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Le prix du Bitcoin (BTC) a augmenté de 8 000 $ ces dernières 24 heures. Le cours de la monnaie a dépassé pour la première fois depuis le début de l'été le seuil des 72 000 $. Les autres cryptomonnaies ont suivi le mouvement du Bitcoin, la capitalisation globale du marché ayant augmenté de 10 %.
Cette hausse est due à une combinaison de facteurs : la décision du Trésor américain de doubler les volumes de rachat d'obligations d'État à long terme et la mention des cryptomonnaies par le président américain Donald Trump dans son discours lors d'un événement à la Maison Blanche.
Des experts expliquent pourquoi les propos de Trump et les actions du Trésor ont eu un tel impact sur le marché des cryptomonnaies, s'il s'agit d'une hausse temporaire ou du début d'un mouvement sérieux à la hausse, et ce que l'on peut attendre du cours du Bitcoin à l'avenir.
« La hausse sera modérée »
Le Bitcoin s'est échangé dans un intervalle très étroit avec une volatilité minimale depuis début juillet, le sentiment négatif étant déjà largement intégré dans les prix, a déclaré Nikita Bredikhine, analyste en chef des investissements chez Go Invest. Selon lui, dans ces conditions, même une légère nouvelle positive devient un moteur de croissance et de rupture de la consolidation.
Le Trésor américain rachètera une partie de la dette à long terme, ce qui réduira la pression sur les obligations, diminuera leur rendement et augmentera l'attractivité des actifs risqués, a expliqué Bredikhine. Cela équivaut en fait à un assouplissement monétaire pour l'économie, à une baisse des taux hypothécaires, du refinancement de la dette des entreprises et à une réduction du coût du capital. Selon l'expert, la décision du ministère a été un facteur fondamental pour la hausse des cryptomonnaies.
La rencontre de Trump avec des représentants de l'industrie de la cryptographie et son appel au Congrès pour adopter rapidement la loi CLARITY Act sur le marché des cryptomonnaies ont été un facteur émotionnel. Bredikhine a souligné qu'il s'agissait d'un « facteur purement émotionnel », car l'adoption de cette loi n'augmente pas de manière aussi significative les entrées dans les actifs cryptographiques que, par exemple, l'apparition des fonds négociés en bourse (ETF) au comptant sur les cryptomonnaies en 2024.
« Les plus grandes institutions financières intègrent déjà les cryptomonnaies et les technologies blockchain, la légalisation de cette direction n'influence pas de manière aussi substantielle toute l'industrie, plutôt certains secteurs, comme les stablecoins », estime l'analyste.
Go Invest n'anticipe pas de poursuite significative de la hausse, car la plupart des facteurs restent défavorables au Bitcoin. Une inflation relativement élevée aux États-Unis empêche la Réserve fédérale (Fed) de poursuivre son cycle d'assouplissement de la politique monétaire, tandis que la rhétorique du régulateur et de certains membres du conseil des gouverneurs reste ferme et « hawkish », a ajouté Bredikhine.
Il a également noté que l'activité au sein des réseaux de cryptomonnaies est à des niveaux historiquement bas, tout comme le volume des frais collectés, ce qui décourage tant les investisseurs que les développeurs. En outre, la concurrence pour les capitaux avec d'autres classes d'actifs, comme les entreprises des secteurs des semi-conducteurs ou des technologies d'IA, reste élevée, a rappelé l'analyste.
Le prix du Bitcoin a atteint un niveau de résistance, et si cette résistance est franchie, le Bitcoin pourrait atteindre 76 000 à 80 000 $, estime l'analyste. Cependant, selon lui, il est plus probable que la hausse soit modérée et locale, et que la tendance baissière à long terme se poursuive.
« L'essentiel n'est pas dans la rhétorique de Trump »
Le rendement élevé des obligations américaines a longtemps été un sérieux concurrent pour les cryptomonnaies, donc sa baisse due au rachat de titres par le Trésor américain améliore le contexte général pour le Bitcoin, a convenu Vagiz Nurullov, associé directeur du groupe VG. Il a également noté que bien que les commentaires de Trump lors de la soirée à la Maison Blanche aient eu un impact sur le prix, ils ne sont probablement pas en eux-mêmes capables de modifier la tendance sur le long terme.
Nurullov a souligné un autre facteur positif : les nouvelles propositions de la SEC concernant la régulation du marché des cryptomonnaies. Le régulateur évoque un régime plus souple pour certaines offres de jetons, y compris des avantages, des exemptions de la procédure d'enregistrement standard et d'autres conditions favorables au marché de la cryptographie. Il s'agit déjà d'un positif à long terme, car des règles plus claires peuvent réduire le risque réglementaire et augmenter l'intérêt institutionnel pour le secteur, explique l'expert.
C'est pourquoi le mouvement d'hier semble plus sérieux qu'un simple « pump » sur les mots de Trump, pense Nurullov. Il a noté qu'une partie de la hausse a été amplifiée par des fermetures massives de positions courtes (« shorts »), donc une correction après une telle impulsion est tout à fait naturelle.
En 24 heures, des positions pour 3,4 milliards de dollars ont été liquidées sur les plateformes d'échange de cryptomonnaies. Parmi elles, 3,1 milliards de dollars concernaient des positions courtes, selon Coinglass.
La zone clé reste actuellement celle de 69 000 à 70 000 $, et si le Bitcoin se stabilise au-dessus, la prochaine résistance sera autour de 71 500 à 72 000 $, prévoit Nurullov. Il a ajouté qu'une rupture de cette zone pourrait ouvrir la voie vers 75 000 à 78 000 $, et en cas de maintien d'un scénario « risk-on » fort, vers 80 000 à 82 000 $.
Selon l'estimation de l'expert, en cas de correction, la première fourchette se situe à 66 000–67 000 $, et même un repli vers 64 000–65 000 $ ne briserait pas encore le scénario haussier (« bull »).
Selon ses estimations, le scénario de base reste modérément positif. Il a précisé que la hausse commencée le 19 août a été un signal important d'amélioration des sentiments, mais le marché n'obtiendra une confirmation complète d'un nouveau mouvement ascendant qu'après s'être stabilisé au-dessus des niveaux atteints.
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