L'action du prix du Bitcoin (BTC) est entrée dans une phase conflictuelle, où de nouvelles entrées institutionnelles de fonds se heurtent à des signes évidents de stress du marché. Après avoir atteint un pic supérieur à 126 000 $ plus tôt cette année, la plus grande crypto-monnaie au monde a fortement reculé et se négocie désormais à plus de 30 % en dessous de son plus haut historique.
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Bien qu'une partie des capitaux soit revenue via les fonds négociés en bourse (ETF), les signaux plus larges du marché suggèrent que la pression de vente et une faible participation continuent de peser sur le sentiment. Par conséquent, les dernières semaines ont montré que les tentatives de reprise du Bitcoin restent fragiles.
Le prix du BTC a tendance à la baisse avec quelques gains mineurs sur le graphique quotidien. Source : BTCUSD sur Tradingview
Les Détenteurs à Long Terme Alimentent une Pression Persistante sur l'Offre
Une source majeure de pression à la baisse a été les ventes soutenues par les détenteurs à long terme. Les données de K33 Research montrent qu'environ 1,6 million de BTC, qui étaient dormants depuis au moins deux ans, ont été vendus depuis début 2023. Rien qu'en 2025, plus de 300 milliards de dollars de Bitcoin détenus depuis longtemps sont revenus en circulation.
Les analystes notent que ce type de distribution crée des baisses graduelles et laborieuses plutôt que des événements de capitulation brutale. Avec moins d'acheteurs actifs sur le marché, l'offre réactivée s'est avérée difficile à absorber.
Les données de la blockchain indiquent que le mois dernier a marqué l'une des plus fortes ventes de détenteurs à long terme depuis plus de cinq ans, renforçant l'idée que les ventes structurelles restent non résolues.
Les Entrées d'ETF Reviennent, Mais la Demande Reste Inégale
La demande institutionnelle a montré de brefs signes de reprise. Les ETF spot américains sur le Bitcoin ont enregistré environ 457 millions de dollars d'entrées nettes le 17 décembre, mettant fin à une série de sorties de plusieurs jours. Le fonds Bitcoin de Fidelity a représenté la majorité des entrées, BlackRock affichant également des gains.
Malgré ce rebond, l'activité des ETF a été inconstante. Les entrées de décembre restent modestes par rapport au début de l'année, après près de 3,5 milliards de dollars de sorties d'ETF en novembre.
Les observateurs du marché affirment que ces entrées, bien que favorables, n'ont pas encore été suffisamment importantes ou durables pour compenser la pression continue des vendeurs provenant des détenteurs à long terme et d'une participation retail prudente.
Les Signaux Techniques et la Structure du Marché Favorisent les Ours
D'un point de vue technique, le Bitcoin continue d'afficher des signaux baissiers. Le prix s'est négocié dans une large fourchette de 82 000 $ à 95 000 $ pendant plus d'un mois, formant des motifs tels qu'une tasse inversée et une anse sur le graphique quotidien. Le Bitcoin est également tombé en dessous des moyennes mobiles clés, tandis que les indicateurs de momentum suggèrent que les vendeurs restent aux commandes.
Les événements récents de liquidation ont renforcé cette faiblesse. Environ 152 millions de dollars de positions en Bitcoin ont été liquidés en une seule journée, et l'intérêt ouvert sur les produits dérivés a diminué depuis le krach d'octobre lié à des chocs macroéconomiques et à des préoccupations liées aux tarifs douaniers.
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Le Bitcoin reste coincé entre des entrées institutionnelles sporadiques et une pression structurelle persistante. Tant que les ventes des détenteurs à long terme ne se calmeront pas et que la liquidité ne s'améliorera pas, les risques de baisse devraient faire partie des perspectives à court terme du marché.
Image de couverture de ChatGPT, Graphique BTCUSD de Tradingview








