2026-04-19 Dimanche

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Lecture incontournable de 2026 : Qui paie pour le marché haussier ?

**Résumé : Qui paie pour le marché haussier de 2026 ?** Par Dovey Wan de Primitive Ventures Le marché crypto, après deux cycles, a réalisé nombre de ses objectifs, mais la dynamique a changé. Malgré un contexte réglementaire favorable, le BTC a sous-performé en 2025 face à l'or, aux actions américaines et asiatiques. La liquidité provient désormais majoritairement des acteurs traditionnels (ETF, fonds institutionnels), tandis que les acteurs crypto natifs deviennent vendeurs nets. Les DAT (Digital Asset Trusts) comme MicroStrategy ont accru leurs achats de BTC via des levées de capitaux, alimentant des achats structurels à des niveaux élevés. Cependant, les ETF sont majoritairement détenus par des conseillers financiers et des fonds spéculatifs, non par des institutions "diamant hands". Les particuliers sont absents, attirés par les actions AI et les options 0DTE. Les vendeurs émergent : les anciens détenteurs de BTC liquident via des produits structurés, et les mineurs vendent pour financer leur transition vers l'IA. Le BTC se financiarise, devenant un actif risqué corrélé aux tech stocks, avec une vulnérabilité systémique accrue. En 2026, le marché évoluera vers un environnement macroéconomique plus tendu, avec des risques de déleveraging des DAT. L'adoption réelle de la blockchain reste clé pour transformer la configuration passive en usage actif. La révolution crypto, entre capitalisme et idéologie, poursuit son chemin.

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Lecture incontournable de 2026 : Qui paie pour le marché haussier ?

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