central. La page de résumé du dépôt liste une « Valeur totale du tableau d'information du formulaire 13F » de 393 306 686 $ répartis sur neuf positions. Selon ce calcul, IBIT représente environ 2,5 % du portefeuille déclaré, la position Ethereum Mini ajoutant environ 1,3 %.
Le reste des avoirs ressemble à une manche liquide traditionnelle de dotation. La plus grande position de Dartmouth était le SPDR S&P 500 ETF Trust à 227 897 664 $, aux côtés d'allocations importantes aux marchés émergents (iShares Core MSCI Emerging Markets à 50 043 811 $), un ETF facteur qualité (GMO US Quality à 42 153 006 $) et un ETF valeur (Vanguard Value à 34 807 928 $).
Il est à noter qu'IBIT et le Grayscale Ethereum Mini Trust n'apparaissaient pas dans le 13F précédent de Dartmouth pour le trimestre clos le 30 septembre 2025, ce qui étaye l'affirmation selon laquelle les deux positions étaient de nouveaux ajouts en fin d'année.
Notamment, Dartmouth n'est pas le premier allocataire universitaire à acheminer une exposition crypto via le wrapper ETF. L'Université Brown a divulgué une nouvelle position IBIT dans son 13F du 31 mars 2025, 105 000 actions d'une valeur d'environ 4,9 millions de dollars, la « première incursion » de l'école dans la possession d'ETF bitcoin au comptant ce trimestre-là.
L'Université Emory a agi plus tôt. Dans une divulgation d'octobre 2024, l'école basée à Atlanta a rapporté avoir placé 15,8 millions de dollars de sa dotation dans un ETF bitcoin négocié publiquement, le dépôt montrant environ 2,7 millions d'actions du Grayscale Bitcoin Mini Trust.
Et à l'autre extrémité du spectre se trouve le gestionnaire de dotation de Harvard. Le 13F actions publiques de Harvard Management Co. pour le trimestre clos le 30 septembre 2025 montrait IBIT comme sa plus grande position déclarée, 6 813 612 actions d'une valeur d'environ 442,9 millions de dollars selon les évaluations du dépôt.
Au moment de la rédaction, le Bitcoin s'échangeait à 96 284 $.
