Le 4 août, le Département du Trésor américain a publié une déclaration conjointe faisant le point sur les discussions qui ont eu lieu le 8 juillet à Londres dans le cadre de la réunion du groupe de travail sur la régulation financière des États-Unis et du Royaume-Uni. La déclaration expose les efforts coordonnés pour faire avancer la régulation des cryptomonnaies, moderniser les systèmes de paiement, assurer la stabilité financière et réformer les marchés de capitaux dans les deux juridictions, tout en clarifiant les priorités transatlantiques communes en matière de régulation.
Parmi les hauts responsables présents figuraient des fonctionnaires des ministères des finances des deux pays, de la Banque d'Angleterre, de la Réserve fédérale, de l'Autorité de régulation et de contrôle prudentiel (FCA) et de plusieurs régulateurs financiers américains. Les actifs numériques ont occupé une place centrale dans les discussions, aux côtés de la modernisation des systèmes de paiement, de la stabilité financière, de l'intelligence artificielle, des marchés de capitaux, de la supervision bancaire et de la coopération financière transfrontalière.
Le Département du Trésor américain a déclaré :
« Les autorités ont présenté une mise à jour sur leurs systèmes respectifs de régulation des actifs numériques, y compris les stablecoins, ainsi que sur leurs travaux concernant la modernisation plus large des services de paiement. »
Le Trésor a ajouté : « Les autorités américaines ont présenté une mise à jour sur la mise en œuvre de la loi $GENIUS concernant les stablecoins et sur le cadre du marché des actifs numériques. »
Les responsables britanniques ont exposé leur « Stratégie numérique pour les marchés financiers de gros », notamment la nomination de Christopher Woolard, Commandeur de l'Ordre de l'Empire britannique (CBE), au poste de « coordinateur des marchés numériques de gros » du Royaume-Uni.
Les négociations ont précédé les recommandations du groupe de travail transatlantique sur les marchés du futur, publiées le 14 juillet. Ces recommandations visent à réduire les obstacles transfrontaliers inutiles, à améliorer la coopération en matière de supervision, à élargir les possibilités de financement et à préciser l'approche de la régulation des activités financières tokenisées.
Les règles des cryptomonnaies évoluent vers des normes comparables
Les gouvernements des deux pays ont approuvé des approches réglementaires visant à soutenir l'argent numérique tout en protégeant les consommateurs, la confiance dans le marché et la stabilité financière. Leur déclaration conjointe sur les stablecoins soutient leur utilisation transfrontalière, une approche comparable face à des risques similaires, ainsi que l'existence de réserves en proportion d'au moins « un pour un » en actifs liquides de haute qualité pour les stablecoins présentés comme de l'argent.
Les stablecoins sont des actifs numériques conçus pour maintenir une valeur stable, généralement grâce à des réserves adossées à des monnaies fiduciaires ou à d'autres actifs. Leur rôle croissant dans les paiements, le commerce et le règlement les a placés au centre de l'attention des régulateurs sur les grands marchés financiers.
La Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) a proposé des normes pour la mise en œuvre de la loi $GENIUS, couvrant les réserves, le rachat, le capital, la liquidité, la gestion des risques, la conservation et la sécurité. Les exigences correspondantes permettront de passer de l'autorisation législative à des règles opérationnelles pour les émetteurs régulés de stablecoins de paiement aux États-Unis.
Cette transition comprend des normes proposées pour des réserves éligibles en proportion « un pour un », ainsi que des normes de rachat visant à garantir un accès prévisible aux fonds des clients. Le cadre de la FDIC pour les banques émettrices de stablecoins prévoit également un rachat obligatoire dans un délai de deux jours ouvrables et des exigences de supervision couvrant les risques financiers et opérationnels.
La tokenisation attire les grandes institutions financières
Les autorités britanniques élaborent une approche unifiée pour les marchés de gros tokenisés, où les enregistrements basés sur la blockchain peuvent représenter des titres, des dépôts, des garanties et d'autres instruments financiers. La vision du Royaume-Uni pour les marchés tokenisés vise à améliorer le post-négociation, la mobilité des garanties, l'efficacité du marché et l'interopérabilité entre les éléments de l'infrastructure financière.
Les grandes institutions financières participent déjà à cette transition dans le cadre d'une initiative sectorielle regroupant 54 entreprises, dont Blackrock, JPMorgan, des bourses, des gestionnaires d'actifs et des fournisseurs de technologie. Le groupe de travail institutionnel britannique sur la tokenisation étudie les applications commerciales et les conditions réglementaires pour les titres numériques, les fonds tokenisés et les règlements basés sur la blockchain.
Les paiements numériques et les stablecoins systémiques prennent forme
La politique en matière de paiements reste un autre élément central de l'agenda bilatéral, les responsables soutenant les monnaies numériques privées régulées sur les marchés internationaux. L'approche commune des pays en matière de paiements numériques transfrontaliers vise à limiter la fragmentation réglementaire tout en assurant la concurrence entre les stablecoins, les dépôts tokenisés et d'autres instruments de paiement.
La Banque d'Angleterre a publié un projet d'exigences pour les stablecoins qui pourraient fonctionner à l'échelle systémique au sein de l'économie britannique. Ce concept prévoit une limite d'émission temporaire de 40 milliards de livres sterling pour chaque stablecoin systémique, une utilisation illimitée par les particuliers et les entreprises, ainsi que des exigences de réserves.
Les responsables s'attendent à ce que le groupe de travail sur la régulation financière se réunisse à nouveau début 2027, poursuivant le dialogue semestriel établi en 2018. Les futures réunions porteront sur la coopération en matière de régulation, la protection des investisseurs, la formation de capital, la stabilité financière, ainsi que le développement de marchés équitables, ordonnés et efficaces.
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