Le cours du Bitcoin [BTC] reste incertain, l'actif étant enfermé dans une structure range-bound depuis des semaines, évoluant entre 68 000 $ et 70 000 $ sans une cassure décisive dans une direction ou l'autre.
Au milieu de cette indécision, de nouvelles données on-chain et les tendances de liquidité suggèrent que les acheteurs tentent peut-être de reprendre le contrôle. Si cette tendance se maintient, ce changement pourrait façonner la trajectoire à court terme du Bitcoin.
L'offre active de Bitcoin diminue
L'offre active de Bitcoin a chuté au cours des 30 derniers jours, signalant une réduction de l'activité transactionnelle sur le réseau. Cette contraction a plusieurs implications pour le marché au sens large.
Dans les conditions actuelles, ce déclin suggère que moins de coins changent de mains, contribuant à une volatilité modérée.
Une activité plus faible reflète généralement la prudence des participants, en particulier dans un environnement où la conviction reste fragile.
Les récentes données de liquidation renforcent cette vision. Au cours des derniers jours, les liquidations totales se sont élevées à environ 132 millions de dollars – un chiffre relativement modeste comparé aux périodes de forte volatilité.
Les liquidations grimpent souvent lors de mouvements de prix brusques, donc ce chiffre modéré souligne le calme actuel du marché.
Cette tendance indique également que les traders sont moins disposés à assumer des risques supplémentaires. Au lieu de cela, beaucoup préfèrent conserver leurs actifs plus longtemps.
La conservation réduit l'offre en circulation, ce qui peut être constructif, en particulier à un moment où la demande semble faible et le sentiment général reste prudent.
La demande montre des signes d'épuisement
Le flux net sur les places d'échange au spot – un indicateur clé utilisé pour suivre les entrées et sorties d'actifs des exchanges – indique un amincissement de la demande.
Les données de CoinGlass montrent que l'accumulation totale au spot sur les 72 dernières heures a atteint seulement 238,11 millions de dollars en achats nets.
Notamment, le 1er mars a représenté plus de la moitié de ce chiffre, avec 145,22 millions de dollars d'achats nets. Même alors, l'échelle globale reste limitée. Rien qu'aujourd'hui, environ 55,62 millions de dollars ont afflué vers le Bitcoin.
De tels niveaux de demande sont insuffisants pour déclencher un mouvement de prix décisif. Bien qu'un segment d'investisseurs maintienne une perspective haussière, le marché au sens large semble rester en retrait et prudent.
Il est intéressant de noter que la plupart des achats récents proviennent de baleines – de gros détenteurs disposant d'un capital substantiel. Malgré leur participation, l'action des prix est restée largement muette.
Les données sur la taille moyenne des ordres au spot étayent cette observation, montrant que les grosses et les plus petites baleines ont dominé l'activité de trading pendant plus de huit semaines consécutives.
Pourtant, leur accumulation ne s'est pas traduite par une cassure significative, soulignant le manque de participation du marché au sens large.
La pression de vente reste contenue
Un développement constructif est l'augmentation régulière du nombre d'adresses Bitcoin en profit.
Les données de la métrique UTXO (unspent transaction output) de CryptoQuant montrent une part croissante de détenteurs assis sur des gains non réalisés. Typiquement, une rentabilité croissante peut inciter à la vente, ajoutant une pression sur le prix.
Cependant, les adresses actives ont diminué, suggérant que beaucoup de ces détenteurs rentables ne se précipitent pas pour sortir. Au lieu de cela, ils semblent se contenter de conserver.
Au moment de la rédaction, le nombre d'UTXO en profit s'élevait à environ 246 millions.
Si cette tendance à la hausse se poursuit sans une augmentation correspondante de l'activité de vente, le Bitcoin pourrait tenter une cassure au-dessus du seuil des 70 000 $. Néanmoins, une hausse soutenue nécessitera une demande plus forte sur le marché au spot.
Sans cela, toute cassure risque de s'estomper, laissant le Bitcoin confiné dans sa fourchette actuelle.
Résumé final
- L'offre active de Bitcoin a diminué au cours des 30 derniers jours alors que les investisseurs se retirent des transactions.
- La demande est tombée à un niveau notablement bas, même si le nombre d'investisseurs en profit continue d'augmenter.
