Les récentes données de flux de fonds à travers les produits d'investissement en crypto cotés aux États-Unis révèlent une divergence notable dans le comportement des investisseurs, alors que les fonds axés sur Ethereum continuent de perdre des milliards de capitaux, et que les produits liés au XRP enregistrent des entrées constantes qui les placent désormais parmi les meilleurs performants du marché des ETF crypto au comptant (Spot).
Les données de SoSoValue montrent que cette divergence persiste depuis le mois dernier, indiquant que les investisseurs commencent à favoriser l'exposition régulée au crypto du XRP par rapport à Ethereum.
Les ETF Ethereum Vivent des Milliards de Sorties en un Mois
Selon les données de SoSoValue, les ETF Spot Ethereum ont connu des sorties de capitaux soutenues au cours des quatre dernières semaines, avec des sorties nettes cumulées depuis début novembre s'élevant à 1,725 milliard de dollars. Le mois de novembre seul a représenté 1,42 milliard de dollars de ces rachats, ce qui en fait le pire mois pour les flux d'ETF Ethereum depuis le lancement des produits aux États-Unis en juillet 2024.
L'intensité des ventes a été évidente lors de plusieurs séances de trading en novembre, où les sorties quotidiennes ont dépassé 250 millions de dollars à plusieurs reprises. Cette dynamique négative s'est poursuivie en décembre sans signe apparent de stabilisation. Les ETF Spot Ethereum ont prolongé leur série de sorties, les deux derniers jours de trading seulement enregistrant des rachats nets de 224,78 millions de dollars et 224,26 millions de dollars, respectivement.
Dans le même temps, le prix au comptant (Spot) d'Ethereum a eu du mal à prendre son envol. Les sorties continues des ETF ont coïncidé avec une évolution de prix atone, l'ETH n'arrivant pas à se maintenir au-dessus des 3 000 dollars.
Plutôt qu'une rotation entre les produits Ethereum, les données montrent que les capitaux quittent complètement le complexe des ETF Ethereum. Ce schéma signifie que les investisseurs réallouent peut-être leurs fonds loin de l'exposition à l'ETH vers d'autres actifs, et le XRP montre la conviction la plus forte.
Flux des ETF Spot Ethereum. Source : SoSoValue
Les ETF XRP Enregistrent 1 Milliard de Dollars d'Entrées Constantes
Le premier ETF Spot XRP coté aux États-Unis a été lancé le 23 novembre, et la dynamique a été positive depuis. Au moment de la rédaction, il existe désormais cinq émetteurs d'ETF Spot XRP aux États-Unis, et ils n'ont encore connu aucun jour collectif de sorties.
En contraste, les ETF au comptant liés au XRP ont affiché un mois complet d'entrées nettes ininterrompues. Cela représente 22 jours de trading consécutifs, avec une entrée cumulée de 1,01 milliard de dollars depuis le lancement. Ceci, à son tour, a porté le total des actifs sous gestion à environ 1,16 milliard de dollars au 16 décembre.
Flux des ETF Spot XRP. Source : SoSoValue
Le PDG de Ripple, Brad Garlinghouse, a décrit la croissance des ETF XRP comme un signal d'une demande structurelle plus large pour des produits crypto régulés. Il a récemment souligné que le XRP est devenu l'ETF crypto au comptant le plus rapide depuis Ethereum à dépasser 1 milliard de dollars d'actifs sous gestion aux États-Unis. Cela montre que les investisseurs institutionnels en crypto changent de camp, passant d'Ethereum au XRP.
La divergence devient encore plus prononcée lorsqu'on la compare au Bitcoin, qui a toujours dicté le rythme des entrées générales. Selon les données de SoSoValue, les ETF Spot Bitcoin sont sur une sortie combinée de 3,915 milliards de dollars depuis début novembre.
Flux des ETF Spot Bitcoin. Source : SoSoValue
Ce qui rend ces chiffres plus intéressants, c'est qu'ils interviennent à une période d'évolution baissière des prix pour l'ensemble du marché crypto, le prix du XRP ayant même chuté en dessous du niveau de support des 2 dollars.
