CryptoRank registró, hasta el 31 de julio, la participación de 153 firmas distintas de capital riesgo en rondas de financiación de cripto ese mes, el nivel mensual más bajo desde noviembre de 2020. Esta estadística cuenta el número de instituciones (después de eliminar duplicados) que participaron en al menos una ronda de financiación de cripto divulgada, no significa que solo queden 153 firmas de VC en el mercado.
Esta cifra alcanzó un pico mensual de 1177 firmas en 2022, para luego reducirse aproximadamente un 87%. En el segundo trimestre de 2026, un total de 651 instituciones participaron en financiaciones de cripto, una reducción de aproximadamente el 75% respecto a las 2564 del segundo trimestre de 2022.
Los datos de CryptoRank muestran que este indicador alcanzó las 395 firmas en marzo de 2026, luego repuntó brevemente a 314 en mayo, y cayó a 244 en junio.
Número de inversores únicos por mes en 2026 según CryptoRank
Pero, por otro lado, la reducción de firmas de VC en cripto ocurre en una fase de expansión del capital riesgo global. En el segundo trimestre de 2026, la inversión de riesgo global alcanzó los 227.4 mil millones de dólares, en 8440 operaciones, el segundo trimestre más alto registrado; la inversión total en el primer semestre fue de 560.4 mil millones de dólares, solo por detrás del mismo periodo de 2021. Las grandes rondas de empresas de IA como Anthropic, Prometheus y DeepSeek fueron los principales impulsores.
Según KPMG, hasta finales del segundo trimestre, los fondos de capital riesgo globales habían captado alrededor de 98.8 mil millones de dólares en el año, involucrando a 727 fondos. De estos, 19 fondos que captaron más de 10 mil millones de dólares absorbieron conjuntamente 53.2 mil millones, más de la mitad del total. El número de operaciones sigue siendo débil, y los grandes montos fluyen principalmente hacia la IA y empresas maduras con modelos de negocio ya probados.
Absorbida por este fervor, el capital y el número de operaciones en el mercado cripto retrocedieron simultáneamente. Según Galaxy Research, en el primer trimestre de 2026, las startups de cripto y blockchain completaron 355 rondas de financiación, obteniendo unos 4 mil millones de dólares, cayendo un 16% y aproximadamente un 50% respectivamente respecto al trimestre anterior. En ese trimestre, solo 8 nuevos fondos de VC de cripto completaron su captación, sumando unos 1.1 mil millones de dólares, la cifra más baja desde el tercer trimestre de 2020.
Galaxy atribuye las dificultades de captación a múltiples factores, incluyendo la presión histórica sobre los rendimientos por la turbulencia del sector en 2022-2023, el entorno macroeconómico, la competencia de la IA por el capital de los socios limitados (LP), y el hecho de que los ETF de cripto al contado y las compañías del tesoro de activos digitales ofrecen una exposición a cripto más líquida. El capital global sigue siendo abundante, pero el enfoque de asignación y la lista de gestores se están estrechando.
Financiación de 11,778 millones de dólares en los primeros 7 meses, mayo aportó un tercio del total mensual
El panel público de CryptoRank registró, hasta el 31 de julio, que los proyectos de cripto completaron 481 rondas de financiación en los primeros 7 meses de 2026, con un monto divulgado total de aproximadamente 11,778 millones de dólares.
Monto de financiación y número de rondas mensuales en cripto en 2026 según CryptoRank
Mayo fue el punto más alto del año con 3,889 millones de dólares y 87 rondas, representando aproximadamente el 33% del total de los primeros 7 meses. Abril tuvo solo 698 millones y 71 rondas; en mayo, el monto financiado se multiplicó por 5.6 respecto al mes anterior, mientras que el número de rondas solo aumentó aproximadamente un 23%. Una cantidad similar de proyectos pudo corresponder a montos de financiación totalmente diferentes, lo que indica que unas pocas operaciones de gran tamaño siguen dominando la curva mensual.
Marzo y mayo absorbieron conjuntamente unos 6,088 millones de dólares, aproximadamente el 52% del total anual. El monto de financiación retrocedió a 1,479 millones en junio y 1,473 millones en julio, mientras que el número de rondas públicas cayó de 61 a 39.
Plataformas de trading, mercados de predicción y pagos absorben el 53% del capital
Según la clasificación por categorías de proyecto de CryptoRank, las plataformas de trading, los mercados de predicción y los pagos ocuparon los tres primeros puestos en montos de financiación del año, obteniendo 2,490 millones, 1,897 millones y 1,861 millones de dólares respectivamente, sumando unos 6,247 millones, el 53% del total financiado en los primeros 7 meses. La IA ocupó el cuarto lugar con 1,305 millones de dólares.
Curiosamente, DeFi ocupó el primer lugar en número de rondas con 78, pero solo obtuvo unos 654 millones de dólares; pagos e IA completaron 73 y 65 rondas respectivamente. Todavía existe financiación temprana de alta frecuencia, pero la escala del capital se concentra más en sectores como plataformas de trading y mercados de predicción, que pueden albergar operaciones tardías de gran tamaño.
La etapa de financiación amplifica aún más esta diferencia. CryptoRank registró solo 20 rondas de Serie C en adelante, pero estas absorbieron unos 3,333 millones de dólares; la fase de semilla (incluyendo Pre-Seed y rondas de expansión) sumó 156 rondas, con un monto divulgado de unos 750 millones. La financiación estratégica completó 127 rondas por unos 2,718 millones. Las rondas se distribuyen principalmente en fases tempranas y estratégicas, mientras que los picos de monto son impulsados por unos pocos proyectos tardíos.
El monto de fusiones y adquisiciones (M&A) en el sector cripto aumentó de 272 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2025 a 7,230 millones en el segundo trimestre de 2026, multiplicándose más de 26 veces en seis meses. Esta cifra no se incluye en el cálculo de los 11,778 millones de dólares de financiación mencionados anteriormente, pero indica que el capital está fluyendo, a través de M&A, hacia empresas que ya tienen negocio y activos formados.
El ranking de firmas inversoras también muestra una tendencia a la concentración. Coinbase Ventures participó en 34 rondas en el año; Animoca Brands, a16z crypto y Tether participaron en 19, 18 y 17 rondas respectivamente. La participación repetida de una misma firma aumenta el número de operaciones, pero no el indicador de inversores únicos. Esto explica la coexistencia de que la actividad de financiación continúe mientras el número total de instituciones activas sigue cayendo.
Los fondos líderes aún pueden captar capital, la salida de instituciones de la "larga cola" reduce las opciones de proyectos
Dragonfly completó su cuarto fondo de 650 millones de dólares en febrero, y a16z crypto anunció en junio la captación de su quinto fondo de 2,200 millones. Galaxy Research, sin embargo, registró que en el primer trimestre de 2026 solo 8 nuevos fondos de VC de cripto completaron su captación, sumando unos 1,100 millones, la cifra más baja desde el tercer trimestre de 2020. Los gestores líderes aún pueden obtener grandes sumas de capital, pero la lista de instituciones que pueden captar de forma sostenible se está acortando.
Rob Hadick, socio de Dragonfly, describió en una entrevista anterior con la revista Fortune que la industria del VC en cripto está experimentando una "gran extinción". La reducción de casi el 90% en el número de instituciones activas desde el pico, contrastando con la expansión del capital riesgo global en el mismo periodo, indica que esta contracción es más una transferencia en la asignación de capital. El sector de la IA y las herramientas del mercado secundario están desviando simultáneamente capital que antes fluía hacia proyectos de cripto en fase primaria, una tendencia difícil de revertir a corto plazo.
Sin embargo, los proyectos tempranos aún pueden mantener cierta frecuencia de operaciones, aunque con un tamaño por operación limitado; los grandes montos se concentran en unos pocos sectores tardíos como plataformas de trading y mercados de predicción, así como en operaciones de M&A. Esto significa que el mercado primario de cripto no ha desaparecido, pero la aversión al riesgo del capital ha convergido claramente, prefiriendo fluir hacia activos que ya tienen validación de negocio y acumulación de activos.
Los fondos líderes completan grandes captaciones, mientras que muchas instituciones pequeñas y medianas ya no participan en nuevas rondas de financiación. Este panorama tiene un impacto real para los equipos emprendedores: hay menos inversores con los que conectar, el margen de negociación de cláusulas se estrecha y los criterios de selección de proyectos aumentan. La caída en el número de instituciones, la escala del capital y la frecuencia de operaciones no son necesariamente señales negativas, pero sí implican que el listón de la industria se está elevando, con requisitos más estrictos que antes para la calidad del proyecto, la eficiencia del capital y las vías de salida.
