Le Bitcoin [BTC] continue de présenter des signaux directionnels mitigés, même si les haussiers tentent de reprendre le contrôle. Au moment de la rédaction, le BTC approchait le niveau des 70 000 $ après avoir évolué en dessous pendant environ onze jours.
Malgré cette tentative de reprise, les conditions de demande sous-jacentes restent fragiles. Les participants de détail et les détenteurs à long terme semblent réduire leur exposition, ce qui soulève des questions sur la durabilité du mouvement actuel.
La demande apparente met en lumière une faiblesse structurelle
La Demande Apparente du Bitcoin, une métrique clé utilisée pour évaluer si l'offre nouvellement émise est absorbée, suggère qu'avril a débuté sur une base faible. Cette métrique mesure la différence entre l'émission de Bitcoin et le volume de pièces qui restent inactives depuis plus d'un an.
Des données récentes montrent que la demande apparente est tombée à -86 000 BTC, ce qui équivaut à environ 5,95 milliards de dollars au moment de la rédaction. Cela indique que le Bitcoin nouvellement fourni n'est pas suffisamment absorbé, reflétant une faible demande du marché plutôt qu'une force.
Il existe actuellement une relation claire entre la demande apparente et l'action des prix.
Une tendance négative soutenue de la demande coïncide généralement avec une pression baissière sur les prix. Notamment, il s'agit de la lecture la plus faible depuis plus d'un mois, renforçant les inquiétudes concernant la structure sous-jacente du marché.
Les détenteurs à long terme passent à la distribution
Les détenteurs à long terme contribuent à cette faiblesse. Cette cohorte, historiquement associée à l'accumulation et à une faible activité de vente, semble désormais distribuer.
Les données de CryptoQuant montrent que le Binary Coin Days Destroyed (CDD) a atteint 1. Lorsque cette métrique affiche 1, cela signale que des pièces plus anciennes sont déplacées, un événement généralement associé à une activité de vente de la part des détenteurs à long terme.
Si cela se maintient, ce comportement pourrait peser davantage sur les perspectives de prix du Bitcoin. En revanche, les baleines adoptent une position opposée. Les gros détenteurs ont accru leur présence sur le marché alors que le Bitcoin tente de se redresser.
Les données sur la taille moyenne des ordres au comptant montrent que les baleines, en particulier les entités plus importantes, ont dominé l'activité de trading sur les principales bourses lors des dernières séances. Leurs ordres représentent une part significative du volume, les positionnant comme des acteurs clés du momentum à court terme.
Compte tenu du rebond récent du Bitcoin, cette activité suggère que les baleines sont devenues tactiquement haussières, du moins au cours des 48 dernières heures.
L'activité des baleines seule pourrait ne pas soutenir la hausse
Cependant, compter sur l'accumulation par les baleines comme signal autonome reste risqué. Le comportement des baleines est souvent réactif et peut changer rapidement avec les conditions du marché.
AMBCrypto a précédemment rapporté qu'au T1, les investisseurs en Bitcoin détenant entre 100 et 10 000 BTC ont enregistré des pertes combinées de 30,9 milliards de dollars, les baleines représentant une perte quotidienne moyenne de 337 millions de dollars. Ce contexte souligne que les gros détenteurs ne sont pas infaillibles et que les périodes d'accumulation ne se traduisent pas toujours par des tendances haussières soutenues.
Avec des détenteurs à long terme qui distribuent et une demande apparente reflétant une faible absorption de l'offre, le momentum actuel porté par les baleines pourrait manquer du soutien fondamental nécessaire pour une hausse soutenue.
Résumé Final
- La demande apparente du Bitcoin est tombée à -86 000 BTC, valant environ 5,95 milliards de dollars, indiquant une faible absorption de l'offre.
- Les détenteurs à long terme distribuent tandis que les baleines accumulent, créant une divergence dans le comportement du marché.
