Mua ETH Chiết Khấu, Chọn Bitmine Hay SharpLink?

链捕手Publié le 2026-07-03Dernière mise à jour le 2026-07-03

Résumé

Trong bối cảnh giá ETH suy giảm, hai công ty quỹ kho bạc lớn là Bitmine và SharpLink đều chịu lỗ hơn 50%. SharpLink vừa tái mua vào 39,196 ETH với giá trung bình ~3,609 USD, lỗ danh nghĩa hơn 1.7 tỷ USD. Bitmine nắm giữ 5.7 triệu ETH (~4.7% nguồn cung), lỗ danh nghĩa hơn 110 tỷ USD. Mặc dù cả hai đều được đưa vào chỉ số Russell và tài trợ cho Ethlabs, mức chiết khấu so với giá trị tài sản ròng (NAV) lại khác biệt: SharpLink chiết khấu ~21%, trong khi Bitmine chỉ ~6%. Bài viết so sánh hai công ty trên các khía cạnh: * **Chi phí nắm giữ & Biến động cổ phiếu:** Cả hai có mức lỗ tương đương (~54% và ~51.5%), nhưng quy mô tuyệt đối của Bitmine lớn hơn nhiều. * **Khả năng huy động vốn & Thanh khoản:** Bitmine huy động vốn mạnh mẽ và có thanh khoản cao hơn, nhưng nhà đầu tư từng mua cổ phiếu ở mức phí bảo hiểm cao. SharpLink huy động vốn chậm hơn và thanh khoản thấp hơn. * **Thực thi các câu chuyện định giá:** Cả hai đều tham gia vào các câu chuyện dài hạn như token hóa RWA (SharpLink) hay đầu tư đa dạng hóa (Bitmine), nhưng chưa tạo ra dòng tiền rõ rệt. **Kết luận:** Lựa chọn phụ thuộc vào khẩu vị rủi ro và kỳ vọng thị trường. * **Bitmine** phù hợp hơn cho giao dịch ngắn hạn nhờ thanh khoản tốt và mức chiết khấu thấp. * **SharpLink** có thể có không gian phục hồi lớn hơn nếu ETH phục hồi, do mức chiết khấu sâu và cấu trúc vốn đơn giản hơn. Tuy nhiên, thanh khoản thấp là điểm yếu. * Rủi ro của Bitmine nằm ở cấu trúc vốn phức tạp và bong bóng định giá tích lũy, trong k...

Tác giả: Zhou,ChainCatcher

Trong đợt điều chỉnh giảm mới nhất của ETH, hai công ty quỹ kho bạc lớn nhất đều đang chịu mức lỗ nổi trên 50%.

SharpLink sau tám tháng đã tái khởi động kế hoạch mua vào, gần đây tích lũy mua 39,196 ETH, giá vốn trung bình khoảng 3,609 USD, hiện lỗ nổi hơn 1.7 tỷ USD.

Bitmine cùng kỳ tiếp tục mở rộng bảng cân đối, tổng nắm giữ đã đạt 5.7 triệu ETH, chiếm khoảng 4.7% tổng cung lưu hành của ETH, lỗ nổi đã vượt quá 11 tỷ USD.

Đồng thời, cả hai công ty đều được đưa vào chỉ số Russell, và cũng đều là nhà tài trợ cho tổ chức nghiên cứu Ethereum mới thành lập là Ethlabs.

Chi phí nắm giữ và mức giảm giá cổ phiếu của hai công ty thực ra không chênh lệch nhiều, nhưng mức chiết khấu định giá mà thị trường sẵn sàng đưa ra lại phân hóa rõ rệt. SharpLink chiết khấu khoảng 21% so với giá trị tài sản ròng (NAV) ETH, trong khi chiết khấu của Bitmine chỉ khoảng 6%, chênh lệch hơn 3 lần.

Nếu đợt điều chỉnh này của ETH chạm đáy, nhà đầu tư muốn tiếp cận gián tiếp ETH thông qua cổ phiếu, nên chọn SharpLink hay Bitmine?

Câu trả lời có lẽ không nằm ở việc câu chuyện của ai hay hơn, mà nằm ở các khía cạnh cụ thể như chi phí nắm giữ, khả năng huy động vốn, tính thanh khoản, và liệu các câu chuyện có thể triển khai được hay không, đặc biệt là phải hiểu rõ sự khác biệt về chiết khấu này đến từ đâu.

Mỗi bên đang nắm giữ lá bài gì?

SharpLink nắm trong tay một câu chuyện tổng thể về định hướng thể chế: Joe Lubin, đồng sáng lập Ethereum, giữ chức Chủ tịch; cựu lãnh đạo tài sản số tại BlackRock, Joseph Chalom, đảm nhiệm vị trí Đồng CEO; công ty bắt đầu thúc đẩy hợp tác token hóa RWA từ năm ngoái, dự định đưa cổ phiếu của chính SharpLink lên Ethereum.

Nguồn ảnh: RootData

Cộng thêm việc được đưa vào chỉ số Russell, và lợi nhuận tích lũy từ việc stake ETH. Mỗi yếu tố này đứng riêng rẽ đều có thể tạo nên một câu chuyện định giá cao hơn.

Lá bài của Bitmine lại là lợi thế quy mô trực tiếp hơn. Nắm giữ 5.7 triệu ETH, danh tiếng cá nhân và mức độ phơi sáng trên truyền thông của Chủ tịch Tom Lee cũng vượt xa các đối thủ cùng ngành.

Công ty được đưa vào chỉ số Russell 1000 có tiêu chuẩn cao hơn, theo cách nói của ban lãnh đạo, điều này sẽ mang lại hàng trăm đến hàng nghìn nhà đầu tư thể chế mới, các quỹ thụ động thường nắm giữ 18% đến 20% cổ phiếu lưu hành của công ty niêm yết.

Hai lá bài đều có vẻ mạnh, nhưng thị trường cuối cùng chỉ công nhận sự phục hồi chiết khấu của một bên. Điều thực sự tạo ra khoảng cách là một vài chỉ số cụ thể hơn.

Chi phí nắm giữ và phản ứng giá cổ phiếu

Xem xét vấn đề trực tiếp nhất trước: ai mua ETH rẻ hơn.

Theo thông báo ngày 30/6 của Sharplink, công ty đã mua 10,000 ETH với giá trung bình khoảng 1,611 USD, tổng nắm giữ tăng lên 886,725 ETH, bao gồm 632,719 ETH gốc, 181,299 ETH có thể được mua lại từ LsETH và 72,707 ETH có thể được mua lại từ weETH.

Chi phí nắm giữ của SharpLink rơi vào khoảng 3,609 USD mỗi ETH, tính theo giá hiện tại khoảng 1,650 USD, lỗ nổi khoảng 1.74 tỷ USD, giảm khoảng 54.3%.

Tính đến ngày 28/6/2026, tổng nắm giữ ETH của BitMine đạt 5,700,040 ETH, chiếm khoảng 4.7% tổng cung của Ethereum. Theo dữ liệu on-chain, chi phí nắm giữ của họ vào khoảng 3,400 USD mỗi ETH, lỗ nổi khoảng 11 tỷ USD, giảm khoảng 51.5%.

Chi phí nắm giữ và tỷ lệ giảm của hai công ty thực tế rất gần nhau. Khoảng cách nằm ở quy mô nắm giữ tuyệt đối, Bitmine lớn hơn SharpLink 6.4 lần, và lỗ nổi tuyệt đối cũng được khuếch đại hơn 6 lần.

Ở cấp độ giá cổ phiếu, biểu đồ của cả hai cũng có hình thái rất giống nhau, đều trải qua đợt tăng mạnh ngay sau khi IPO, sau đó giảm dần và hiện đang tích lũy ở vùng thấp.

Tính đến ngày đóng cửa 1/7, giá cổ phiếu SharpLink từ đỉnh 124 USD giảm xuống vùng 5 USD, giảm khoảng 96%, Bitmine từ đỉnh 160 USD giảm xuống vùng 14 USD, giảm khoảng 91%. Về vốn hóa thị trường, SharpLink khoảng 1.02 tỷ USD, Bitmine khoảng 7.6 tỷ USD.

Khả năng huy động vốn và tính thanh khoản

Lịch sử huy động vốn của SharpLink về cơ bản là các đợt phát hành thêm cổ phần nhỏ lẻ liên tục. Công ty chủ yếu dựa vào phát hành thông qua ATM (At-The-Market) để huy động vốn, mua dần ETH, cách này có nhịp độ chậm và sự pha loãng cũng diễn ra từ từ.

Nguồn vốn cho đợt mua lại này chủ yếu đến từ một đợt phát hành riêng lẻ 75 triệu USD hoàn thành vào cuối tháng trước, phát hành 1,001.34 triệu cổ phiếu phổ thông và lượng chứng quyền tương đương, vốn được chỉ định dùng cho vốn lưu động, tiếp tục tích lũy ETH và mua lại cổ phiếu.

Ngoài huy động vốn mua tiền, SharpLink cũng đang tăng cường lợi nhuận thông qua stake, kể từ khi bắt đầu chiến lược kho bạc ETH, lợi nhuận từ phần thưởng stake tích lũy của công ty đã đạt 22,102 ETH.

Ngược lại, nhịp độ huy động vốn của Bitmine tích cực hơn nhiều. Theo báo cáo của 10x Research, Bitmine trong khoảng thời gian từ tháng 7/2025 đến tháng 5/2026 đã huy động tổng cộng 19.2 tỷ USD thông qua 50 lần phát hành vốn cổ phần, tất cả được sử dụng để mua vào khoảng 5.54 triệu ETH.

Tháng trước, công ty bắt đầu học hỏi chiến lược của công ty kho bạc Bitcoin lớn nhất, MicroStrategy, bằng cách phát hành sản phẩm cổ phiếu ưu đãi. Cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn loại A của họ, BMNP, đã được phê duyệt niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán New York, Hội đồng quản trị đã phê duyệt chi trả cổ tức tiền mặt 0.1056 USD mỗi cổ phiếu, sẽ được thanh toán vào ngày 10/7 cho các cổ đông đăng ký vào ngày 30/6.

Đáng chú ý, việc được đưa vào chỉ số Russell phần nào cải thiện khả năng huy động vốn của cả hai công ty. SharpLink được đưa vào Russell 3000, Bitmine được đưa vào Russell 1000 có tiêu chuẩn cao hơn.

Chủ tịch BitMine Tom Lee cho biết, nhiều quỹ quản lý chủ động chỉ mua cổ phiếu thành phần của Russell 1000, 20% đến 25% vốn hóa thị trường của một cổ phiếu thường được nắm giữ bởi các quỹ chỉ số thụ động hoặc ETF.

Như vậy, dòng vốn thụ động từ việc đưa vào chỉ số đã trực tiếp tăng cường độ sâu giao dịch và sức mua của cổ phiếu, đối với các công ty DAT cần liên tục phát hành thêm để huy động vốn, điều này tương đương với việc mở rộng thêm kênh huy động vốn.

Tuy nhiên, khoảng cách về khả năng huy động vốn cuối cùng được phản ánh qua mNAV. Theo dữ liệu mới nhất được DefiLlama theo dõi, SharpLink hiện chiết khấu khoảng 21% so với NAV ETH, trong khi chiết khấu của Bitmine chỉ khoảng 6%.

Chiết khấu càng sâu, việc phát hành thêm cổ phần càng có thể đẩy giá cổ phiếu xuống thấp hơn, tạo thành một vòng lặp tiêu cực. Việc SharpLink tạm ngừng mua vào trong tám tháng qua phần lớn cũng bị mắc kẹt trong vòng lặp này.

Về tính thanh khoản, Bitmine lâu nay nằm trong số các cổ phiếu được giao dịch sôi động nhất tại Mỹ, khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày thường đạt hàng trăm triệu USD. Khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày của SharpLink thì nhỏ hơn một bậc.

Đối với nhà đầu tư muốn thực hiện chiến lược giao dịch dựa trên chiết khấu, tính thanh khoản trực tiếp quyết định chi phí ra/vào, chênh lệch giá mua/bán và trượt giá đều sẽ làm xói mòn lợi nhuận chiết khấu lý thuyết, ở điểm này Bitmine chiếm ưu thế rõ rệt.

Tuy nhiên, lợi thế này không phải không có cái giá. Theo tính toán của 10x Research, Bitmine trong một năm qua tổng lỗ khoảng 10.1 tỷ USD, con số này không chỉ bao gồm lỗ nổi do giá ETH giảm, mà còn bao gồm một lớp thiệt hại khác: các nhà đầu tư trong quá khứ đã mua cổ phiếu BMNR với giá cao hơn mNAV, khoản phí trả thêm này tích lũy khoảng 4.6 tỷ USD.

Nghĩa là, nhà đầu tư mua cổ phiếu Bitmine phải chịu rủi ro nhiều hơn một lớp so với chỉ đơn thuần nắm giữ ETH, không chỉ chịu rủi ro giá tiền giảm, mà còn chịu rủi ro giá cổ phiếu từ mức cao hơn NAV điều chỉnh về mức chiết khấu. SharpLink lâu nay ở trạng thái chiết khấu, ngược lại ít phải gánh chịu tổn thất bổ sung này hơn.

Khả năng hiện thực hóa câu chuyện RWA và hệ sinh thái

Đối với câu chuyện token hóa cổ phiếu gần đây được quan tâm nhiều, thực tế SharpLink đã công bố kế hoạch từ tháng 9/2025, hợp tác với Superstate, thông qua nền tảng Opening Bell của họ để token hóa cổ phiếu SBET, trở thành công ty niêm yết đầu tiên phát hành cổ phiếu gốc trên Ethereum.

Tháng 10 năm nay, Đồng CEO Joseph Chalom trong một cuộc phỏng vấn đã đề cập, công ty dự định trong tương lai gần sẽ ra mắt phiên bản token hóa tuân thủ, và ưu tiên chọn Ethereum thay vì Solana làm cơ sở hạ tầng nền tảng.

Nhưng cho đến nay, kế hoạch này vẫn dừng ở giai đoạn thể hiện ý định, chưa thấy giao dịch on-chain hay doanh thu thực tế, công ty và Superstate trước đây cho biết, việc cổ phiếu token hóa giao dịch như thế nào trên các sàn giao dịch phi tập trung vẫn cần sự phê duyệt quản lý bổ sung.

Bitmine trong câu chuyện hệ sinh thái đi theo một hướng khác, thông qua cái gọi là cổ phiếu "moonshot" để phòng ngừa rủi ro từ việc tiếp cận một tài sản duy nhất, bao gồm nắm giữ gián tiếp OpenAI, đầu tư vốn cổ phần vào Beast Industries. Loại đầu tư này trong ngắn hạn tuy chưa tạo ra dòng tiền ổn định, nhưng chủ yếu là để cho thị trường một không gian tưởng tượng bổ sung.

Ngoài ra, hai công ty cùng tài trợ cho tổ chức nghiên cứu Ethereum mới thành lập là Ethlabs. Sự ra đời của tổ chức này trùng hợp với việc Quỹ Ethereum cắt giảm khoảng 40% ngân sách năm 2026 và loại bỏ 54 vị trí, cựu điều phối viên phát triển lõi Trent Van Epps cảnh báo phát triển lõi có thể đối mặt với khoảng trống tài chính trong vòng ba đến chín tháng.

Đối mặt với những cảnh báo cụ thể về rủi ro quản trị như vậy, Đồng CEO SharpLink Joseph Chalom cho biết Ethlabs sẽ bổ sung cho Quỹ Ethereum, nhưng thừa nhận cả hai sẽ "chồng chéo trong một số khía cạnh", và "nhân tài tập trung nhất" sẽ tập trung tại Ethlabs. Chủ tịch Bitmine Tom Lee thì trực tiếp cho biết khả năng khủng hoảng bằng không, vốn đã được chuẩn bị đầy đủ.

Nhìn chung, dù là token hóa RWA hay Ethlabs, hiện tại đều phù hợp hơn khi được định vị là nền tảng câu chuyện dài hạn cấp độ ngành, chứ chưa phải là hoạt động kinh doanh cứng đã chuyển hóa thành doanh thu hoặc định giá. Ở điểm này, hai công ty thực sự đang đứng trên cùng một vạch xuất phát.

Cuối cùng

Nếu chỉ xem xét việc thực hiện giao dịch trong đợt thăm dò đáy này, Bitmine là lựa chọn vào lệnh thuận tiện hơn. Thị trường sẵn sàng định giá cho nó gần với NAV hơn, tính thanh khoản cũng tốt hơn, điều này có nghĩa là ma sát giao dịch thấp hơn và chi phí ra/vào chắc chắn hơn, tất cả đều là những lợi thế rõ ràng.

Nhưng nếu nhìn vào việc nắm giữ dài hạn hơn, điểm yếu của Bitmine cũng không khó nhận thấy. Cấu trúc vốn chồng thêm cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn, là một chi phí cố định đã bắt đầu phải trả.

Ngược lại, cấu trúc vốn của SharpLink đơn giản hơn, kỳ vọng bi quan hơn đã được tính vào giá cổ phiếu hiện tại, nhà đầu tư mua vào lúc này không cần phải trả tiền cho mức định giá cao trong quá khứ.

Xem xét một vài tình huống phía trước. Nếu ETH tiếp tục giảm sâu, lỗ nổi của cả hai công ty sẽ mở rộng đồng bộ, Bitmine do quy mô nắm giữ lớn hơn nên tốc độ tăng lỗ tuyệt đối cũng sẽ nhanh hơn, lợi thế định giá mà thị trường hiện đang dành cho nó lúc đó có thể thu hẹp, điều này sẽ khiến vòng quay huy động vốn của nó lần đầu tiên thực sự bị thử thách.

Nếu ETH ổn định và phục hồi, SharpLink do điểm xuất phát thấp hơn, về lý thuyết có không gian phục hồi định giá lớn hơn, trong khi Bitmine trước tiên cần tiêu hóa bong bóng định giá cao tích lũy trong quá khứ, rồi mới đến lượt thị trường phục hồi.

Hai công ty đã bộc lộ ra thực chất là hai phân bố rủi ro của cùng một mô hình. Sự dễ tổn thương của SharpLink được viết ra ở giá cổ phiếu và tính thanh khoản; sự dễ tổn thương của Bitmine lại nằm trong cấu trúc vốn và bong bóng định giá đã tích lũy trong quá khứ.

Tuy nhiên, đây không phải là một lựa chọn không-cái-này-thì-cái-kia, câu trả lời phụ thuộc vào việc bạn quan tâm hơn đến loại rủi ro nào.

Cryptos en tendance

CitreaCTR

wrapped stUSDTWSTUSDT

Velodrome FinanceVELODROME

BrevisBREV

PancakeSwapCAKE

Questions liées

QSharpLink và Bitmine đang chịu mức lỗ ảo trên danh mục ETH của họ là bao nhiêu?

ATheo bài viết, SharpLink đang chịu mức lỗ ảo hơn 1,7 tỷ USD, trong khi Bitmine chịu lỗ ảo hơn 110 tỷ USD do sự sụt giảm giá của ETH.

QSự khác biệt chính về mức chiết khấu so với giá trị tài sản ròng (mNAV) giữa SharpLink và Bitmine là gì?

ASharpLink có mức chiết khấu so với giá trị tài sản ròng ETH khoảng 21%, trong khi Bitmine chỉ chiết khấu khoảng 6%. Điều này cho thấy thị trường định giá Bitmine gần với giá trị tài sản thực hơn.

QBitmine có những lợi thế cụ thể nào so với SharpLink về mặt giao dịch cho nhà đầu tư?

ABitmine có lợi thế về thanh khoản vượt trội (khối lượng giao dịch hàng ngày cao hơn nhiều) và mức chiết khấu thấp hơn, giúp giảm chi phí giao dịch (chênh lệch giá mua-bán, trượt giá) và dễ dàng ra vào vị thế hơn.

QĐiểm yếu tiềm ẩn trong cơ cấu vốn của Bitmine là gì?

AĐiểm yếu của Bitmine nằm ở cơ cấu vốn phức tạp với việc phát hành cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn (như BMNP). Đây là một khoản chi phí cố định đã bắt đầu được chi trả (cổ tức), tạo thêm gánh nặng tài chính so với cấu trúc vốn đơn giản hơn của SharpLink.

QKịch bản nào có thể mang lại lợi thế tương đối cho SharpLink so với Bitmine?

ANếu giá ETH phục hồi tăng trở lại, SharpLink có không gian lớn hơn để định giá được điều chỉnh tăng (vì đang bị định giá thấp/bị chiết khấu sâu). Trong khi đó, Bitmine cần tiêu hóa bong bóng định giá cao đã tích lũy từ trước (do từng được giao dịch ở mức cao hơn NAV) trước khi tham gia vào đợt tăng giá phục hồi.

Lectures associées

L'euphorie des puces s'essouffle ? Wilson de Morgan Stanley : les capitaux se tournent vers les géants du calcul IA comme Microsoft, Amazon

La frénésie sur les puces s'apaise-t-elle ? Selon Michael Wilson de Morgan Stanley, les capitaux quittent les actions de semi-conducteurs, qui ont connu les plus fortes hausses cette année, pour se tourner vers les géants de l'IA et du calcul intensif (hyperscalers) comme Microsoft, Amazon et Meta. Wilson note que l'élan du secteur des semi-conducteurs faiblit, avec un indice phare en baisse d'environ 14% depuis son pic récent, soulevant des inquiétudes sur les valorisations. En parallèle, les hyperscalers, dont la performance a été à la traîne, présentent un potentiel de rattrapage grâce à leurs activités principales solides. Cette rotation se produit dans un contexte de pression plus large sur les indices boursiers. Wilson maintient son objectif de 8000 points pour le S&P 500 d'ici fin d'année, soit une hausse potentielle d'environ 7%. La logique de rotation pourrait également bénéficier à d'autres secteurs comme la consommation discrétionnaire, les transports et les biotechnologies. Un autre analyste de JPMorgan, Mislav Matejka, partage l'avis que la dynamique de marché devrait s'étendre au-delà de la technologie dans la seconde partie de l'année.

marsbitIl y a 4 mins

L'euphorie des puces s'essouffle ? Wilson de Morgan Stanley : les capitaux se tournent vers les géants du calcul IA comme Microsoft, Amazon

marsbitIl y a 4 mins

La fête des puces se refroidit ? Morgan Stanley (Wilson) : Les capitaux se tournent vers des géants de l'IA comme Microsoft, Amazon

Le marché boursier américain pourrait peiner à atteindre de nouveaux sommets à court terme, les capitaux se détournant des actions de semi-conducteurs, qui ont pourtant connu de fortes hausses cette année, au profit des géants de l'infrastructure cloud d'IA, ou "hyperscalers". Michael Wilson, stratège en chef des actions de Morgan Stanley, souligne dans un récent rapport que l'élan du secteur des semi-conducteurs s'essouffle. Les investisseurs se tournent désormais vers les leaders de l'informatique intensive pour l'IA, tels que Microsoft, Amazon et Meta, qui ont sous-performé cette année. Cette rotation intervient dans un contexte de faiblesse générale du marché, ce qui devrait continuer à peser sur les indices principaux. Wilson maintient son objectif pour le S&P 500 à 8000 points d'ici fin d'année, soit une hausse potentielle d'environ 7%. L'indice des semi-conducteurs de Philadelphie a reculé de près de 14% depuis son pic historique le mois dernier, suscitant des inquiétudes quant à une surévaluation, malgré une hausse de 123% depuis septembre dernier. Selon Wilson, ce ralentissement de l'élan affecte désormais les grandes capitalisations, augmentant la pression sur les indices. À l'inverse, les hyperscalers comme Microsoft, Amazon et Meta présentent un attrait certain dans l'écosystème de l'IA, bénéficiant du soutien de leurs activités principales solides. Un panier d'actions d'hyperscalers compilé par UBS a même enregistré une baisse de 2% depuis septembre, suggérant un potentiel de rattrapage par rapport aux semi-conducteurs. Toutefois, Wilson note que ces entreprises pourraient commencer à réviser à la baisse leurs prévisions de dépenses en capital (capex), un point clé pour les investisseurs. Cette rotation pourrait également profiter à d'autres secteurs tels que la consommation discrétionnaire, les transports et les biotechnologies. Cette vision est partagée par Mislav Matejka de JP Morgan, qui estime que la dynamique du marché s'élargira au-delà de la technologie dans le second semestre, l'IA n'étant pas la seule thématique en jeu.

链捕手Il y a 7 mins

La fête des puces se refroidit ? Morgan Stanley (Wilson) : Les capitaux se tournent vers des géants de l'IA comme Microsoft, Amazon

链捕手Il y a 7 mins

Le premier philosophe IA au monde, ses 9 ans chez Google DeepMind : Se battre pour la sécurité de l'AGI

Le premier philosophe de l’IA mondiale a passé neuf ans chez Google DeepMind, où il a œuvré pour la sécurité de l’AGI. Iason Gabriel a rejoint DeepMind en 2017, alors seul philosophe dans un laboratoire d’IA de pointe, avec pour mission de réfléchir à l’éthique de l’intelligence artificielle. Son cadre d’« alignement à quatre parties » – conciliant les intérêts du système d’IA, de l’utilisateur, du développeur et de la société – est devenu un outil opérationnel pour définir le comportement de Gemini. Ses travaux sur les risques de l’anthropomorphisme ont directement influencé les principes de conception des modèles de langage de Google, les entraînant à ne pas se faire passer pour des humains. Pourtant, la course financière (6700 milliards de dollars investis par les géants tech) et les impératifs commerciaux accélèrent le déploiement plus vite que les garde-fous éthiques. Un cas tragique en 2025 a montré les limites des protections, un utilisateur ayant contourné les interventions de sécurité de Gemini. De plus, la décision de Google en 2026 d’autoriser les applications militaires de son IA marque un recul par rapport aux principes initiaux de DeepMind. Aujourd’hui, les recherches de Gabriel se tournent vers l’impact systémique de l’AGI sur l’économie et la société, anticipant une transformation comparable à la révolution industrielle. Après neuf ans à se demander ce qu’est l’IA, la question fondamentale qui émerge est désormais : qui sommes-nous ?

marsbitIl y a 56 mins

Le premier philosophe IA au monde, ses 9 ans chez Google DeepMind : Se battre pour la sécurité de l'AGI

marsbitIl y a 56 mins

Gemini 3.5 Pro fuité en secret, rattrapant Fable 5 en développement front-end

**Gemini 3.5 Pro : La fuite révèle une avancée majeure en génération de code front-end** Des informations fuient concernant Gemini 3.5 Pro, la future version « haut de gamme » de Google, dont le lancement est anticipé pour le 17 juillet. La révélation la plus frappante porte sur ses performances exceptionnelles dans la génération de code visuel et d'interfaces utilisateur (UI). Selon les premiers retours de développeurs ayant testé une version divulguée, Gemini 3.5 Pro montre un saut de qualité remarquable dans ce domaine précis. Il génère des interfaces au design plus raffiné, avec une meilleure gestion des couleurs et de l'espace. Sa capacité à produire du code front-end « prêt à l'emploi » et des graphiques SVG complexes de haute fidélité en une seule itération est particulièrement saluée. Certains comparent même ses résultats, en termes d'esthétique et d'atmosphère, favorablement à ceux de Fable 5, un modèle concurrent réputé. Cependant, cette fuite nuance également cet enthousiasme. Dans les tâches de raisonnement complexe, d'ingénierie logicielle à grande échelle ou d'exécution de tâches longues et multi-étapes (comme celles des benchmarks SWE-Bench Pro), Gemini 3.5 Pro serait toujours à la traîne derrière des modèles comme Fable 5 ou GPT-5.6. Sa force semble donc ciblée. La raison du retard de sa sortie serait liée à un processus de ré-entraînement complet (« préformation ») sur une nouvelle architecture de base, plus performante que celle de son homologue léger, Gemini 3.5 Flash. Cette même base servirait également à développer un futur modèle de génération d'images, nommé « Nano Banana Pro », destiné à concurrencer GPT-Image 2 d'OpenAI. Ainsi, Google miserait sur cette refonte pour regagner du terrain sur deux fronts : le code front-end et la génération d'images. Si les affirmations de la fuite se confirment le 17 juillet, Gemini 3.5 Pro pourrait redistribuer les cartes dans un secteur de l'IA en perpétuelle accélération.

marsbitIl y a 59 mins

Gemini 3.5 Pro fuité en secret, rattrapant Fable 5 en développement front-end

marsbitIl y a 59 mins

Ethereum allège-t-il son fardeau ? Que pensent les 'Gardes de l'E' de l'upgrade Lean Ethereum et de ses perspectives ?

L'Ethereum s'efforce-t-il de voyager léger ? Comment les partisans d'ETH (E-soldiers) perçoivent-ils l'annonce de Lean Ethereum et ses perspectives pour l'avenir du cours ? Après une période de baisse en juin, le prix de l'ETH remonte avec le retour des anticipations de baisse des taux d'intérêt. Sur ce fond, Vitalik Buterin a présenté la feuille de route "Lean Ethereum", qualifiée de troisième mise à jour majeure du réseau. L'objectif est une refonte des couches de consensus, de données et d'exécution pour rendre Ethereum **plus simple, plus sûr (résistance quantique), plus vérifiable et plus évolutif**. Cette annonce s'inscrit dans un contexte de réorganisation, avec une réduction des effectifs de l'Ethereum Foundation et l'émergence de nouvelles entités comme EthLabs. Les partisans optimistes y voient un recentrage crucial : * **Sassal.eth** estime que cela réduira radicalement les besoins des nœuds, renforçant la décentralisation, et représente l'état final idéal de la blockchain. * **Ryan Sean Adams** considère cela comme un retour aux fondamentaux du protocole (sécurité, évolutivité) après une phase d'expansion narrative. * **BITWU** et **蓝狐 (Lanhu)** y voient une phase de simplification et de durcissement du protocole pour en faire une base durable pour la prochaine décennie. * **gigi发财猪 (gigiz_eth)** et **Xiyu** interprètent cela comme une réorganisation stratégique pour une exécution plus agile et un nouveau récit porteur pour le marché. Les voix prudentes saluent la direction mais pointent des défis : * **Ignas** souligne que les délais de livraison de l'Ethereum Foundation sont cruciaux et que la question de la capture de valeur par l'ETH (tokenomics) n'est pas abordée, face à la concurrence d'autres projets. * **Dankrad Feist** (ancien chercheur de l'Ethereum Foundation) approuve la vision mais juge le calendrier de 3-4 ans trop lent pour le marché actuel. En résumé, les optimistes voient dans Lean Ethereum une refonte essentielle pour la crédibilité à long terme, tandis que les prudents craignent que le rythme de développement ne réponde pas aux attentes immédiates du marché. Malgré les critiques habituelles sur sa complexité, Ethereum tente de reprendre l'initiative narrative avec cette nouvelle orientation.

marsbitIl y a 2 h

Ethereum allège-t-il son fardeau ? Que pensent les 'Gardes de l'E' de l'upgrade Lean Ethereum et de ses perspectives ?

marsbitIl y a 2 h

Trading

Spot

Articles tendance

Qu'est ce que ETH 2.0

ETH 2.0 : Une nouvelle ère pour Ethereum Introduction ETH 2.0, largement connu sous le nom d'Ethereum 2.0, marque une mise à niveau monumentale de la blockchain Ethereum. Cette transition n'est pas simplement un relooking ; elle vise à améliorer fondamentalement la scalabilité, la sécurité et la durabilité du réseau. Avec un passage du mécanisme de consensus énergivore Proof of Work (PoW) à un Proof of Stake (PoS) plus efficace, ETH 2.0 promet une approche transformative pour l'écosystème blockchain. Qu'est-ce qu'ETH 2.0 ? ETH 2.0 est un ensemble de mises à jour distinctes et interconnectées axées sur l'optimisation des capacités et des performances d'Ethereum. La refonte est conçue pour résoudre des défis critiques auxquels le mécanisme actuel d'Ethereum fait face, en particulier en ce qui concerne la vitesse des transactions et la congestion du réseau. Objectifs d'ETH 2.0 Les principaux objectifs d'ETH 2.0 tournent autour de l'amélioration de trois aspects fondamentaux : Scalabilité : Avec pour objectif d'améliorer considérablement le nombre de transactions que le réseau peut traiter par seconde, ETH 2.0 cherche à dépasser la limitation actuelle d'environ 15 transactions par seconde, atteignant potentiellement des milliers. Sécurité : Des mesures de sécurité renforcées sont essentielles à ETH 2.0, en particulier grâce à une meilleure résistance aux cyberattaques et à la préservation de l'éthique décentralisée d'Ethereum. Durabilité : Le nouveau mécanisme PoS est conçu non seulement pour améliorer l'efficacité, mais aussi pour réduire considérablement la consommation d'énergie, alignant le cadre opérationnel d'Ethereum avec des considérations environnementales. Qui est le créateur d'ETH 2.0 ? La création d'ETH 2.0 peut être attribuée à la Fondation Ethereum. Cette organisation à but non lucratif, qui joue un rôle crucial dans le soutien au développement d'Ethereum, est dirigée par le cofondateur notable Vitalik Buterin. Sa vision d'un Ethereum plus scalable et durable a été la force motrice derrière cette mise à niveau, impliquant des contributions d'une communauté mondiale de développeurs et d'enthousiastes dédiés à l'amélioration du protocole. Qui sont les investisseurs d'ETH 2.0 ? Bien que les détails concernant les investisseurs d'ETH 2.0 n'aient pas été rendus publics, la Fondation Ethereum est connue pour recevoir le soutien de diverses organisations et individus dans le domaine de la blockchain et de la technologie. Ces partenaires incluent des sociétés de capital-risque, des entreprises technologiques et des organisations philanthropiques qui partagent un intérêt mutuel pour le soutien au développement des technologies décentralisées et des infrastructures blockchain. Comment fonctionne ETH 2.0 ? ETH 2.0 est notable pour l'introduction d'une série de caractéristiques clés qui le différencient de son prédécesseur. Proof of Stake (PoS) La transition vers un mécanisme de consensus PoS est l'un des changements marquants d'ETH 2.0. Contrairement au PoW, qui repose sur un minage énergivore pour la vérification des transactions, le PoS permet aux utilisateurs de valider des transactions et de créer de nouveaux blocs en fonction du nombre d'ETH qu'ils détiennent dans le réseau. Cela conduit à une meilleure efficacité énergétique, réduisant la consommation d'environ 99,95 %, faisant d'Ethereum 2.0 une alternative considérablement plus verte. Shard Chains Les shard chains sont une autre innovation essentielle d'ETH 2.0. Ces chaînes plus petites fonctionnent en parallèle avec la chaîne principale d'Ethereum, permettant à plusieurs transactions d'être traitées simultanément. Cette approche améliore la capacité globale du réseau, répondant aux préoccupations de scalabilité qui ont affecté Ethereum. Beacon Chain Au cœur d'ETH 2.0 se trouve la Beacon Chain, qui coordonne le réseau et gère le protocole PoS. Elle sert d'organisateur : elle supervise les validateurs, garantit que les shards restent connectés au réseau et surveille la santé globale de l'écosystème blockchain. Chronologie d'ETH 2.0 Le parcours d'ETH 2.0 a été marqué par plusieurs étapes clés qui tracent l'évolution de cette mise à niveau significative : Décembre 2020 : Le lancement de la Beacon Chain a marqué l'introduction du PoS, préparant le terrain pour la migration vers ETH 2.0. Septembre 2022 : L'achèvement de « The Merge » représente un moment pivot où le réseau Ethereum a réussi à passer d'un cadre PoW à un cadre PoS, annonçant une nouvelle ère pour Ethereum. 2023 : Le déploiement prévu des shard chains vise à améliorer davantage la scalabilité du réseau Ethereum, consolidant ETH 2.0 comme une plateforme robuste pour les applications et services décentralisés. Caractéristiques et avantages clés Scalabilité améliorée Un des avantages les plus significatifs d'ETH 2.0 est sa scalabilité améliorée. La combinaison de PoS et des shard chains permet au réseau d'étendre sa capacité, lui permettant de traiter un volume de transactions bien supérieur par rapport au système hérité. Efficacité énergétique L'implémentation du PoS représente un pas immense vers l'efficacité énergétique dans la technologie blockchain. En réduisant considérablement la consommation d'énergie, ETH 2.0 non seulement réduit les coûts d'exploitation mais s'aligne également plus étroitement avec les objectifs mondiaux de durabilité. Sécurité renforcée Les mécanismes mis à jour d'ETH 2.0 contribuent à améliorer la sécurité sur l'ensemble du réseau. Le déploiement du PoS, ainsi que des mesures de contrôle innovantes établies par les shard chains et la Beacon Chain, garantissent un degré de protection plus élevé contre les menaces potentielles. Coûts réduits pour les utilisateurs À mesure que la scalabilité s'améliore, les effets sur les coûts des transactions seront également visibles. Une capacité accrue et une congestion réduite devraient se traduire par des frais plus bas pour les utilisateurs, rendant Ethereum plus accessible pour les transactions quotidiennes. Conclusion ETH 2.0 marque une évolution significative dans l'écosystème blockchain d'Ethereum. Alors qu'il aborde des problèmes essentiels tels que la scalabilité, la consommation d'énergie, l'efficacité des transactions et la sécurité globale, l'importance de cette mise à niveau ne peut être sous-estimée. Le passage au Proof of Stake, l'introduction des shard chains et le travail fondamental de la Beacon Chain sont indicatifs d'un avenir où Ethereum peut répondre aux demandes croissantes du marché décentralisé. Dans une industrie guidée par l'innovation et le progrès, ETH 2.0 se dresse comme un témoignage des capacités de la technologie blockchain pour ouvrir la voie à une économie numérique plus durable et efficace.

186 vues totalesPublié le 2024.04.04Mis à jour le 2024.12.03

Qu'est ce que ETH 3.0

ETH3.0 et $eth 3.0 : Un examen approfondi de l'avenir d'Ethereum Introduction Dans le paysage en évolution rapide des cryptomonnaies et de la technologie blockchain, ETH3.0, souvent désigné sous le nom de $eth 3.0, est devenu un sujet d'intérêt et de spéculation considérable. Le terme englobe deux concepts principaux qui méritent clarification : Ethereum 3.0 : Cela représente une mise à niveau future potentielle visant à augmenter les capacités de la blockchain Ethereum existante, en se concentrant particulièrement sur l'amélioration de l'évolutivité et des performances. ETH3.0 Meme Token : Ce projet de cryptomonnaie distinct cherche à tirer parti de la blockchain Ethereum pour créer un écosystème centré sur les mèmes, promouvant l'engagement au sein de la communauté des cryptomonnaies. Comprendre ces facettes d'ETH3.0 est essentiel non seulement pour les passionnés de crypto, mais aussi pour ceux qui observent des tendances technologiques plus larges dans l'espace numérique. Qu'est-ce qu'ETH3.0 ? Ethereum 3.0 Ethereum 3.0 est présenté comme une mise à niveau proposée du réseau Ethereum déjà établi, qui a été la colonne vertébrale de nombreuses applications décentralisées (dApps) et de contrats intelligents depuis sa création. Les améliorations envisagées se concentrent principalement sur l'évolutivité, intégrant des technologies avancées telles que le sharding et les preuves à connaissance nulle (zk-proofs). Ces innovations technologiques visent à faciliter un nombre sans précédent de transactions par seconde (TPS), atteignant potentiellement des millions, répondant ainsi à l'une des limitations les plus significatives auxquelles fait face la technologie blockchain actuelle. L'amélioration n'est pas seulement technique, mais également stratégique ; elle vise à préparer le réseau Ethereum à une adoption et une utilité généralisées dans un avenir marqué par une demande accrue de solutions décentralisées. ETH3.0 Meme Token Contrairement à Ethereum 3.0, l'ETH3.0 Meme Token s'aventure dans un domaine plus léger et ludique en combinant la culture des mèmes Internet avec la dynamique de la cryptomonnaie. Ce projet permet aux utilisateurs d'acheter, de vendre et d'échanger des mèmes sur la blockchain Ethereum, fournissant une plateforme qui favorise l'engagement communautaire à travers la créativité et les intérêts partagés. L'ETH3.0 Meme Token vise à démontrer comment la technologie blockchain peut s'entrecroiser avec la culture numérique, créant des cas d'utilisation qui sont à la fois divertissants et financièrement viables. Qui est le créateur d'ETH3.0 ? Ethereum 3.0 L'initiative visant Ethereum 3.0 est principalement propulsée par un consortium de développeurs et de chercheurs au sein de la communauté Ethereum, incluant notamment Justin Drake. Connu pour ses idées et ses contributions à l'évolution d'Ethereum, Drake a été une figure de proue dans les discussions concernant la transition d'Ethereum vers un nouveau niveau de consensus, appelé la “Beam Chain.” Cette approche collaborative du développement signifie qu'Ethereum 3.0 n'est pas le produit d'un créateur unique mais plutôt une manifestation de l'ingéniosité collective axée sur l'avancement de la technologie blockchain. ETH3.0 Meme Token Les détails concernant le créateur de l'ETH3.0 Meme Token sont actuellement introuvables. La nature des tokens mèmes conduit souvent à une structure plus décentralisée et axée sur la communauté, ce qui pourrait expliquer l'absence d'attribution spécifique. Cela s'aligne avec l'esprit de la communauté crypto au sens large, où l'innovation naît souvent d'efforts collectifs plutôt qu'individuels. Qui sont les investisseurs d'ETH3.0 ? Ethereum 3.0 Le soutien à Ethereum 3.0 provient principalement de la Fondation Ethereum, ainsi que d'une communauté enthousiaste de développeurs et d'investisseurs. Cette association fondationnelle procure un degré de légitimité significatif et améliore la perspective d'une mise en œuvre réussie, car elle s'appuie sur la confiance et la crédibilité construites au fil des années d'opérations de réseau. Dans le climat en rapide évolution des cryptomonnaies, le soutien de la communauté joue un rôle crucial dans l'accélération du développement et de l'adoption, positionnant Ethereum 3.0 comme un prétendant sérieux pour de futures avancées blockchain. ETH3.0 Meme Token Bien que les sources actuellement disponibles ne fournissent pas d'informations explicites concernant les fondations ou organisations d'investissement soutenant l'ETH3.0 Meme Token, cela est indicatif du modèle de financement typique pour les tokens mèmes, qui repose souvent sur le soutien de base et l'engagement de la communauté. Les investisseurs dans de tels projets se composent généralement d'individus motivés par le potentiel d'innovation guidée par la communauté et l'esprit de coopération trouvé au sein de la communauté crypto. Comment fonctionne ETH3.0 ? Ethereum 3.0 Les caractéristiques distinctives d'Ethereum 3.0 résident dans son implémentation proposée du sharding et de la technologie zk-proof. Le sharding est une méthode de partitionnement de la blockchain en morceaux plus petits et gérables ou “shards,” qui peuvent traiter les transactions en parallèle plutôt qu'en séquence. Cette décentralisation du traitement aide à prévenir la congestion et garantit que le réseau reste réactif même sous une charge importante. La technologie de preuve à connaissance nulle (zk-proof) apporte une autre couche de sophistication en permettant la validation des transactions sans révéler les données sous-jacentes impliquées. Cet aspect améliore non seulement la confidentialité, mais augmente également l'efficacité globale du réseau. Il est également question d'incorporer une machine virtuelle Ethereum à connaissance nulle (zkEVM) dans cette mise à niveau, amplifiant encore les capacités et l'utilité du réseau. ETH3.0 Meme Token L'ETH3.0 Meme Token se distingue en capitalisant sur la popularité de la culture des mèmes. Il établit un marché pour que les utilisateurs participent à l'échange de mèmes, non seulement pour le divertissement mais aussi pour un potentiel gain économique. En intégrant des fonctionnalités telles que le staking, la fourniture de liquidités et des mécanismes de gouvernance, le projet favorise un environnement qui incite à l'interaction et à la participation communautaire. En offrant un mélange unique de divertissement et d'opportunité économique, l'ETH3.0 Meme Token vise à attirer un public diversifié, allant des passionnés de crypto aux amateurs occasionnels de mèmes. Chronologie d'ETH3.0 Ethereum 3.0 11 novembre 2024 : Justin Drake évoque la prochaine mise à niveau ETH 3.0, centrée sur les améliorations de l'évolutivité. Cette annonce signifie le début de discussions formelles concernant l'architecture future d'Ethereum. 12 novembre 2024 : La proposition tant attendue pour Ethereum 3.0 devrait être dévoilée à Devcon à Bangkok, posant les bases pour un retour d'information plus large de la communauté et des étapes potentielles à venir dans le développement. ETH3.0 Meme Token 21 mars 2024 : L'ETH3.0 Meme Token est officiellement listé sur CoinMarketCap, marquant son entrée dans le domaine public des cryptomonnaies et améliorant la visibilité de son écosystème basé sur les mèmes. Points clés En conclusion, Ethereum 3.0 représente une évolution significative au sein du réseau Ethereum, se concentrant sur le dépassement des limitations concernant l'évolutivité et les performances grâce à des technologies avancées. Ses mises à niveau proposées reflètent une approche proactive face aux exigences futures et à l'utilisabilité. D'autre part, l'ETH3.0 Meme Token encapsule l'essence d'une culture guidée par la communauté dans l'espace des cryptomonnaies, tirant parti de la culture des mèmes pour créer des plateformes engageantes qui encouragent la créativité et la participation des utilisateurs. Comprendre les objectifs distincts et les fonctionnalités d'ETH3.0 et de $eth 3.0 est primordial pour quiconque s'intéresse aux développements en cours dans l'espace crypto. Avec ces deux initiatives traçant des chemins uniques, elles soulignent collectivement la nature dynamique et multifacette de l'innovation blockchain.

196 vues totalesPublié le 2024.04.04Mis à jour le 2024.12.03

Comment acheter ETH

Bienvenue sur HTX.com ! Nous vous permettons d'acheter Ethereum (ETH) de manière simple et pratique. Suivez notre guide étape par étape pour commencer votre parcours crypto.Étape 1 : Création de votre compte HTXUtilisez votre adresse e-mail ou votre numéro de téléphone pour ouvrir un compte sur HTX gratuitement. L'inscription se fait en toute simplicité et débloque toutes les fonctionnalités.Créer mon compteÉtape 2 : Choix du mode de paiement (rubrique Acheter des cryptosCarte de crédit/débit : utilisez votre carte Visa ou Mastercard pour acheter instantanément Ethereum (ETH).Solde ：utilisez les fonds du solde de votre compte HTX pour trader en toute simplicité.Prestataire tiers ：pour accroître la commodité d'utilisation, nous avons ajouté des modes de paiement populaires tels que Google Pay et Apple Pay.P2P ：tradez directement avec d'autres utilisateurs sur HTX.OTC (de gré à gré) : nous offrons des services personnalisés et des taux de change compétitifs aux traders.Étape 3 : stockage de vos Ethereum (ETH)Après avoir acheté vos Ethereum (ETH), stockez-les sur votre compte HTX. Vous pouvez également les envoyer ailleurs via un transfert sur la blockchain ou les utiliser pour trader d'autres cryptos.Étape 4 : tradez des Ethereum (ETH)Tradez facilement Ethereum (ETH) sur le marché Spot de HTX. Il vous suffit d'accéder à votre compte, de sélectionner la paire de trading, d'exécuter vos trades et de les suivre en temps réel. Nous offrons une expérience conviviale aux débutants comme aux traders chevronnés.

4.4k vues totalesPublié le 2024.12.10Mis à jour le 2026.06.02

Discussions

Bienvenue dans la Communauté HTX. Ici, vous pouvez vous tenir informé(e) des derniers développements de la plateforme et accéder à des analyses de marché professionnelles. Les opinions des utilisateurs sur le prix de ETH (ETH) sont présentées ci-dessous.