Bien que le prix du Bitcoin se soit redressé après son creux autour de 58 000 dollars enregistré fin juin et se soit stabilisé aux alentours de 65 000 dollars, la plateforme d'analyse blockchain Glassnode a déclaré que les perspectives actuelles du marché indiquent toujours une « reprise de transition ».
Selon l'analyse de Glassnode, bien que le Bitcoin se soit récemment stabilisé autour de 65 000 dollars, les mouvements de prix restent stables en dessous du seuil de 66 000 dollars. Bien que l'élan du marché semble à nouveau s'approcher des niveaux neutres et que les achats sur les marchés au comptant se soient significativement accélérés, le volume total des échanges sur les bourses de cryptomonnaies centralisées reste relativement faible.
Les analystes ont déclaré que cette divergence indique un renforcement progressif de la demande dans les conditions actuelles de consolidation, plutôt qu'une augmentation généralisée de l'activité spéculative.
L'activité sur le marché des futures Bitcoin augmente.
Selon les données de Glassnode, les marchés des produits dérivés présentent également un tableau similaire, équilibré mais en amélioration.
L'activité des acheteurs sur les marchés de contrats à terme perpétuels a dépassé les fourchettes statistiques supérieures, indiquant que les investisseurs ont adopté des positions directionnelles de manière plus agressive.
Toutefois, le fait que les positions ouvertes et les taux de financement restent à un niveau modéré indique que, bien que l'utilisation de l'effet de levier sur le marché ait augmenté, elle n'a pas encore atteint un niveau incontrôlable.
Sur le marché des options, l'indicateur d'asymétrie s'est resserré. Selon Glassnode, cela indique que la prime que les investisseurs sont prêts à payer pour se protéger contre les baisses de prix a diminué et que les positions défensives à court terme se sont affaiblies.
La demande institutionnelle pour le Bitcoin reste élevée.
L'un des indicateurs les plus positifs relevés par Glassnode est la demande des investisseurs institutionnels.
Selon les données disponibles, l'afflux net de capitaux dans les produits d'investissement réglementés basés sur le Bitcoin a atteint des niveaux suffisamment élevés pour dépasser les seuils statistiques supérieurs. Cela s'est produit malgré un léger ralentissement des volumes de transaction de ces produits sur les marchés secondaires.
Les données de la blockchain ont également montré une augmentation de la part des capitaux dans l'offre totale, définie comme des « capitaux chauds », plus susceptibles de se déplacer à court terme.
Parallèlement, une augmentation du ratio de bitcoins détenus par des investisseurs à court terme par rapport aux bitcoins détenus par des investisseurs à long terme a été notée. Glassnode a déclaré que cette tendance indique que les capitaux plus sensibles aux fluctuations des prix commencent progressivement à revenir sur le marché du Bitcoin.
L'activité du réseau Bitcoin reste faible.
Malgré les signaux positifs, les indicateurs clés de l'activité du réseau Bitcoin ne reflètent pas encore une reprise.
Le nombre d'adresses Bitcoin actives, le volume des transactions sur la blockchain et les revenus des frais de transaction ont diminué, se rapprochant des indicateurs statistiques inférieurs.
Selon Glassnode, ces données indiquent que les investisseurs n'éprouvent pas le besoin urgent d'effectuer des transactions sur le réseau Bitcoin, et que la demande organique reste faible.
Globalement sur le réseau, la rentabilité des investisseurs n'a montré qu'une légère amélioration. Bien que la part des bitcoins rentables ait augmenté, l'ampleur des pertes réalisées sur le réseau dépasse toujours les bénéfices réalisés.
Glassnode : « Le Bitcoin n'est pas encore dans une phase de hausse généralisée ».
La société Glassnode a évalué la structure actuelle du marché comme une « reprise en période de transition ».
Le renforcement de l'afflux de capitaux institutionnels, l'augmentation de la demande des acheteurs sur les marchés au comptant et à terme, ainsi que l'affaiblissement des positions défensives des investisseurs sur les options créent un environnement favorable pour le Bitcoin.
Cependant, le fait que la liquidité du marché au comptant reste faible et que l'activité du réseau Bitcoin soit faible indique que la reprise actuelle ne s'est pas encore transformée en une forte croissance sur l'ensemble du marché.
La capacité du Bitcoin à franchir le niveau de 66 000 dollars et à s'y maintenir sera surveillée de près comme un indicateur pour savoir si la reprise actuelle se transformera en une tendance haussière plus forte.
*Ceci n'est pas une recommandation d'investissement.
