Comment la Banque de Russie va réguler les cryptomonnaies en Russie. L'essentiel

RBK-cryptoPublié le 2025-12-23Dernière mise à jour le 2025-12-23

Résumé

La Banque de Russie a publié un concept de régulation des cryptomonnaies et des actifs numériques, soumis au gouvernement. Les investisseurs qualifiés et non qualifiés pourront acquérir des crypto-actifs, mais avec des règles distinctes. Les cryptomonnaies et les stablecoins sont reconnus comme des valeurs mobilières, pouvant être achetés et vendus, mais pas utilisés pour les paiements domestiques. La Banque centrale les considère comme hautement risqués. Les investisseurs non qualifiés pourront acheter des cryptomonnaies liquides, après un test et dans la limite de 300 000 roubles/an par intermédiaire. Les investisseurs qualifiés (après test) pourront acquérir toutes les cryptomonnaies, sauf anonymes, sans limite. Les opérations passeront par les infrastructures existantes (bourses, courtiers). Les résidents pourront acheter à l'étranger (via des comptes étrangers) et transférer des cryptomonnaies via des intermédiaires russes, sous déclaration fiscale. La régulation couvre aussi les actifs financiers numériques (AFN) russes, émis via des opérateurs agréés (Sber, Masterchain, etc.) sur des blockchains privées, permettant aux émetteurs d'attirer des investissements étrangers. La base législative doit être prête avant le 1er juillet 2026, et les sanctions pour activités illégales entreront en vigueur le 1er juillet 2027.

La Banque de Russie a publié un concept de régulation du marché des cryptomonnaies et des actifs numériques. Le régulateur a soumis les propositions correspondantes de modification de la législation au gouvernement pour examen.

Selon le concept, les investisseurs qualifiés et non qualifiés pourront acquérir des crypto-actifs, mais des règles spécifiques seront établies pour chaque catégorie. Les monnaies numériques et les stablecoins sont reconnus comme des valeurs de change, ils peuvent être achetés et vendus, mais ne peuvent pas être utilisés pour effectuer des paiements à l'intérieur du pays.

« La Banque de Russie considère toujours les cryptomonnaies comme un instrument à haut risque. Elles ne sont émises ni garanties par aucune juridiction, sont soumises à une volatilité accrue et à des risques de sanctions. En prenant la décision d'investir dans des crypto-actifs, les investisseurs doivent être conscients qu'ils assument les risques d'une perte potentielle de leurs fonds », indique la déclaration du régulateur.

La base législative devrait être préparée avant le 1er juillet 2026. À partir du 1er juillet 2027, il est prévu d'introduire une responsabilité pour les activités illégales des intermédiaires sur le marché des cryptomonnaies, similaire à la responsabilité pour les activités bancaires illégales.

Points clés

Les investisseurs non qualifiés pourront acquérir les cryptomonnaies les plus liquides, pour lesquelles des critères seront établis dans la législation, mais seulement après avoir passé un test et dans la limite d'un plafond — pas plus de 300 000 roubles par an via un seul intermédiaire.
Les investisseurs qualifiés pourront acquérir toutes les cryptomonnaies, sauf les anonymes (dont les contrats intelligents masquent les informations sur le transfert des jetons aux destinataires), sans restriction de volume des transactions, mais également seulement après avoir passé un test de compréhension de leurs risques.
Il sera possible d'effectuer des opérations avec des cryptomonnaies via l'infrastructure existante : les bourses, les courtiers et les gestionnaires de patrimoine pourront agir sur la base de licences existantes. Des exigences spécifiques seront établies uniquement pour les dépositaires et les bureaux de change spéciaux qui travailleront avec les cryptomonnaies.
Les résidents pourront acquérir des cryptomonnaies à l'étranger (en les payant depuis des comptes étrangers) et transférer des cryptomonnaies achetées précédemment via des intermédiaires russes vers l'étranger, mais ces opérations devront être déclarées au service des impôts.

Marché des ADF

La nouvelle régulation touchera également le marché des actifs financiers numériques (AFD). La circulation des ADF et autres droits numériques russes (utilitaires, hybrides) sera autorisée sur des réseaux ouverts. Cela permettra aux émetteurs d'attirer librement des investissements de l'étranger, et aux clients d'acquérir des ADF selon des conditions non moins favorables que l'acquisition de cryptomonnaies.

Les actifs financiers numériques russes (AFD) sont des versions tokenisées d'actifs réels, émis en utilisant la technologie blockchain. Cette catégorie n'inclut pas les cryptomonnaies ou les jetons qui sont négociés sur les bourses de crypto.

Les ADF sont émis uniquement par des opérateurs officiellement approuvés par la Banque de Russie. Ces opérateurs incluent « Sber », « A-Token », les plateformes « Atomize », « Masterchain » et d'autres.

Contrairement aux jetons, qui sur le marché crypto sont généralement classés dans la catégorie des actifs du « monde réel » tokenisés (real world assets, RWA), les ADF n'utilisent pas de réseaux blockchain publics, mais emploient des blockchains privées et leurs propres règles de numérisation des actifs.

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Questions liées

QQuelle est la position de la Banque de Russie concernant les cryptomonnaies ?

ALa Banque de Russie considère les cryptomonnaies comme un instrument à haut risque. Elles ne sont ni émises ni garanties par aucune juridiction, sont soumises à une volatilité élevée et à des risques de sanctions. Les investisseurs doivent être conscients qu'ils assument les risques d'une perte potentielle de leurs fonds.

QQuelles sont les règles pour les investisseurs non qualifiés qui souhaitent acheter des cryptomonnaies en Russie ?

ALes investisseurs non qualifiés pourront acquérir les cryptomonnaies les plus liquides, définies par la loi, mais uniquement après avoir réussi un test et dans la limite d'un plafond de 300 000 roubles par an et par intermédiaire.

QQuand la base législative pour la régulation des cryptomonnaies en Russie sera-t-elle prête ?

ALa base législative est prévue pour être préparée avant le 1er juillet 2026. À partir du 1er juillet 2027, une responsabilité pour les activités illégales des intermédiaires sur le marché des cryptomonnaies sera introduite.

QComment les résidents russes peuvent-ils acheter des cryptomonnaies à l'étranger selon le nouveau cadre ?

ALes résidents pourront acheter des cryptomonnaies à l'étranger (en les payant depuis des comptes étrangers) et transférer des cryptomonnaies achetées précédemment à l'étranger via des intermédiaires russes, mais ils devront notifier de telles opérations au service fiscal.

QQuelle est la différence entre les Actifs Financiers Numériques (AFN) russes et les cryptomonnaies ?

ALes AFN russes sont des versions tokenisées d'actifs réels, émis en utilisant la technologie blockchain sur des réseaux privés avec leurs propres règles de numérisation. Ils ne comprennent pas les cryptomonnaies ou les jetons négociés sur les bourses de crypto, et sont émis exclusivement par des opérateurs approuvés par la Banque de Russie.

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