Auteur : Allegra Catelli
Compilation : Luffy, Foresight News
Titre original : Bloomberg : Scission dans une vieille banque privée suisse, le Bitcoin au cœur des divergences ?
Une famille de banquiers privés suisses est déchirée par des visions divergentes de l'avenir de l'entreprise, un conflit générationnel.
Marc Syz a quitté la Banque Syz SA, basée à Genève et dirigée par son père Eric Syz, pour fonder sa propre entreprise avec son associé Richard Byworth.
Au cœur du désaccord : le projet de Marc d'intégrer l'entreprise de trésorerie en cryptomonnaies Future Holdings AG au sein de Syz Capital, le département d'actifs alternatifs de la banque. Marc dirigeait auparavant ce département. Il se tourne désormais vers une double cotation de Future Holdings, affirmant qu'il construira le plus grand trésor de Bitcoin institutionnel d'Europe.
Logo de la Banque Syz SA, Genève
Cette scission familiale met en lumière les défis de la gestion des entreprises familiales et reflète les tensions idéologiques au sein de la gestion de patrimoine suisse. Les banques privées locales ("bijoutiers") font face à une concurrence féroce et les acteurs ont souvent des visions opposées de l'avenir du secteur. Marc explique avoir plaidé pour un renforcement des investissements alternatifs, de l'intelligence artificielle et des actifs numériques, s'inquiétant que certains concurrents se reposent trop sur la réputation de refuge sûr de la Suisse sans innover.
La banque et Eric Syz ont répondu par l'intermédiaire d'un porte-parole, confirmant seulement le départ de Marc et Byworth et déclarant que « l'investissement alternatif reste un pilier central de Banque Syz », sans commenter les raisons spécifiques des départs. Marc a quant à lui détaillé le déroulement des événements lors d'un entretien téléphonique.
Syz Capital a été créé en 2018 sous la direction de Marc et gérait environ 2 milliards de francs suisses (2,5 milliards de dollars) d'actifs à son départ, avec des sorties de fonds ultérieures. L'équipe existante de Syz Capital reste en place, désormais dirigée par Christoph Raninger, directeur financier du groupe Syz. D'autres cadres ont récemment quitté la banque, dont le directeur des opérations Boris Chave.
La fracture père-fils s'est aggravée lorsque le conseil d'administration de la banque a rejeté la demande d'intégration de Future Holdings à Syz Capital, la jugeant trop risquée. Marc affirme que lui et Byworth ont ensuite été invités à démissionner de leurs postes d'administrateurs de Syz Capital, avant de quitter définitivement l'établissement de gestion de patrimoine.
Il n'est pas encore clair si Marc, qui détient environ 20% de Syz Capital, et Byworth, qui en détient environ 5%, conserveront leur statut d'actionnaires.
Préparatifs pour une double cotation
Selon des personnes informées, les deux hommes, en collaboration avec Stifel Financial Corp, préparent une double introduction en bourse de Future Holdings en Suède et en Suisse, avec l'intention de migrer ensuite vers le marché principal suisse. La société envisage d'acquérir davantage de Bitcoin auparavant, pour détenir plus de 3500 BTC, et vise à devenir l'un des plus grands détenteurs institutionnels européens de cryptomonnaies.
Marc Syz
Stifel n'a pas répondu aux appels et emails sollicités.
Début 2024, Future Holdings a fusionné avec le trésor Bitcoin suédois coté H100 Group AB, étoffant ses réserves de crypto-actifs en vue d'une éventuelle introduction en bourse.
Le modèle de trésorerie en crypto-actifs a été lancé par Michael Saylor de MicroStrategy Inc pendant le marché haussier de la pandémie. Les entreprises lèvent des capitaux via des augmentations de capital pour accumuler du Bitcoin, offrant aux investisseurs une exposition actions sans détention directe des jetons. Les ETF au comptant sur Bitcoin américains n'ont été approuvés qu'en début d'année 2024.
Le secteur a explosé l'année dernière, la victoire électorale de Trump ravivant l'optimisme, avec des valorisations dépassant largement la valeur des actifs détenus. Aujourd'hui, le marché s'est corrigé, le prix des jetons ayant reculé depuis leurs sommets, et la capitalisation boursière de nombreuses sociétés de trésorerie Bitcoin est tombée à la valeur nette de leurs actifs ou en dessous.
Mais Marc Syz et Byworth estiment que l'environnement réglementaire suisse favorable aux cryptos, combiné à des taux d'intérêt bas et à la troisième bourse européenne la plus liquide, soutiendra favorablement l'introduction de Future Holdings.
Restructuration de 2020
Ces mouvements de personnel font suite à plusieurs réformes récentes. En 2020, Eric a piloté une restructuration, se séparant de la activité de gestion d'actifs grand public Oyster. Après une longue transition de pouvoir, Eric a nommé son autre fils, Nicolas Syz, au poste de directeur général en février 2024.
Eric Syz est issu d'une famille industrielle du textile remontant aux années 1850. Il a cofondé Banque Syz en 1996 avec Alfredo Piacentini et Paolo Luban, qui ont depuis quitté l'entreprise. La banque est contrôlée par Eric et la créatrice de joaillerie haut de gamme Suzanne Syz, qui siège également au conseil d'administration.
Le total des actifs sous gestion de la banque est resté globalement stable sur cinq ans, augmentant de près de 12% en 2024 pour passer de 23,1 à 25,8 milliards de francs suisses, un niveau similaire à fin 2020. La banque a étendu sa présence à Zurich, ajoutant des bureaux et de nouvelles équipes, affirmant l'an dernier vouloir « développer les actifs sous gestion sur toutes les lignes de produits et poursuivre résolument sa croissance ».
Quant à Marc et Byworth, outre Future Holdings, ils prévoient de créer leur propre société de gestion d'actifs indépendante, en concurrence avec Syz Capital, se concentrant sur des stratégies d'investissement alternatives axées sur la préservation et l'appréciation du capital.
Après les turbulences du marché, l'accueil réservé par les investisseurs aux sociétés de trésorerie Bitcoin cotées reste incertain. Mais pour Marc Syz, c'est à la fois un pari sur les actifs numériques et une rupture définitive avec une vieille dynastie bancaire privée suisse.
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