Auteur : ahboyashreads
Traduction : Deep Tide TechFlow
Introduction de Deep Tide : Compound, ce pionnier du prêt DeFi, a vu sa valeur totale bloquée (TVL) chuter de 12 milliards de dollars à son pic à 1,2 milliard. Aujourd'hui, après un renouvellement de sa direction et l'approbation d'un budget de 52 millions de dollars, il se tourne résolument vers les institutions et les actifs du monde réel (RWA). Il ne s'agit pas seulement d'une opération de sauvetage pour un protocole individuel, mais reflète également un point d'inflexion pour l'industrie du DeFi, qui passe d'un récit axé sur les particuliers à un récit institutionnel. C'est un signal important pour les investisseurs intéressés par le DeFi et les RWA.
Le protocole a ouvert la voie au prêt en finance décentralisée, mais la valeur de ses actifs bloqués a considérablement chuté par rapport à son pic d'il y a cinq ans. Alors que les traders particuliers ont perdu de l'intérêt, il cherche désormais à attirer les institutions.
Compound Finance a procédé à un renouvellement complet de son équipe de direction et a approuvé un budget record de 52 millions de dollars pour tenter de relancer sa croissance. Cela fait suite à une chute de sa valeur totale bloquée (TVL) de 12 milliards de dollars à son pic en 2021 à 1,2 milliard de dollars.
Le protocole se tourne désormais vers les clients institutionnels, développant des produits d'actifs du monde réel (RWA), des intégrations de partenaires et des infrastructures de crédit, afin de répondre aux normes de conformité et techniques de la finance traditionnelle.
Selon des cadres du secteur, la nouvelle équipe de direction et le budget conséquent s'inscrivent dans la tendance plus large du DeFi à servir les institutions financières. Auparavant, la taille globale des actifs de l'industrie avait diminué en raison de la faiblesse des marchés et de failles de sécurité.
Compound Finance est l'un des premiers protocoles de prêt de la finance décentralisée (DeFi). Lundi, le protocole a changé son équipe dirigeante et a approuvé un budget de 52 millions de dollars pour attirer de nouveaux capitaux. Cela après que la valeur des actifs bloqués sur la plateforme soit passée d'un pic de 12 milliards de dollars en septembre 2021 à 1,2 milliard de dollars.
La société a déclaré qu'elle se concentrerait désormais sur l'attraction d'utilisateurs institutionnels et qu'elle fournirait des actifs du monde réel (RWA), des intégrations de partenaires et des infrastructures de crédit pour les marchés financiers traditionnels.
Fondé en 2018, Compound a été un pionnier du prêt décentralisé, popularisant le concept de « gains sur dépôts en crypto sans intermédiaire ». La société affirme avoir traité environ 4 800 milliards de dollars de dépôts et de prêts depuis sa création. Les données de DeFiLlama montrent qu'au cours des dernières années, il a été distancé par des concurrents comme Aave, qui détient un TVL de 14,8 milliards de dollars, soit plus de 11 fois celui de Compound.
En tant qu'industrie, le DeFi opère depuis une position affaiblie. En raison d'un recul général du marché crypto, de la compression des rendements et d'une série de failles de protocoles (y compris l'attaque sur KelpDAO en avril qui a entraîné des pertes de 292 millions de dollars), le TVL de toute l'industrie a chuté de plus d'un tiers depuis le début de l'année pour atteindre environ 70 milliards de dollars. Cependant, la Standard Chartered prédit que le secteur pourrait encore atteindre 2 700 milliards de dollars d'ici 2030, les actifs du monde réel (RWA) tokenisés étant l'un des segments à la croissance la plus rapide.
Gal Stern, directeur commercial en chef de deBridge, a déclaré sur Telegram : « C'est le bon moment pour pousser de telles initiatives. Le vrai capital va vers un travail structuré, et cela amène aussi des personnes intelligentes du secteur institutionnel qui peuvent expliquer dans un langage compréhensible pour les comités des risques. C'est cette combinaison qui ramènera la confiance institutionnelle. »
La nouvelle équipe comprend Christopher Donovan, directeur des opérations, qui occupait le même poste à la Near Foundation. Steven Liu, qui a fait passer les actifs de Maple Finance de 500 millions à 5 milliards de dollars, rejoindra le poste de directeur des produits, et l'ancien PDG de Coinbase Custody, Aaron Schnarch, prendra le poste de directeur exécutif. La société a déclaré que d'autres nominations provenaient d'Anchorage Digital, HSBC, Broadridge Financial et Maple Finance.
Dans une déclaration, Schnarch a déclaré : « Le DeFi est une innovation remarquable, mais l'adoption institutionnelle reste limitée. Les produits actuels sont loin d'atteindre le seuil de la finance traditionnelle, en particulier en termes d'exigences de conformité et techniques. »
Ran Hammer, directeur commercial d'Orbs, estime que cette décision est une réponse logique à l'évolution de la base d'utilisateurs du DeFi.
Hammer a déclaré : « La participation des particuliers n'est plus qu'une fraction de ce qu'elle était, et la chaîne est devenue un lieu de règlement, d'exécution et d'interaction entre institutions financières. Depuis l'été du DeFi, ce domaine est complètement différent, devenant essentiellement une nouvelle couche financière pour les institutions. Introduire une direction qui parle ce langage est donc la bonne direction. »
L'ampleur de ce budget, le plus important jamais approuvé par l'organisation autonome décentralisée (DAO) de Compound, devrait peut-être témoigner de sa détermination.
Himanshu Sahay, co-fondateur et directeur technique de la société de prêt crypto Arch Lending, a déclaré : « 52 millions de dollars plus une équipe avec tant d'expérience institutionnelle, c'est une initiative sérieuse qui devrait améliorer l'exécution. » Mais il a également noté que les institutions veulent plus que des titres : « Elles n'évaluent pas l'équipe, elles évaluent la structure. »
