Le prix du Bitcoin [BTC] est récemment passé de 60 000 $ à 58 000 $. Cependant, au moment de la rédaction, il s’échangeait à 61 540,15 $, après une augmentation de 2,01 % au cours des dernières 24 heures. Mais un déclin mensuel de 8 % suscite désormais des inquiétudes pour la crypto reine.
Par conséquent, étant donné que le RSI était supérieur à 55 au moment de la rédaction et que le MACD affichait des barres vertes, l’analyse des prix suggérait que les haussiers étaient forts. Cependant, en y regardant de plus près, les signaux haussiers n’étaient pas très convaincants, car la ligne de signal et les lignes MACD étaient presque jointives.
De plus, l’élargissement des bandes de Bollinger après un resserrement indiquait la présence d’une volatilité à venir.
Les métriques on-chain du Bitcoin suscitent des inquiétudes
Néanmoins, au lieu d’être complètement pessimistes, les données récentes des contrats à terme Bitcoin du CME de CryptoQuant suggèrent une réinitialisation du marché.
Selon le graphique, l’exposition nette longue des gestionnaires d’actifs est tombée à 800 millions de dollars, son plus bas niveau depuis l’introduction des ETF Bitcoin spot américains. Cependant, ils maintiennent toujours un ratio long/court d’environ 2:1, ce qui indique une diminution de la conviction plutôt qu’un virage baissier.
Parallèlement, les fonds à effet de levier ont réduit leurs positions nettes courtes de 67,5 % car la contraction des primes sur les contrats à terme rend les trades de base moins rentables.
De plus, l’open interest a diminué de 63,5 %, ce qui est nettement supérieur au déclin du prix du Bitcoin. Cela suggère que l’effet de levier est retiré du marché des dérivés plutôt que vendu sur le marché spot.
Par conséquent, il existe désormais un vide de positionnement, car les positions haussières et de couverture sont toutes deux anormalement légères. Des conditions similaires existaient en novembre 2022 avant la hausse de 30 % du Bitcoin, mais l’environnement de marché était différent cette fois-ci en raison de la présence des ETF spot.
Ainsi, si les positions longues institutionnelles ou les trades de base des hedge funds reviennent en premier, cela déterminera probablement le prochain grand mouvement.
Le récit haussier a-t-il déjà commencé à se construire ?
Dans le même temps, les détenteurs à long terme (LTH) sont intervenus pour acheter du Bitcoin à des prix réduits, allégeant la pression de vente et créant un solide plancher de prix. Cela a à son tour entraîné un affaissement rapide de l’élan baissier.
Cela a aidé le Bitcoin à se rétablir au-dessus d’un niveau technique crucial.
Bien que le Bitcoin ait gagné 2,9 % sur la semaine et se situe désormais au-dessus de sa moyenne mobile sur 7 jours, il reste en dessous de sa moyenne mobile sur 30 jours, ce qui indique que si l’élan à court terme s’améliore, la tendance globale n’est pas encore pleinement haussière.
Réorganisation des actifs
Pendant ce temps, 1 000 BTC d’une valeur de 61,8 millions de dollars ont été transférés vers Coinbase Prime depuis un portefeuille qui pourrait être lié à Tim Draper.
De plus, un portefeuille associé à Clifton Collins, quant à lui, a transféré 1 500 BTC vers Coinbase Prime et Wintermute au cours des trois derniers mois, puis a déposé 500 BTC supplémentaires (30,9 millions de dollars) sur Coinbase Prime.
Bien que ces transferts augmentent la possibilité d’une offre supplémentaire entrant sur le marché, ils ne signifient pas toujours une vente immédiate.
En rassemblant tous ces éléments, même l’analyste crypto Axel Adler Jr. a récemment affirmé que les métriques on-chain indiquent qu’il y a encore un risque de baisse plus important. En effet, le Bitcoin n’a pas encore atteint les conditions de survente sévère observées lors des précédents creux de cycle.
Synthèse finale
- Même si le Bitcoin est remonté au-dessus de 61 500 $, il reste en dessous de sa moyenne mobile sur 30 jours.
- Les retraits des ETF et les ventes massives continuent d’être les principaux facteurs influençant le mouvement de prix actuel et futur du Bitcoin.
