Auteur : cyclop

Compilation : Deep Tide TechFlow

Guide de Deep Tide : Sur le marché de la cryptographie, les mythes de croissance de 100 fois existent toujours, mais les règles ont été complètement réécrites. Le trader expérimenté cyclop souligne qu'avec l'explosion de l'offre de jetons (le nombre de jetons par personne a augmenté de 24 fois), la stratégie traditionnelle d'« acheter et conserver » est devenue un cimetière de richesses.

Cet article analyse en profondeur l'évolution du paradigme du marché de 2017 à aujourd'hui, révélant comment la liquidité tourne rapidement entre les airdrops, les memecoins sur Solana, les protocoles à revenus réels (comme HYPE) et les plateformes de type « casino ».

À l'aube de 2026, l'auteur nous fournit un nouveau cadre pratique : ne cherchez pas à trouver cette seule pièce qui multipliera par dix mille, mais capturez le cycle de rotation « valeur - casino - extraction structurelle », et utilisez les intérêts composés pour réaliser une ascension bourgeoise. Pour les investisseurs qui sont dans un « état d'esprit de marché baissier » mais aspirent à revenir au sommet, ce n'est pas seulement un guide, c'est une refonte cognitive complète.

L'article complet est le suivant :

Au cours des deux dernières années, j'ai transformé 8 000 $ en un portefeuille à sept chiffres en cryptomonnaies.

La plupart des gens pensent que cet exploit ne peut plus être reproduit — je ne suis pas d'accord. Je pense que c'est le moment idéal pour commencer le passage de 10 000 $ à 1 000 000 $ (même si cela semble fou).

(Avertissement solennel : cet article est long. Ajoutez-le à vos favoris maintenant pour ne pas le manquer, mais assurez-vous de le lire en entier, cela pourrait changer votre façon de voir ce marché.)

Même si plus personne ne parle de « saison des altcoins (altseason) », la plupart des gens ont toujours la même mentalité fixe :

Ils attendent une énorme vague, où toutes les pièces monteront, et il suffira d'acheter un sac de pièces pour devenir riche.

• Détenir pour toujours (Hold forever)
• Chercher « LA pièce (the one coin) »
• Ignorer les rotations de secteurs (Ignore rotations)
• Priérer pour que le marché récompense la patience

Cette mentalité permettait effectivement de gagner de l'argent à une époque où l'offre de jetons était limitée et où les narratifs duraient des mois.

En 2024, c'est généralement une erreur. En 2025, ce sera une erreur la plupart du temps. Et en 2026, ce sera une erreur certaine. Pas parce que des multiplications par 100 sont impossibles.

Mais parce que la façon d'obtenir un multiplicateur de 100 a changé.

Première partie : 2017-2021, qu'est-ce qui a changé ?

Le marché a été dilué en une machine à imprimer des jetons

Début 2017, CoinMarketCap suivait environ 796 cryptomonnaies. Ce n'est pas une faute de frappe — moins de 1 000. À l'époque, environ 800 monnaies semblaient déjà « nombreuses ». Aujourd'hui ? Les statistiques de CoinGecko montrent qu'en 2024, environ 5 300 nouveaux jetons sont créés chaque jour.

En pratique, cela signifie :

• La « découverte (Discovery) » était réelle. Il n'y avait pas une infinité d'alternatives.
• Si vous obteniez de l'exposition (être visible sur CMC, être listé sur un exchange, avoir un récit de base + un peu de promotion), les liquidités avaient peu d'endroits où aller, donc elles affluaient vraiment vers vous.
• Les gens achetaient au hasard parce que le menu était petit et que tout le monde apprenait en même temps.

C'est pourquoi « juste être visible sur CMC + obtenir de l'attention » était un avantage en 2017-2021. Tout le monde avait sa place.

Le ratio attention/offre s'est effondré

Le point le plus important qui a changé depuis 2021 est :

L'attention n'a pas augmenté de manière échelonnée. Mais l'offre de jetons a explosé.

Le nombre d'utilisateurs de crypto a effectivement augmenté.

Mais le nombre de jetons a explosé de manière tellement plus violente que la valeur de l'attention attribuée à chaque jeton est devenue de plus en plus faible.

Estimation de Crypto.com :

• 106 millions de détenteurs de cryptomonnaies en janvier 2021
• 295 millions de détenteurs en décembre 2021
• 580 millions de détenteurs en décembre 2023

Côté offre (pièces/projets) : Les données de GeckoTerminal de CoinGecko montrent :

• 428 383 projets en 2021
• 20 170 928 projets en 2025

Voici maintenant la partie cruciale : À quel point le marché a-t-il été dilué ?

En 2021, il y avait environ 689 détenteurs de crypto pour 1 jeton. En 2025, il y a environ 29 détenteurs pour 1 jeton.

En seulement quelques années, l'offre par habitant a augmenté d'environ 24 fois.

Cela signifie : Avant, l'attention avait peu d'endroits où aller, donc même des pièces aléatoires pouvaient être découvertes.

Maintenant, vous êtes en compétition quotidienne avec un océan de nouveaux jetons — donc « tenir un sac de pièces et attendre bêtement » n'est plus une stratégie.

Les nouveaux lancements à grande échelle sont conçus pour sous-performer

Dans les anciens cycles, il y avait beaucoup de jetons émis à bas prix, et il y avait encore une vraie marge de hausse sur le marché. Le modèle général maintenant est :

• Valuation entièrement diluée (FDV) élevée dès le lancement (high FDV)
• Faible flottant (low float)
• Lourds déblocages de jetons (heavy unlocks)
• Les premiers détenteurs cherchent des liquidités de sortie (exit liquidity)

Memento Research a suivi 118 grands lancements de jetons en 2025 :

• 84,7 % ont un prix inférieur à leur valorisation au moment de la génération du jeton (TGE)
• Performance médiane : baisse de 71,1 % par rapport à la FDV initiale, baisse de 66,8 % de la capitalisation boursière

C'est pourquoi « n'acheter que des nouveaux jetons (new listings) » est une stratégie suicidaire. Mais il y a un rebondissement :

Même dans ce marché dilué et brutal — si vous pouvez choisir tôt le bon récit, vous pouvez encore gagner de l'argent. (Plus de détails plus tard)

Deuxième partie : Pourquoi les petits joueurs sont exploités par le chemin par défaut

L'illusion du « fair launch »

Les particuliers ne font plus confiance aux VC et ne veulent plus acheter ces altcoins surévalués après le TGE, alors le marché a créé un nouveau produit : Un casino où n'importe qui peut « entrer tôt ». Pas de VC, pas de FDV élevée au TGE.

L'ère de Pump.fun est arrivée. Quelques données :

• 13,55 millions d'adresses de portefeuille Pump.fun
• Seulement 55 296 (0,4 %) portefeuilles ont réalisé un profit supérieur à 10 000 $
• Cela signifie que 99,6 % des personnes n'ont pas réussi cet objectif, et plus de 90 % sont en perte

Donc, oui, une infime minorité de personnes a remporté d'énormes victoires.

Mais le résultat médian est de donner sa liquidité aux développeurs du jeton, à leurs amis initiés, aux KOL payés, aux développeurs de Pump.fun, ou simplement aux joueurs plus rapides et aux robots de trading. Pendant que les utilisateurs se battent pour les restes, la maison imprime de l'argent frénétiquement.

• Pump.fun a facturé plus de 935 millions de dollars de frais depuis son lancement

La même dynamique existe sur les marchés prédictifs : Une analyse citée par Finance Magnates indique que sur les 1,7 million d'adresses de trading de Polymarket, plus de 70 % ont réalisé des pertes.

Si votre plan est « je vais être l'exception », vous avez besoin d'un véritable avantage (edge). Sinon, vous n'êtes qu'une variable aléatoire dans une distribution négative.

Troisième partie : Le thème de 2026 est la rotation, pas la saison des altcoins

Dans un marché dilué où la plupart des nouveaux jetons sous-performent, le comportement de la liquidité a changé :

• La liquidité est hautement concentrée
• La liquidité se déplace rapidement
• La liquidité a besoin d'histoires
• La liquidité part plus vite que vous ne le pensez

Donc, la façon de gagner n'est pas de « choisir des altcoins ». C'est :

• Identifier tôt la prochaine rotation
• Surfer sur la vague
• Prendre ses bénéfices avant que la prochaine rotation ne commence

C'est pourquoi un multiplicateur de 100 peut encore se produire en 2026 : pas avec une seule pièce, mais avec des rotations superposées + une gestion de position + une sortie comme un pro.

Quatrième partie : Entre 2023 et 2025, la rotation était la seule façon de vraiment gagner

Si vous regardez les 2-3 dernières années, le modèle est très clair : Vous ne gagnez pas en « holdant une pièce ». Vous gagnez en attrapant tôt la bonne rotation — puis en rotationnant à nouveau.

Rotation 1 - Airdrops (où j'ai gagné mon premier six chiffres)

Quand mon capital était encore faible, je n'essayais pas de gagner en tradant mieux. Je cherchais l'asymétrie (asymmetry) — des opportunités où le gain ne dépend pas de la taille du capital.

Les airdrops sont exactement cela. Ils récompensent le temps, pas le capital, donc dans ce domaine, j'étais sur un pied d'égalité avec ceux qui avaient un capital à six chiffres.

Quand le marché était mort et que personne ne s'en souciait (le BTC était au plus bas), je faisais le travail ennuyeux — rester actif, utiliser les protocoles. Ensuite, le marché s'est rétabli et tout le monde a commencé à « farmer ». À ce moment-là, l'avantage avait disparu. C'est pourquoi les efforts précoces sont récompensés.

Arbitrum ($ARB) a été lancé le 23 mars 2023. Optimism a exécuté plusieurs airdrops au fil du temps — même logique de rotation : être précoce + persévérant = récompenses importantes.

C'est ainsi que j'ai obtenu mon premier vrai capital — pas en détenant miraculeusement un actif x100, mais en entrant tôt dans cette méta-narrative (meta) avant qu'elle ne devienne encombrée. J'ai commencé avec 8 000 $, j'ai dépensé environ 400 $ pour farmer quelques airdrops, ce qui m'a finalement rapporté un profit à six chiffres.

Rotation 2 - Memecoin Solana précoce (où j'ai gagné mon premier sept chiffres)

Après les airdrops (hélicoptère money), la liquidité a tourné vers le « casino ». L'argent va et vient vite. Le marché a commencé à avoir soif de nouveauté — les Meme sur Solana sont devenus la réponse la plus simple.

J'ai découvert POPCAT à une capitalisation d'environ 2,5 millions de dollars, et WIF à 30 millions de dollars (quelques mois plus tard, elles ont atteint respectivement 2 et 4 milliards de dollars de capitalisation) : des gains de 100 à 1000 fois.

J'ai réussi non pas parce que j'étais un génie du trading. Mais parce que j'étais immergé 24/7 sur le marché, qui était morne à l'époque, et que ces « nouveaux jetons Solana brillants » étaient essentiellement la seule méta-narrative ayant un momentum réel. Il y avait moins de 5 pièces avec une capitalisation supérieure à 1 million de dollars à l'époque, donc si vous étiez tôt, les gagnants étaient extrêmement faciles à identifier.

Rotation 3 - Les « revenus réels » deviennent la nouvelle norme (modèle HYPE)

Après la dopamine des Memes, le marché a commencé à désirer autre chose. Pas de « l'utilité (utility) dans deux ans », pas du « feeling (vibes) ». Mais quelque chose que vous pouvez expliquer en une phrase et qui ressemble à une vraie entreprise.

C'est pourquoi Hyperliquid ($HYPE) a eu un tel impact. Ce n'était pas seulement un « nouveau jeton ». Son histoire était :

• Une activité de trading réelle
• Des revenus de frais réels
• Le jeton en bénéficie directement (rachats)

Que vous aimiez ou détestiez, c'est là que le marché, fatigué par le « casino » et « l'extraction (extraction) », s'est tourné : une capture de valeur visible. Même si vous n'êtes pas si « intelligent », vous pouviez le voir : quand tout le monde est fatigué des Memes, ils commencent à acheter des récits qui semblent matures.

Rotation 4 - Puis la méta-narrative évolue : « Ne jouez pas au casino, possédez le casino »

C'est la partie la plus intéressante de la crypto. Les gens vont parier sur 5 000 Memes... ... puis réalisent soudainement que la seule façon de gagner est de posséder les plateformes qui prélèvent des frais.

C'est le moment où les « jetons de la maison (house tokens) » et le « jeu de plateforme » commencent à briller. Pump.fun est l'exemple parfait de cette ère : les utilisateurs se battent pour des miettes, les robots récoltent tout le monde, et la maison imprime tranquillement de l'argent tous les jours. Ce n'est pas un jugement moral, juste la façon dont le marché fonctionne.

La rotation est toujours la même :

• D'abord, vous tradez les jetons
• Ensuite, vous tradez les plateformes qui prélèvent sur ces jetons

Rotation 5 - Quand le marché devient trop décadent, il revient aux récits du « monde réel »

Au bout d'un moment, les gens se fatiguent. Ils commencent à vouloir des récits qui peuvent survivre même sans pur hype :

• Stablecoins
• Paiements
• Infrastructures de règlement
• Des choses que les humains normaux utilisent vraiment

C'est délibérément ennuyeux. Et les récits ennuyeux gagnent généralement plus tard, car ce sont les seuls qui peuvent tenir sans avoir besoin de nouveaux pigeons pour acheter à un prix plus élevé. C'est pourquoi plus tard, vous voyez plus d'attention accordée à des histoires comme PayFi / l'infrastructure des stablecoins.

Alors, quelle est la prochaine étape ?

D'abord, soyons honnêtes sur la situation actuelle. Le BTC est maintenant autour de 91 000 à 93 000 $, ce qui semble « haussier » sur le papier, mais la sensation est exactement inverse. Nous sommes toujours à environ 25 % en dessous des sommets historiques d'octobre 2025 (environ 124 700 $), et la mentalité du marché est toujours en « mode marché baissier ».

Pourquoi ? Parce que nous venons de vivre le plus grand événement de liquidation que la plupart des gens aient jamais vu — dans les 24 heures autour du 10-11 octobre 2025, environ 19 milliards de dollars se sont évaporés.

Dans un tel marché, l'argent se concentre sur 1-2 directions qui fonctionnent actuellement, et tout le reste saigne. C'est la même logique que les airdrops avant la grande hausse du cycle précédent : le marché est à moitié mort — mais si vous êtes assez tôt, cette seule méta-narrative peut encore rapporter gros.

Donc, la tâche maintenant n'est pas de « trouver 50 pièces potentielles ». C'est : trouver les quelques rotations qui peuvent fonctionner sans la participation des petits porteurs, et les creuser plus assidûment que les autres.

Le sentiment actuel est : La plupart des jetons sont inutiles, surtout les L1/L2

C'est le sentiment dominant actuel du marché : La plupart des jetons sont dénués de sens et finiront par tendre vers zéro, car ils :

• N'ont pas d'utilité réelle
• Ne génèrent pas de revenus réels
• Existent principalement comme liquidités de sortie

Cela frappe le plus durement les L1/L2. Parce que vous ne pouvez pas jouer éternellement à ce jeu : lever des fonds à des valorisations ridiculement élevées, lancer avec une FDV ridiculement élevée, n'avoir que 8 utilisateurs, gagner 20 $ par mois et prétendre valoir 15 milliards de dollars. (Starknet, zkSync, Aptos — vous savez de quel type je parle.)

Ce sentiment s'inversera-t-il ? Peut-être. Mais je n'ai même pas besoin de le prédire, car l'implication est évidente...

Ce que le marché veut ensuite, c'est un nouveau modèle : revenus réels + rachats

Après 3 ans d'« extraction (extraction) », les gens ont enfin compris la structure de classe : Créateurs -> VC -> KOL -> Robots/traders -> Enfin, toute personne qui achète trop tard

Pour la plupart des particuliers, ce jeu est à espérance négative : vous achetez un jeton et priez pour ne pas être la dernière liquidité de sortie. C'est pourquoi le marché a maintenant extrêmement soif de jetons qui ressemblent à des « entreprises ».

Un modèle simple : Si un jeton a une capitalisation de 1 milliard de dollars, que le protocole génère 800 millions de dollars de revenus réels par an et que 50 % de cela est utilisé pour racheter le jeton... Alors l'actif a un plancher de valorisation. Il ne peut pas tendre vers zéro sans raison, sauf si les revenus s'effondrent.

C'est exactement la logique de l'investissement en valeur sur le marché boursier : quand le sentiment du marché est pourri et que tout le monde a peur, les gens n'achètent plus le « rêve », mais commencent à acheter les « flux de trésorerie ». Les flux de trésorerie sont le meilleur récit dans un marché craintif.

Ensuite, l'hélicoptère money revient — et le casino revient avec

C'est la partie que tout le monde oublie. La phase « valeur » ne dure pas éternellement. À un moment donné, le marché recommence à imprimer de l'argent frénétiquement : quelque chose monte en flèche, les gens ont de la chance, les airdrops commencent à tomber, une nouvelle vague remet de l'argent dans les mains des gens.

Dès que les gens se sentent riches, le marché passe instantanément de « montrez-moi des revenus » à « montrez-moi l'opportunité la plus rapide de x10 ». C'est à ce moment que la phase casino revient. Memes, NFT, peu importe la nouvelle connerie inventée. Peu importe. La règle est toujours la même : cela n'a aucune valeur, mais cela donne des multiplicateurs fous, et tout le monde veut de l'argent rapide.

Puis ça s'effondre. Après l'effondrement...

Le marché entre dans le prochain « récit d'extraction » (ICO, jetons utilitaires, émissions structurées)

Après avoir été arnaqués (rugged) au casino, le marché ne devient pas immédiatement « axé sur les fondamentaux ». Il se tourne généralement vers un mode d'extraction plus structuré, permettant aux gens de dépenser à nouveau, comme :

• ICO / « round public »
• Méta-narrative des points (points metas)
• « Jetons utilitaires »
• Des mécanismes de lancement où vous payez pour obtenir un accès, que d'autres vous revendent plus tard

Donc le cycle est le suivant : Valeur (revenus) -> Hélicoptère money -> Casino -> Effondrement -> Extraction structurée -> Répéter

Rien dans la crypto ne peut croître éternellement. Ce qui croît, c'est ce dont le marché a émotionnellement soif à ce moment-là. Donc, la façon de gagner en 2026 n'est pas de « hold and pray ». C'est : Identifier la rotation tôt -> Surfer sur la vague -> Partir avant qu'elle ne devienne évidente.

Cinquième partie : Comment réaliser concrètement une croissance de 100 fois en 2026

Un multiplicateur de 100 en 2026 ne vient pas d'un seul trade. Il vient de rotations empilées. Vous gagnez en superposant les « bonnes phases », pas en priant pour avoir trouvé la pièce unique.

Voici le système que j'utilise :

Choisir au maximum 2 rotations

Une rotation robuste (revenus/infrastructure) + une rotation agressive (casino/structurée). Si vous suivez 10 méta-narratives, vous serez en retard sur chacune.

Acheter des « Déclencheurs (Triggers) », pas du « Feeling (Vibes) »

Avant de prendre une position importante, je veux des déclencheurs clairs. Par exemple :

• La tendance des frais/revenus augmente pendant plusieurs semaines consécutives
• Les utilisateurs reviennent sans incitations ridicules
• Les canaux de distribution s'ouvrent (intégrations, grandes plateformes, attention réelle)
• Le récit commence à se propager mais n'est pas encore entré dans le mainstream

Sans déclencheur, pas d'entrée.

Définir l'« Invalidation » avant d'entrer La plupart des gens perdent de l'argent non pas parce qu'ils ont tort. Mais parce qu'ils ne sortent pas. Personne ne fait faillite en prenant des bénéfices (même si ce n'est que 1 $). Souvenez-vous-en. Votre liste d'invalidation devrait être ennuyeuse :

• L'utilisation s'effondre
• Les revenus sont truqués
• La liquidité rotationne ailleurs
• La tokenomics/les déblocages commencent à vendre

Si les conditions d'invalidation sont remplies, vous sortez. Aucun débat.

Gestion de position - Empilement à trois couches

C'est ainsi que vous obtenez d'énormes gains sans aller à zéro :

• Bêta (le leader liquide de la rotation)
• Vendeurs d'eau (l'infrastructure qui gagne quoi qu'il arrive)
• Parieurs (petites capitalisations parfaitement adaptées au récit) Seulement des parieurs = cotes de pari. Seulement du Bêta = gains plafonnés.

La prise de bénéfices (Profit-taking) est le véritable avantage central

Les rotations se terminent plus vite que vous ne le pensez. Donc :

• Réduire la position lors de fortes hausses
• Ne pas tomber amoureux des pièces à moyenne capitalisation
• Toujours savoir où vous allez rotationner ensuite

Si vous n'avez pas de prochaine cible de rotation, vous ferez le « roller coaster » de retour.

Sixième partie : Les pièges qui capturent la plupart des gens

Le piège est de penser : « Si je hold assez longtemps, ça finira par monter. » Cela fonctionnait quand le marché était petit, mais plus maintenant.

Parce que maintenant :

• L'offre est illimitée
• Les nouveaux jetons sont lancés pour s'effondrer
• La plupart des jetons existent pour vous récolter

Donc, si votre plan est toujours :

• Acheter des nouveaux jetons au hasard
• Hold des pièces à moyenne capitalisation pour le prétendu « grand cycle »
• Courir après les tendances déjà brûlantes

... vous participez à un jeu de « récolte » spécialement conçu pour vous.

La rotation est la faille. Parce que la rotation est la façon dont la liquidité se comporte maintenant.

Chaque semaine, j'observe :

• Quels secteurs voient leurs frais croître réellement
• Quelles applications voient leurs utilisateurs actifs revenir
• Où le volume et l'open interest (Open Interest) se déplacent positivement
• Où les incitations à la liquidité sont déployées
• Si le récit est à un stade précoce, ou s'il est déjà devenu un sujet de discussion parmi les « top 10 pièces »

La plupart des gens ne ratent pas les récits. Ils arrivent après que le récit soit devenu évident.

Donc en 2026, comme chaque année précédente, les gagnants ne seront pas ceux qui ont « raison ». Ils seront ceux qui sont « tôt » — et ils rotationneront constamment.