Circle Internet Group maintient deux éléments centraux de sa stratégie de gestion du capital : son partenariat avec Coinbase et sa préférence pour réinvestir les liquidités plutôt que de les rendre aux actionnaires.
L'émetteur de stablecoins, coté au New York Stock Exchange (NYSE), a indiqué lors d'une conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre que son accord avec Coinbase a été prolongé sans modification des conditions existantes. Cet accord assure une intégration approfondie de $USDC dans tous les produits de Coinbase.
« Notre accord avec Coinbase est prolongé aux mêmes conditions, garantissant que $USDC reste au cœur de tous les produits de Coinbase », a déclaré Jeremy Allaire, PDG de Circle.
Circle n'a pas divulgué les détails financiers de l'accord prolongé.
Coinbase conserve un rôle clé tandis que la distribution de $USDC s'étend
Coinbase joue un rôle central dans le développement et la distribution de $USDC. Cependant, Circle regarde aussi au-delà de son partenaire le plus proche, alors que la concurrence dans le segment des monnaies stables adossées au dollar s'intensifie.
Allaire a déclaré que Circle continuerait de « conclure des accords de distribution avec des partenaires stratégiquement alignés ». La société compte actuellement plus de 150 accords de distribution qui offrent des incitations économiques aux partenaires pour adopter et promouvoir $USDC.
Circle et Coinbase pourraient également approfondir cette relation ensemble. Le directeur financier Jeremy Fox-Geen a noté que les deux sociétés ont la possibilité de former de nouveaux partenariats lorsqu'elles estiment que l'autre entreprise pourrait considérablement augmenter l'adoption de $USDC.
La prolongation de l'accord intervient dans un contexte d'expansion continue du cœur de métier de Circle sur les stablecoins. La société a rapporté un revenu agrégé et un revenu de réserves totalisant 701 millions de dollars pour le deuxième trimestre, en hausse de 7 % par rapport à l'année précédente. Le montant de $USDC en circulation à la fin du trimestre était de 73,3 milliards de dollars.
Circle privilégie la croissance plutôt que les versements aux actionnaires
Les investisseurs espérant des distributions régulières de liquidités devront patienter. Interrogé sur d'éventuels plans de Circle pour instaurer des dividendes trimestriels, Fox-Geen a été catégorique : « La réponse courte est non, nous n'avons pas l'intention de le faire ».
Au lieu de cela, Circle vise à maintenir un bilan solide, capable de soutenir les investissements tout au long des différents cycles de marché et de donner à la société la flexibilité nécessaire pour saisir des opportunités stratégiques.
« Nous pensons que le rendement que nos actionnaires peuvent obtenir en investissant dans la plateforme est bien supérieur au rendement d'un versement de dividendes trimestriels », a déclaré Fox-Geen.
Il a décrit Circle comme « une action avec un énorme potentiel de croissance sur le marché futur », plutôt que comme une entreprise centrée sur le retour de capital aujourd'hui.
Les deux décisions pointent dans la même direction. Circle privilégie la distribution et l'expansion aux versements à court terme aux actionnaires, en pariant sur le fait qu'étendre la portée de $USDC créera plus de valeur que d'extraire des liquidités de l'entreprise.
