Le Bitcoin est en train de reconquérir son statut de « chouchou » des traders spéculatifs en quête de sensations fortes.
Vendredi, le Bitcoin a enregistré sa plus forte hausse depuis près de trois ans, récupérant presque toutes les pertes subies lors de l'effondrement du marché des cryptomonnaies jeudi. La vente à ce moment-là avait fait chuter le Bitcoin de plus de 50 % par rapport à son sommet d'octobre dernier. Une volatilité brutale d'environ 13 % a ravivé la hausse de la volatilité du marché, ce que les traders ont traditionnellement privilégié en raison des opportunités de profit potentielles qu'elle recèle.
Vendredi, le Bitcoin a grimpé jusqu'à 13 %, atteignant 71 469 dollars. Moins de 24 heures auparavant, son prix s'était approché de la barre des 60 000 dollars, une première depuis octobre 2024. Malgré cela, le Bitcoin a tout de même enregistré une baisse cumulative de plus de 15 % cette semaine, son cours de clôture vendredi dernier étant supérieur à 84 000 dollars.
D'autres jetons, plus petits et moins liquides, ont également connu un rebond important vendredi. L'Ethereum et le Solana ont tous deux augmenté de 9 %, tandis que le XRP a bondi de plus de 30 %. Le Bitcoin représente actuellement près de 60 % de la capitalisation boursière totale du marché des cryptomonnaies, qui s'élève à 2,38 billions de dollars.
Depuis qu'une série de liquidations forcées violentes en octobre dernier a érodé la confiance du marché, les cryptomonnaies sont en proie à l'instabilité. Cette semaine, les ventes se sont intensifiées avec le dénouement des paris à effet de levier et la volatilité accrue du marché au sens large.
Noelle Acheson, auteure de la newsletter « Crypto is Macro Now », a déclaré : « On dirait un rebond de soulagement après l'épuisement de la vague de ventes. L'or et l'argent ont également touché un creux et rebondi au même moment. »
Damien Loh, directeur des investissements chez Ericsenz Capital, a déclaré que le rebond depuis 60 000 dollars indique une « solide support » à ce niveau. Cependant, alors que la prudence reste de mise sur les marchés, les traders ne devraient pas « s'attendre à un rebond rapide et spectaculaire ».
Les fortes fluctuations des 48 dernières heures mettent en évidence une hausse brutale de la volatilité.
Selon les données de Kaiko, le Bitcoin connaît sa plus forte volatilité depuis la faillite de la plateforme d'échange de cryptomonnaies FTX, les multiples échecs de rebond ayant déclenché de nouvelles ventes forcées. La profondeur du marché reste inférieure de plus de 35 % aux niveaux d'octobre, une baisse similaire à celle observée fin 2022 après la chute de FTX. Dans un environnement de liquidités aussi faible, même des flux de capitaux relativement modérés peuvent amplifier les fluctuations de prix et déclencher davantage de liquidations.
L'indice de volatilité implicite Volmex du Bitcoin – un indicateur basé sur les prix en temps réel des options crypto, utilisé pour refléter les anticipations du marché concernant la volatilité du Bitcoin sur les 30 prochains jours – est passé de 57 % jeudi à plus de 97 %.
Pratik Kala, responsable de la recherche chez le fonds spéculatif d'actifs numériques Apollo Crypto, a déclaré : « La volatilité du Bitcoin a doublé par rapport à la semaine dernière. Des acteurs comme nous ont réalisé que c'était le moment où le sang coule à flots et achètent activement. »
Selon les données de CoinGlass, environ 2,1 milliards de dollars de paris haussiers ont été liquidés de force sur l'ensemble du marché des cryptomonnaies au cours des 24 dernières heures.
Les détenteurs à long terme de Bitcoin ont également subi des pressions. Dans ses résultats trimestriels publiés jeudi, MicroStrategy, dirigée par Michael Saylor, a confirmé avoir enregistré une perte nette de 12,4 milliards de dollars au quatrième trimestre en raison de la dépréciation de la valeur de marché de son important portefeuille. Malgré cela, avec le rebond du Bitcoin, l'action de MicroStrategy a tout de même augmenté de 26 % vendredi.
Fabian Dori, directeur des investissements de Sygnum Bank, a déclaré : « Dans un tel environnement de marché, le Bitcoin, en tant que réserve de valeur, est constamment mis à l'épreuve. Mais il faut garder à l'esprit que le Bitcoin n'est pas une réserve de valeur à court terme, ni une couverture contre les turbulences à court terme des marchés. »
Jeudi, les investisseurs ont retiré 434 millions de dollars des fonds négociés en bourse (ETF) américains sur le Bitcoin, incitant les observateurs du marché à rester prudents.
Adam McCarthy, analyste de recherche chez Kaiko, a déclaré : « Je ne vois actuellement aucun facteur catalyseur majeur, c'est simplement une manifestation de l'état actuel du marché. L'activité du marché est nettement plus faible, donc même un faible volume d'achats en période de baisse peut provoquer un rebond des prix. Mais je serais très surpris si cette tendance se poursuivait – le sentiment général ne s'est pas amélioré, les vents contraires sont bien plus nombreux que les vents favorables. »
