Écrit par : Billy Bambrough
Traduit par : AididiaoJP, Foresight News
Le Bitcoin a rebondi cette semaine depuis ses récents plus bas et est désormais revenu au-dessus des 60 000 dollars. Plus tôt, son prix était tombé à son plus bas niveau depuis l'éventuel retour de Trump à la Maison Blanche, suscitant même des avertissements d'un « krach imminent de ce qui s'apparente à une pyramide de Ponzi ».
Cette année, la performance du Bitcoin a été laborieuse, avec une baisse cumulative de plus de 50 %. Alors que le plus grand gestionnaire d'actifs au monde, BlackRock, jette discrètement les bases d'une révolution du Bitcoin et des cryptomonnaies, les dernières données économiques américaines apportent de mauvaises nouvelles pour le Bitcoin et l'ensemble du marché cryptographique.
Données d'emploi bien en dessous des attentes, croissance des salaires accentuant la pression inflationniste
Le rapport sur l'emploi américain de juin révèle que seulement 57 000 nouveaux postes ont été créés le mois dernier, bien en dessous des 115 000 attendus par les économistes interrogés par Dow Jones. Toutefois, le taux de chômage est tombé à 4,2 %, contre une attente de 4,3 %.
Nic Puckrin, fondateur de Coin Bureau et ancien analyste de Goldman Sachs, a commenté par e-mail : « Les chiffres montrent un marché du travail américain apparemment indestructible, avec un taux de chômage tombant à 4,2 %, mais le nombre réel de nouveaux emplois est bien inférieur aux attentes et le taux de participation a baissé de 0,3 point. La force apparente du marché du travail pourrait simplement s'expliquer par le fait que beaucoup de personnes ont renoncé à chercher du travail. »
Il analyse plus en profondeur : « Pour la nouvelle Fed 'priorité à l'inflation', les chiffres sont moins importants que la croissance des salaires. La rémunération horaire moyenne a accéléré sur un an pour atteindre 3,5 %, ce qui est une mauvaise nouvelle pour ceux qui attendaient un virage accommodant. Une croissance vigoureuse des salaires continuera d'alimenter le monstre de l'inflation – c'est précisément ce que redoute Walsh. Tant que les salaires resteront aussi chauds, les anticipations de relèvement des taux en 2026 persisteront. »
Divergence de vues sur le marché : les uns pessimistes, les autres attendent un virage accommodant
Cependant, tout le monde ne considère pas ce rapport sur l'emploi comme une mauvaise nouvelle pour le Bitcoin. Certains investisseurs en Bitcoin et en cryptomonnaies parient désormais sur un virage accommodant de la Fed d'ici la fin de l'année, ce qui soutiendrait les trades de 'dépréciation' du dollar, comme l'or et le Bitcoin.
Stephen Coltman, responsable macro chez 21Shares, a déclaré par e-mail : « Le marché s'attendait à des données d'emploi solides, mais elles se sont révélées bien inférieures et les chiffres des mois précédents ont été significativement révisés à la baisse. Le marché avait intégré des anticipations de poursuite du resserrement de la Fed cette année, mais les données le soutiennent de moins en moins. Les anticipations d'inflation se sont effondrées et la position de politique monétaire actuelle devient de plus en plus restrictive. Cela ouvre la voie à un virage accommodant de la Fed au second semestre, ce qui devrait être favorable aux trades de 'dépréciation' comme les métaux précieux et les cryptomonnaies, qui ont souffert de la position plus restrictive de la Fed cette année. »
Actuellement, le marché anticipe une hausse de taux de 25 points de base cette année de la part de la Fed. Cependant, les déclarations de Walsh cette semaine lors d'une conférence de banquiers centraux ont déjà conduit les investisseurs à réduire leurs paris sur un resserrement monétaire.
Lors de sa participation à la conférence annuelle internationale de la BCE au Portugal réunissant décideurs politiques et économistes, Walsh a déclaré : « Les anticipations d'inflation pour les quatre premières semaines de cette période ont baissé, les risques d'inflation se sont réduits. » Il n'a pas explicitement indiqué si une hausse était envisagée pour la prochaine réunion (fin juillet). Le marché estime actuellement la probabilité d'un 'maintien des taux' à 82 %.
Les perspectives du Bitcoin restent très dépendantes de la politique de la Fed
Simon-Peter Massabni, responsable du développement commercial chez XS.com, a commenté par e-mail : « Pour l'avenir, le Bitcoin restera très sensible aux prochaines données économiques américaines publiées, en particulier les chiffres de l'emploi, les rapports sur l'inflation et les anticipations de politique de la Fed. »
« Si les données économiques continuent de montrer de la résilience, les anticipations de baisse des taux pourraient s'affaiblir, et un dollar plus fort exercerait une pression supplémentaire sur les cryptomonnaies. Inversement, si les indicateurs économiques commencent à pointer vers un ralentissement marqué, les anticipations d'un assouplissement monétaire pourraient revenir, permettant au Bitcoin de récupérer une partie de ses pertes récentes. À mon avis, la relation entre la politique de la Fed et le Bitcoin n'a jamais été aussi importante qu'aujourd'hui. »
Massabni estime que trois variables clés détermineront la trajectoire du Bitcoin dans les prochains mois : les flux des fonds indiciels cotés (ETF) institutionnels, les développements géopolitiques et les anticipations de taux de la Fed.
« Si ces facteurs s'améliorent progressivement, la vente actuelle pourrait finalement être considérée comme une opportunité d'achat à long terme, plutôt que comme le début d'un marché baissier. À l'inverse, si les pressions actuelles ne trouvent pas de solution, la volatilité du marché persistera probablement jusqu'à l'établissement d'un solide plancher. »
Le Bitcoin a chuté de manière significative cette année, et les traders craignent que le risque d'un krach plus profond demeure. Quoi qu'il en soit, la politique de la Fed reste l'un des facteurs les plus critiques influençant l'évolution du Bitcoin.
