Le Bitcoin [BTC] a grimpé au-dessus de 65 000 $ au cours de la semaine commençant le 12 juillet. Une lecture plus faible de l'indice des prix à la consommation a soutenu ce mouvement en atténuant les inquiétudes liées à l'inflation.
Cependant, le BTC s'est ensuite replié vers 64 000 $. Derrière cette volatilité, les mineurs ont continué à envoyer moins de pièces sur les exchanges, malgré la détérioration des conditions financières.
Pourquoi les mineurs de Bitcoin sont-ils en difficulté ?
Les données de CryptoQuant ont montré que les mineurs faisaient face à une pression significative, d'après leur indice de santé financière des mineurs. Cet indice combine les revenus miniers, les frais, l'émission et d'autres entrées pour mesurer la santé financière globale de l'industrie.
Sur la base de sa moyenne mobile sur sept jours, l'indice se situait près de 29 % au moment de la publication. Les lectures comprises entre 10 % et 30 % ont historiquement coïncidé avec des conditions de marché baissier.
De telles conditions peuvent exercer une pression sur les revenus des mineurs et augmenter leur besoin de vendre leurs réserves. Cependant, les données sur les flux d'échanges ont montré que la pression de vente s'était atténuée.
Les mineurs envoient-ils moins de BTC ?
Les données « Miner to Exchange Flow » de CryptoQuant ont montré que les mineurs transféraient moins de Bitcoin vers les exchanges malgré leur tension financière. Sur la base de la SMA sur sept jours, les flux vers les exchanges sont passés de 1 825,86 BTC le 1er juillet à 1 173,66 BTC.
Cela représente une baisse de près de 36 %, suggérant que les mineurs ont réduit leur offre immédiatement disponible sur les exchanges.
Cependant, des flux d'échanges plus faibles ne confirment pas nécessairement une accumulation. Les mineurs pourraient également avoir déplacé des pièces via des plateformes non suivies ou les avoir conservées ailleurs.
La valeur en dollars du Bitcoin dans les portefeuilles des mineurs a augmenté de 4,7 milliards de dollars, passant de 71,5 milliards de dollars à environ 76,2 milliards de dollars.
Une grande partie de cette augmentation pourrait refléter l'appréciation du prix du Bitcoin plutôt qu'une croissance des avoirs en BTC des mineurs. Le Bitcoin est passé de 58 624 $ le 1er juillet à 63 999 $ au moment de la publication.
Pourquoi les actions minières chutent-elles ?
Selon Artemis, les actions des sociétés minières de Bitcoin cotées en bourse ont perdu collectivement 12 % au cours du mois écoulé.
Ce déclin souligne la pression financière à laquelle font face les sociétés minières, même si le prix du Bitcoin s'est redressé.
Sur cinq jours, Cipher Mining [CIFR] a chuté de 20,3 %, tandis qu'Iris Energy [IREN] a perdu 18,3 %. TeraWulf [WULF] a reculé de 17,3 %. En revanche, le Bitcoin a ajouté plus de 42 milliards de dollars de capitalisation boursière sur la même période.
Cette divergence suggère que les investisseurs restent préoccupés par les coûts d'exploitation et la rentabilité des mineurs, malgré la reprise du BTC.
Des flux d'échanges miniers plus faibles pourraient réduire une source de pression de vente immédiate. Cependant, les données ne prouvent pas que les mineurs accumulent du Bitcoin.
Pour l'instant, la réticence des mineurs à transférer du BTC vers les exchanges pourrait soutenir les conditions d'offre alors que le Bitcoin tente de reconquérir les 65 000 $.
Résumé final
- Les flux d'échanges des mineurs ont chuté de près de 36 % malgré la détérioration des conditions financières dans l'ensemble du secteur.
- Les actions minières ont fortement reculé, tandis que des transferts réduits vers les exchanges pourraient atténuer la pression de vente immédiate sur le Bitcoin.
