Autor: Caleb Shack
Compilado por: Jiahuan, ChainCatcher
Cada neobanco exitoso sigue el mismo camino inicial: identificar áreas donde los bancos tradicionales cobran tarifas excesivas o brindan un servicio deficiente, utilizar esto como punto de entrada y luego expandirse hacia servicios bancarios más amplios.
SoFi descubrió que, para los prestatarios con potencial de crecimiento, la puntuación crediticia FICO era una forma deficiente de fijar el precio de la deuda estudiantil. En su lugar, suscribieron basándose en la trayectoria de ingresos y el flujo de caja disponible, y los datos que acumularon se convirtieron gradualmente en una verdadera ventaja competitiva. Cuando la mayoría de los bancos cobraban una comisión del 3% por cada transacción en el extranjero, Monzo, Revolut y Starling comenzaron ofreciendo cero comisiones por cambio de divisas. En Brasil, un mercado donde los bancos tradicionales cobraban tasas de interés punitivas y millones de personas ni siquiera tenían acceso al sistema financiero formal, Nubank ganó participación de mercado con tarjetas de crédito sin cuota anual.
La estrategia es siempre la misma: encontrar un punto de entrada, dominar un nicho vertical y luego expandirse hacia servicios integrales.
Hoy, gracias a las stablecoins, ofrecer cuentas corrientes y de ahorro es más fácil que nunca. La infraestructura está prácticamente commoditizada. Esto ha dado lugar a una ola de startups de neobancos basados en stablecoins, pero la mayoría carece de diferenciación. La característica "sin fricción" que les permite iniciarse fácilmente también permite que la siguiente ola de competidores entre con la misma facilidad. Simplemente a nivel de depósitos, no existe una ventaja competitiva sostenible.
La primera generación de empresas de tecnología financiera (fintech) tuvo éxito principalmente porque construyeron productos diferenciados sobre una capa de distribución (Internet) que se estaba commoditizando. Esto les dio una ventaja sobre los bancos tradicionales existentes. Cuando ocurre la commoditización, abre el camino para la creación de nuevos productos a través de la agrupación (bundling). La facilidad para abrir una cuenta de depósito no dará lugar a mil nuevos neobancos independientes, sino que convertirá al neobanco en una función integrada, incorporada en plataformas que ya poseen activos más valiosos: la fuente de los ingresos.
Si eres un creador que genera ingresos en YouTube o Twitch, tu relación con esa plataforma es más profunda y tus datos son más ricos que los que tienes con Chase. La plataforma conoce tu flujo de caja en tiempo real. Comprende tu trayectoria de crecimiento. Domina el algoritmo. Puede suscribirte crédito de una manera que un banco tradicional nunca podría. La misma lógica se aplica a plataformas de economía gig como Uber y Lyft, plataformas de comercio social como Whop y TikTok, y proveedores modernos de nómina como Deel y Gusto.
La lógica de agrupar los ingresos de los creadores con productos financieros es simple. Los ingresos pagados a creadores y trabajadores gig, el volumen bruto de mercancías (GMV) generado por los marketplaces y los salarios pagados a los empleados, una vez transferidos a través de ACH, ese valor sale de la plataforma. Solo YouTube ha pagado más de 100.000 millones de dólares a creadores desde 2021, y en diciembre habilitó pagos con stablecoins. Whop ya ha generado más de 4.000 millones de dólares en GMV y ha comenzado a expandirse verticalmente hacia servicios financieros con soporte para criptomonedas. Con solo unas pocas líneas de código, las plataformas ahora pueden ganar comisiones por transferencia y rendimientos de letras del Tesoro a corto plazo durante el proceso de pago, lo que convierte a la agrupación de estos servicios dentro de la plataforma en una elección obvia, y eventualmente pueden ofrecer servicios de préstamo basados en el conocimiento que tienen de sus usuarios.
Estas empresas no necesitan ser bancos en el sentido regulatorio. Solo necesitan ofrecer Banca como Servicio (BaaS), incluyendo cuentas, tarjetas, préstamos, impulsados por la capa de datos de la plataforma que ya generan. El punto de entrada aquí ya no es un truco de producto o un arbitraje de precios; el punto de entrada es la propia relación de ingresos.
YouTube se convertirá en el próximo neobanco. No porque YouTube vaya a solicitar una licencia bancaria, sino porque los servicios financieros deben estar donde está el dinero.
