Notes du Podcast｜Le responsable de la recherche sur les actifs numériques de VanEck : Le marché actuel des infrastructures IA n'est pas une bulle, le calme du marché crypto provient de la déception des institutions envers les L1
Dans ce podcast, Matthew Sigel, responsable de la recherche sur les actifs numériques chez VanEck, partage ses analyses sur le marché actuel. Il affirme que le marché des infrastructures d'IA n'est pas une bulle, contrairement à la bulle ferroviaire du 19e siècle, car il est soutenu par des contrats privés à long terme et non par la spéculation gouvernementale.
Sigel note un changement de structure de marché : après une période où les entreprises aux dépenses d'investissement les plus élevées performaient le mieux, ce sont désormais elles qui sont pénalisées depuis juin. Il relie la sous-performance récente des crypto-monnaies, classées comme "logiciels", à la pression générale sur ce secteur.
Il explique le succès de son fonds NODE par un pari précoce sur la transformation des mineurs de Bitcoin en centres de données pour l'IA, valorisant leurs actifs clés que sont l'électricité et les terrains. Cette transition offre une flexibilité précieuse et un meilleur modèle économique.
Concernant les blockchains, Sigel est déçu par les performances des L1 grand public (comme Ethereum et Solana) après les élections, citant un manque d'adoption révolutionnaire. Il observe plutôt la montée des "chaînes d'entreprise" privées ou semi-autorisées (comme celles de Circle ou Stripe), préférées par les institutions régulées pour leur stabilité et leur contrôle. Le passage du CLARITY Act, qui instaurerait une transparence sur les détenteurs, pourrait selon lui relancer le marché des tokens, mais en attendant, il reste prudent.
Enfin, il salue les propositions de réduction de l'inflation des tokens par plusieurs L1 comme une réflexion nécessaire, similaire à celle des entreprises technologiques sur la dilution actionnariale.
marsbitIl y a 30 mins
