Las expectativas de que la Fed podría subir las tasas de interés en su reunión de septiembre aumentaron significativamente después de los comentarios cautelosos del presidente de la Fed, Kevin Warsh, sobre la inflación. La probabilidad de una subida de tasas en los mercados de pronósticos se acercó a su nivel más alto reciente, y los rendimientos de los bonos también subieron bruscamente.
Ante la reunión de política monetaria de la Fed el 16 de septiembre, las expectativas del mercado están cambiando rápidamente. Según datos de los mercados analíticos, la probabilidad de que la Fed mantenga las tasas de interés actuales es de aproximadamente el 55%, mientras que una subida de tasas de 25 puntos básicos se estima en alrededor del 46%. La probabilidad de una subida de tasas más significativa se estima en solo un 1% aproximadamente.
La herramienta FedWatch de CME Group muestra que los inversores han aumentado la probabilidad de una subida de tasas en la reunión de septiembre al 55,7%. Esto representa un aumento de aproximadamente 20 puntos básicos en un solo día.
Warsh: No se observa una mejora significativa en la tendencia inflacionaria.
El presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, al intervenir en el simposio en Jackson Hole, Wyoming, señaló que la inflación sigue siendo alta.
Warsh reconoció que los datos de inflación publicados en verano fueron más positivos de lo esperado, pero señaló que no indican una mejora sostenida en las tendencias subyacentes de la inflación.
Warsh declaró: "Aunque los datos de inflación publicados este verano fueron mejores de lo esperado, no indican una mejora sustancial en las tendencias subyacentes".
El presidente de la Fed también añadió que es necesario garantizar que la inflación se acerque al objetivo establecido por el banco central con suficiente rapidez y claridad.
Warsh dejó claro que, de lo contrario, la Fed podría tener que endurecer aún más la política monetaria, afirmando: "De lo contrario, nos queda mucho trabajo por hacer. Es nuestro deber, nuestro poder y nuestra responsabilidad".
Sin embargo, Warsh no dio indicaciones directas sobre cómo actuará la Fed en las próximas reuniones, ni presentó un marco claro del que dependerán las decisiones sobre tasas de interés basadas en datos económicos.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. suben bruscamente.
Después del discurso de Warsh, los índices bursátiles estadounidenses subieron, mientras que en el mercado de bonos hubo presión por parte de los vendedores.
El rendimiento de los bonos del Tesoro a dos años de EE.UU., que es extremadamente sensible a las expectativas sobre la política de tasas de la Fed, subió aproximadamente 8 puntos básicos hasta el 4,31 por ciento. Así, el rendimiento de los bonos a dos años alcanzó su nivel más alto desde finales de julio.
El aumento en el rendimiento de los bonos a corto plazo refleja el fortalecimiento de las expectativas de los inversores sobre un posible endurecimiento de la política monetaria de la Reserva Federal en el corto plazo.
Aproximadamente dos semanas y media antes de la reunión de septiembre, se espera la publicación de nuevos datos sobre inflación y empleo, que se supone serán cruciales para determinar la dirección de las expectativas sobre las tasas de interés. Si la inflación se mantiene más alta de lo esperado, la probabilidad de una subida de tasas aumentará, mientras que una desaceleración significativa de la presión de precios podría consolidar las expectativas de que la Fed mantenga las tasas de interés sin cambios.
*Esto no es una recomendación de inversión.
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