Orisinal / Odaily Planet Daily(@OdailyChina)
Penulis / Wenser(@wenser2010)
Tahun 2025 akan segera berakhir, Coinbase kembali bertindak, kali ini membidik jalur pasar prediksi yang sedang panas.
Tadi malam, Coinbase mengumumkan akan mengakuisisi perusahaan rintisan pasar prediksi The Clearing Company. Perusahaan ini didirikan oleh mantan karyawan Kalshi dan Polymarket, dan sebelumnya telah menerima pendanaan seed round senilai 15 juta dolar AS dengan partisipasi Coinbase. Akuisisi ini juga dipandang sebagai langkah kunci Coinbase dalam membangun visi "Everything Exchange (Pertukaran Segalanya)".
Sebagai saham konsep crypto yang penting di pasar saham AS, serangkaian aksi akuisisi Coinbase pada tahun 2025 secara bertahap mengungkap tata letak on-chain yang mendalam. Odaily Planet Daily akan menyusun proyek akuisisi tahunannya dalam artikel ini, mencoba melihat ke dalam arah strategis masa depan Coinbase.
"10 Kasus Akuisisi" Tahunan Coinbase 2025: Dari Produk On-Chain hingga Platform Keuangan
Roam: Browser dan Mesin Pencari On-Chain
Pada bulan Januari tahun ini, browser dan mesin pencari on-chain Roam secara resmi mengumumkan melalui pengumuman bahwa mereka telah diakuisisi oleh Coinbase, pendiri proyek Xen Baynham-Herd(CEO), Ali Fathalian(CTO) dan John Granata(CFO) telah bergabung dengan Coinbase, membantu mempercepat pengembangan konsumen on-chain perusahaan.
Sejak itu, CEO proyek ini @XenBH menjadi kepala pertumbuhan global Base saat ini, sementara proyeknya sendiri telah tenggelam dalam ketidakjelasan.
Akun resmi proyek: https://x.com/roam_xyz
Spindl: Platform Iklan On-Chain
Pada akhir Januari tahun ini, menurut pesan resmi, Coinbase mengumumkan akuisisi platform iklan on-chain Spindl, yang bertujuan untuk membangun kembali tumpukan teknologi iklan on-chain, dengan jumlah akuisisi yang tidak diungkapkan. Platform ini didirikan oleh mantan anggota tim iklan Facebook Antonio Garcia-Martinez, berfokus pada penyelesaian masalah distribusi on-chain yang dihadapi oleh pembangun, teknologinya memungkinkan Coinbase membantu pengembang menyebarkan on-chain dan menemukan saluran distribusi di Coinbase dan seluruh ekonomi on-chain.
Platform ini sebelumnya telah menyelesaikan pendanaan 7 juta dolar AS pada tahun 2022, dipimpin oleh DragonFly Capital dan Chapter 1, dengan partisipasi dari Polygon Ventures, Tribe Capital, Multicoin, Solana Ventures, dll. Pada saat itu, pendiri García Martínez menyatakan bahwa perusahaan tersebut berusaha membangun kembali infrastruktur backend e-commerce Web2 untuk Web3, yaitu bagaimana perusahaan internet melacak dari mana pelanggan mereka berasal, dan merumuskan strategi akuisisi pelanggan untuk menarik lebih banyak pengguna. Misalnya, Spindl dapat menganalisis postingan Discord, forum Reddit, iklan, dan tautan internet lainnya, memasangkan data ini dengan perilaku on-chain seperti pembelian, penjualan, dan perdagangan, untuk membuat profil yang membantu protokol memahami sumber lalu lintas.
Dan jelas, seperti raksasa internet Web2 Alibaba yang mengakuisisi platform internet, nasib akhir proyek tetap serupa: tim diserap ke dalam sistem organisasi Coinbase atau Base, proyek secara bertahap menghilang, hingga berhenti beroperasi tanpa suara.
Akun resmi proyek: https://x.com/spindl_xyz
Iron Fish: Lapisan Privasi Universal untuk Aset Kripto
Pada bulan Maret tahun ini, jaringan L2 Base milik Coinbase mengakuisisi tim pengembang blockchain privasi Iron Fish dalam bentuk akuisisi tim, dan secara khusus menekankan bahwa "akuisisi ini hanya terbatas pada tim, Base tidak akan mengakuisisi blockchain Iron Fish atau token aslinya."
Langkah ini mirip dengan yang dilakukan Circle sebelumnya yang mengakuisisi tim pengembang di belakang Axelar, Interop Labs, tanpa berminat "mengambil alih" Axelar Network, Axelar Foundation, dan token AXL. Di mata raksasa, pengembang proyek crypto adalah aset organisasi yang tidak berwujud, sementara token dan proyek crypto itu sendiri lebih seperti "hutang". Disarankan membaca: 'Circle's Acquisition of Axelar Sparks Controversy: Giants Only Want People, Not Coins'.
Akun resmi proyek: https://x.com/ironfishcrypto
Deribit: Platform Derivatif Kripto Terbesar di Dunia
Pada bulan Mei tahun ini, Coinbase membelanjakan 2,9 miliar dolar AS (termasuk 700 juta dolar AS tunai dan 11 juta saham biasa Kelas A perusahaan Coinbase) untuk mengakuisisi platform opsi kripto Deribit, berkomitmen untuk mengintegrasikan spot, futures, dan opsi, mengoordinasikan secara mendalam kemampuan trading platformnya. Pada saat itu, Coinbase terutama tertarik dengan kontrak terbuka senilai 30 miliar dolar AS dan volume trading tingkat triliunan dolar AS di platform Deribit.
Kemudian, informasi laporan keuangan Q1 2025 Coinbase menunjukkan bahwa pendapatannya turun 12% secara kuartalan menjadi 2,03 miliar dolar AS, di bawah ekspektasi pasar, pendapatan trading turun hampir 19% secara tahunan menjadi 1,3 miliar dolar AS. Namun, beberapa analis dari institusi seperti Bernstein, Canaccord, dll. memberikan penilaian positif terhadap "Akuisisi Deribit oleh Coinbase", percaya bahwa langkah ini akan memperkuat posisi strategis Coinbase di bidang derivatif, dan membantu tata letak globalisasi mereka.
Akun resmi proyek: https://x.com/DeribitOfficial
Liquifi: Perusahaan Manajemen Token
Pada bulan Juli tahun ini, Coinbase secara resmi mengakuisisi perusahaan manajemen token Liquifi, ini adalah akuisisi kelima Coinbase tahun ini; selain itu, kepala pengembangan perusahaan Coinbase Aklil Ibssa menolak mengungkapkan ketentuan dan jumlah transaksi spesifik.
Diketahui, pendanaan terakhir Liquifi adalah dalam pendanaan seed round tahun 2022, dengan jumlah pendanaan 5 juta dolar AS, dipimpin oleh perusahaan ventura Dragonfly, dengan partisipasi dari tokoh-tokoh besar di bidang cryptocurrency seperti Katie Haun dan Balaji Srinivasan. Perusahaan cryptocurrency terkenal seperti Uniswap Foundation, OP Labs, Ethena, dan Zora menggunakan platform ini untuk melacak kepemilikan cryptocurrency, mendistribusikan token setelah periode vesting, dan mengelola proses pemotongan pajak yang kompleks.
Sejak itu, pembaruan eksternal proyek ini berhenti pada tweet yang diakuisisi.
Akun resmi proyek: https://x.com/liquifi_finance
Opyn: Protokol Opsi DeFi
Juga pada bulan Juli, Coinbase menyelesaikan akuisisi keenam tahun ini, dalam bentuk akuisisi talenta (acqui-hire) ), memperkenalkan dua anggota inti protokol opsi DeFi Opyn: CEO Andrew Leone dan kepala penelitian Joe Clark, keduanya kemudian bergabung dengan tim pasar on-chain Coinbase, berpartisipasi dalam pengembangan pool Verified dan produk on-chain lainnya.
Pihak Coinbase pernah menyatakan bahwa tim Opyn pernah meluncurkan protokol opsi DeFi pertama, dan mengembangkan produk Power Perpetuals dan Squeeth. Perlu disebutkan, Opyn pernah pada tahun 2023 karena diduga mengoperasikan platform perdagangan yang tidak terdaftar digugat oleh CFTC dan akhirnya diselesaikan dengan denda 250.000 dolar AS, pendiri bersama Zubin Koticha dan Alexis Gauba mengundurkan diri pada saat itu.
Diketahui, dalam dua putaran pendanaan, Opyn sebelumnya mengumpulkan setidaknya 10,9 juta dolar AS, termasuk putaran seed 2,16 juta dolar AS yang dipimpin oleh Dragonfly Capital dan putaran A 6,7 juta dolar AS pada tahun 2021 yang dipimpin oleh Paradigm, dengan partisipasi dari Dragonfly Capital, pendiri Synthetix Kain Warwick, pendiri Aave Stani Kulechov, dll.
Akun resmi proyek: https://x.com/opyn_
Sensible: Platform Hasil Crypto
Pada bulan September tahun ini, Coinbase secara resmi mengakuisisi pendiri platform hasil crypto Sensible Jacob Frantz dan Zachary Salmon, keduanya dengan mudah bergabung dengan Coinbase, sementara sejumlah kecil karyawan lainnya tidak diketahui keberadaannya.
Pada akhirnya, proyek ini dihentikan pada bulan Oktober, tweet terakhir akun resmi proyek adalah "sambutan selamat datang" dari kepala pengembangan perusahaan Coinbase Aklil Ibssa.
Akun resmi proyek: https://x.com/holdsensible
Echo: Platform Launchpad
Pada bulan Oktober tahun ini, Coinbase mengakuisisi platform Launchpad Echo milik KOL crypto Cobie (trader cryptocurrency terkenal Jordan Fish) dengan dana 375 juta dolar AS, ini juga merupakan pendapatan kedua Cobie dapatkan dari Coinbase - pendapatan pertama adalah program podcast yang dibawakannya UpOnly NFT yang diakuisisi Coinbase seharga 25 juta dolar AS, yang juga berarti, meskipun tiket ini tidak memberikan hak sponsor apa pun, sebagai penonton kita masih dapat mengantisipasi rilis resmi program di masa depan.
Selain itu, Cobie juga menulis bahwa ECHO untuk sementara akan terus beroperasi sebagai platform independen, tetapi produk public offering-nya sonar akan diintegrasikan ke Coinbase.
Akun resmi proyek: https://x.com/echodotxyz
Vector.fun: Platform Trading Ekosistem Solana
Pada bulan November tahun ini, wakil presiden manajemen produk Coinbase Max Branzburg mengungkapkan akan mengakuisisi platform trading Solana Vector.fun, transaksi ini diperkirakan akan selesai sebelum akhir tahun, tetapi ketentuan akuisisi dan jumlah spesifik tidak diungkapkan.
Setelah akuisisi selesai, aplikasi Vector.fun yang ada akan ditutup, teknologinya akan digunakan untuk meningkatkan fungsi perdagangan terdesentralisasi aplikasi Coinbase, memungkinkan pengguna untuk langsung memperdagangkan aset ekosistem Solana melalui Coinbase, melampaui batasan yang saat ini hanya mendukung perdagangan on-chain Base.
Menanggapi akuisisi ini, CEO Coinbase Brian Armstrong menulis, "Awal tahun ini saya katakan kami akan meningkatkan permainan Solana kami. Sejak itu, kami memperkenalkan AgentKit dan x402 ke Solana, dan meningkatkan infrastruktur untuk memperluas layanan (throughput pemrosesan blok meningkat 5 kali lipat, kinerja RPC meningkat 4 kali lipat). Sekarang, kami akan memperkenalkan teknologi dan talenta asli SOL, mengakses platform kami, meningkatkan dukungan Coinbase untuk perdagangan Solana. Inilah cara kami membangun pertukaran segala sesuatu."
Selain itu, akuisisi ini juga dikritik oleh pelaku pasar karena perdagangan orang dalam, token proyek Vector.fun TNSR melonjak 8 kali lipat dalam dua hari kemudian anjlok 40%, pendiri Moonrock Capital Simon Dedic mengkritik keras Coinbase diduga melakukan perdagangan orang dalam; selain itu, pengembang Vector.fun Tensor dan token-nya masih independen dari akuisisi ini, dari sini disimpulkan, Tensor akan menguangkan sejumlah besar uang yang tidak diungkapkan sementara pemegang TNSR tidak akan mendapatkan apa-apa", sekali lagi mencerminkan ketidaksejajaran antara ekuitas dan token.
Akun resmi proyek: https://x.com/VECTORDOTFUN
The Clearing Company: Platform Rintisan Pasar Prediksi
Akuisisi terbaru, terjadi kemarin.
Coinbase secara resmi memberikan pengumuman rinci tentang akuisisi platform pasar prediksi The Clearing Company, yang menyebutkan:
- Tim The Clearing Company dipimpin oleh pendiri dan CEO Toni Gemayel (Catatan Odaily Planet Daily: ia pernah menjabat sebagai kepala pertumbuhan Polymarket dan Kalshi, beberapa karyawan berasal dari Polymarket), selanjutnya akan membantu memperluas skala perdagangan pasar prediksi kelas dunia di Coinbase, mempercepat tujuan menarik kami sebagai bagian dari Everything Exchange;
- Transaksi ini tunduk pada kondisi penutupan yang biasa, diperkirakan akan selesai pada bulan Januari.
Perlu disebutkan, sebelumnya Coinbase meluncurkan layanan pasar prediksi yang didukung Kalshi, dan mengklaim akan memperkenalkan lebih banyak kontrak platform pasar prediksi, sekarang melihatnya, memang demikian. Selain itu, The Clearing Company pada bulan Agustus tahun ini menyelesaikan pendanaan seed round senilai 15 juta dolar AS, dipimpin oleh Union Square Ventures, dengan partisipasi dari Haun Ventures, Variant, Coinbase Ventures, Compound, dll.
Sejak itu, Coinbase menambahkan kepingan puzzle terakhir industri cryptocurrency - pasar prediksi.
Akun resmi proyek: https://x.com/theclearingco
Kesimpulan: Ambisi Coinbase: Pertukarkan Segalanya (Exchange Everything)
Melihat 10 kasus akuisisi Coinbase tahun ini, sebagian besar akuisisi tidak mengungkapkan jumlah spesifik, dan sebagian besar proyek akuisisi adalah akuisisi talenta - kecuali Deribit, Vector.fun, The Clearing Company yang sudah memiliki posisi industri yang sangat tinggi dan likuiditas yang kaya, volume perdagangan; atau berfungsi sebagai komponen jembatan perluasan jaringan ekosistem; atau berada di atas angin panas, masa depan menjanjikan.
Dan tujuan akhir Coinbase, sebenarnya sudah sering disebutkan oleh CEO Amstrong Brian dan kepala Base Jesse Pollak dll. di "Everything Exchange", tujuan akhirnya, adalah sebaliknya - Exchange Everything, membangun sebuah "platform trading serba ada", memenuhi kebutuhan trading pengguna yang beragam tentang token on-chain, konsumsi on-chain, keuangan on-chain, spot, opsi, futures hingga taruhan acara pasar prediksi, benar-benar mengubah "Coinbase as a Service" (CAAS) menjadi parit pertahanan yang solid seperti model bisnis custodial stablecoin.
Dalam persaingan dengan CEX kepala seperti Binance, OKX, Bybit, Upbit, dll., jika sebagian besar bursa memilih rute "menerobos satu titik", maka Coinbase memilih jalan perkembangan yang lebih tinggi tetapi juga lebih sulit - "mengkoordinasikan sistem".
Tetapi posisi supernya sebagai "saham crypto pertama" dan momentum perkembangan yang berkelanjutan, mungkin akan mendorongnya menjadi target investasi perwakilan industri crypto. Tidak heran Ark Invest milik Cathie Wood menjadikannya sebagai "hold crypto terbanyak".
