Les actions de Circle Internet Group (NYSE : CRCL) ont chuté de près de 4 % en début de séance mercredi après que les bénéfices du deuxième trimestre de la société aient dépassé les prévisions de Wall Street, tandis que les revenus étaient inférieurs aux attentes.
La demande de stablecoins a également augmenté au cours du trimestre, un nouveau conflit au Moyen-Orient ayant rendu les marchés des cryptomonnaies plus volatils. Les traders ont réduit leur exposition aux jetons risqués et ont placé davantage de fonds dans des actifs adossés au dollar.
Circle a rapporté des revenus agrégés et des produits de réserve de 701 millions de dollars pour les trois mois se terminant en juin, en hausse de 7 % par rapport à l'année précédente. Le bénéfice d'exploitation s'est établi à 48 millions de dollars, contre une perte sur la même période un an plus tôt.
Circle accroît l'utilisation de $USDC tandis qu'un rendement d'intérêt plus faible limite les recettes de réserve
Le montant de $USDC en circulation fin juin était de 73,3 milliards de dollars, en hausse de 19 % par rapport à l'année précédente. Le volume moyen en circulation sur le trimestre a atteint 76,5 milliards de dollars, représentant une croissance de 25 %.
L'activité sur les blockchains publiques a augmenté beaucoup plus rapidement. Au cours du trimestre, $USDC a traité pour 14 800 milliards de dollars de transactions sur le réseau, soit une hausse de 151 % sur un an.
Circle a tiré 668 millions de dollars des actifs soutenant $USDC, en hausse de 5 % par rapport à l'année précédente. Cette croissance est portée par l'augmentation du nombre de jetons utilisés, mais la baisse des rendements d'intérêt a limité les gains. Le rendement moyen des réserves a diminué de 66 points de base pour atteindre 3,5 %.
Les revenus provenant des abonnements, services et autres produits ont atteint 34 millions de dollars, en progression de 41 %. Les revenus nets des frais de distribution se sont élevés à 289 millions de dollars, en hausse de 15 % par rapport à l'année précédente. La marge correspondante a augmenté de 302 points de base pour atteindre 41 %.
La marge EBITDA ajustée était de 50 %, en baisse de 329 points de base. Le bénéfice d'exploitation représentait 7 % des revenus totaux et produits de réserve.
Circle a dépensé 412 millions de dollars en distribution, transactions et autres dépenses connexes. Ce chiffre a augmenté de 1 %, principalement en raison d'une hausse des versements aux partenaires distributeurs.
Les dépenses d'exploitation standard ont diminué de 56 % pour atteindre 254 millions de dollars, car les dépenses de rémunération liées à l'introduction en bourse de l'année dernière n'étaient pas incluses dans la comparaison. Les dépenses ajustées ont toutefois augmenté de 23 % pour atteindre 146 millions de dollars. Circle a accru ses investissements dans le développement, les nouvelles infrastructures, les systèmes d'intelligence artificielle et les futurs produits.
Fin du trimestre, la société détenait 12,4 milliards de dollars de $USDC sur sa plateforme, plus du double du montant de l'année précédente. Les $USDC détenues sur la plateforme représentaient en moyenne 19,5 % du volume total en circulation chaque jour, soit 1 204 points de base de plus qu'un an plus tôt.
Au cours du trimestre, les utilisateurs ont créé pour 83 milliards de dollars de nouveaux $USDC, en hausse de 97 % par rapport à la période précédente. Ils ont également racheté pour 87 milliards de dollars de jetons, soit une augmentation de 113 %.
Fin juin, la part de marché de $USDC sur le grand marché public des stablecoins adossés au dollar était de 27 %. Par rapport à l'année précédente, sa part a diminué de 66 points de base.
Le nombre de portefeuilles actifs sur la blockchain contenant plus de 10 dollars de $USDC a augmenté de 24 % pour atteindre 7 millions.
Le trafic institutionnel a également augmenté sur le réseau de paiement Circle. Sur les 30 derniers jours du trimestre, le volume annuel de transactions sur le Circle Payments Network a atteint 14,7 milliards de dollars. Cela représente une hausse de 76 % par rapport au trimestre précédent. Le nombre d'institutions financières enregistrées a augmenté de 29 % pour atteindre 175.
Circle noue des liens avec des banques et des sociétés de paiement avant l'ouverture d'Arc au public
Circle prévoit d'ouvrir sa blockchain Arc au public le 16 septembre. Plus de 100 entreprises et équipes de développeurs travaillent déjà avec ce réseau.
Arc comprendra des fonctionnalités de transactions privées, des outils pour la finance programmable, la prise en charge de logiciels autonomes et des systèmes pour émettre des versions tokenisées d'actifs traditionnels.
Lors de l'annonce des résultats financiers, Circle a nommé son premier groupe de validateurs tiers. La liste comprend BlackRock (NYSE : BLK), Galaxy Digital (Nasdaq : GLXY), Global Payments (NYSE : GPN), Intercontinental Exchange (NYSE : ICE), Mastercard (NYSE : MA), SBI Holdings (TSE : 8473), Standard Chartered (LSE : STAN), Sumitomo Corporation (TSE : 8053) et Visa (NYSE : V).
DTCC et MoneyGram contribueront également à valider la robustesse d'Arc. Dans le cadre de ce schéma, les entreprises financières utilisant la blockchain participeront à sa sécurité et à son fonctionnement.
BlackRock, BNY Mellon (NYSE : BK), DTCC et Standard Chartered travaillent sur des projets potentiels liés à Arc. Leurs projets couvrent les titres tokenisés, la garde de cryptomonnaies, l'accès aux stablecoins, le trading de devises étrangères et les accords de rachat.
BlackRock prévoit de lancer son fonds BUIDL sur la plateforme Arc. DTCC prévoit de permettre aux entreprises de créer des versions blockchain d'actifs détenus via The Depository Trust Company.
BNY Mellon a ajouté à son service de garde d'actifs numériques la fonctionnalité de création et de rachat directs de $USDC. La banque détient déjà la majeure partie des actifs garantissant le stablecoin.
La banque Standard Chartered a mis en œuvre un système géré par la banque qui permet aux clients institutionnels d'échanger de l'argent traditionnel contre des $USDC, en recevant les jetons sur le même compte.
Circle a maintenu sa prévision à long terme de croissance du volume de transactions en $USDC à 40 % par an. La prévision des autres revenus pour 2026 a été relevée, passant de 150–170 millions de dollars à une nouvelle fourchette de 310 à 330 millions de dollars.
La société a également relevé sa marge nette des frais de distribution prévue, de 38 %–40 % à 41,7 %–43,7 %. L'objectif des dépenses d'exploitation ajustées pour l'année complète reste à 570–585 millions de dollars.
