Le Bitcoin (BTC) a atteint ses plus hauts niveaux depuis début juin après l'ouverture de Wall Street mercredi, alors que les marchés réagissaient à une mesure de liquidité du gouvernement américain.
Points clés :
- Le Bitcoin bondit de 6 % en une journée pour atteindre 69 749 $, son plus haut niveau depuis le 2 juin.
- Le Trésor américain prévoit au moins de doubler le montant maximum de ses opérations de rachat de dette à 4 milliards de dollars. Cela pourrait alimenter une hausse plus large des actifs risqués.
- Un manque de liquidité en stablecoins sur les échanges signifie que la hausse potentielle du prix du BTC reste limitée, selon Bitfinex. La liquidité en stablecoins a diminué de 14 milliards de dollars depuis mai.
Le Bitcoin bondit alors que les rendements obligataires américains chutent suite au plan de rachat
Les données de TradingView ont montré que le BTC/USD a dépassé les 69 700 $ sur Bitstamp, en hausse de 6 % sur la journée.
Graphique quotidien BTC/USD. Source : Cointelegraph/TradingView
Les marchés boursiers américains ont ouvert en hausse après que le Département du Trésor américain a annoncé qu'il allait au moins doubler le niveau de ses rachats de dette publique, de 2 milliards de dollars à un minimum de 4 milliards de dollars par opération, à partir du 9 septembre.
Le rendement de l'obligation américaine à 30 ans, qui avait atteint son plus haut niveau depuis près de 20 ans mardi, a immédiatement chuté à l'annonce et était à 5,19 % au moment de la rédaction, en baisse de 9 points de base.
« Cette augmentation des montants des opérations de rachat reflète la volonté du Trésor de fournir un soutien de liquidité plus important dans les secteurs nominaux à plus long terme où il existe un parrainage constant et solide de la part des participants au marché, comme en témoigne le volume important d'offres de haute qualité que le Trésor reçoit régulièrement dans les opérations de rachat à plus long terme », a déclaré un communiqué de presse officiel.
Graphique quotidien des rendements des obligations américaines à 30 ans. Source : Cointelegraph/TradingView
L'augmentation des rachats de dette signifie que le gouvernement américain ajoutera des liquidités en tant qu'acheteur sur le marché de la dette à plus long terme. Plus tôt, les analystes avaient pointé l'augmentation de la dette des entreprises, en particulier dans le secteur de l'IA, comme l'un des moteurs de la flambée des rendements.
« Ce n'est PAS un remboursement de dette, c'est juste un réaménagement du calendrier d'échéance des Treasuries », a déclaré Peter Boockvar, directeur des investissements chez One Point BFG Wealth Partners, cité par CNBC.
L'annonce intervient alors que la dette nationale américaine approche du cap symbolique des 40 000 milliards de dollars. Mardi, la ressource de trading The Kobeissi Letter a noté que les paiements d'intérêts sur le montant de la dette avaient atteint 1,4 billion de dollars rien que sur les 12 derniers mois, triplant depuis 2020.
« Si les taux restent stables, les paiements d'intérêts devraient atteindre 1,7 billion de dollars d'ici novembre 2028 », a-t-elle prévu dans un post sur X accompagné de données de Bank of America.
Données sur les paiements d'intérêts du Trésor américain. Source : The Kobeissi Letter sur X.com
La liquidité en stablecoins limite la reprise du Bitcoin : Bitfinex
En discutant de la force actuelle du prix du BTC par rapport au S&P 500, qui a atteint de nouveaux sommets historiques la semaine dernière, la plateforme d'échange crypto Bitfinex a souligné le problème de liquidité propre au Bitcoin. Les réserves de stablecoins sur les échanges, a-t-elle noté, avaient diminué de 14 milliards de dollars depuis mai.
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« Tant que l'offre de stablecoins ne se retourne pas, la hausse reste non financée », a-t-elle déclaré aux abonnés de X.
La liquidité en stablecoins agit comme une « poudre sèche » attendant en marge d'être déployée dans les cryptomonnaies, et son absence reflète la conviction des investisseurs que les principales opportunités ne sont pas encore imminentes.
Les données de l'indicateur Stablecoin Supply Ratio (SSR) de la plateforme d'analyse onchain CryptoQuant, qui mesure la capitalisation boursière du Bitcoin par rapport à la capitalisation boursière agrégée du marché des stablecoins, reflètent un resserrement des conditions de liquidité au cours des six dernières semaines en particulier.
Un SSR plus élevé signifie que la liquidité en stablecoins quitte les échanges, et depuis le 30 juin, il est passé de 9,82 à 11,69. La lecture SSR la plus élevée de 2026 a été observée le 14 janvier à 12,83.
Données du SSR du Bitcoin. Source : CryptoQuant
